158,4GW - mức điện tối đa 2040 mới do AI, bán dẫn đẩy lên

Nhu cầu điện từ các trung tâm dữ liệu AI và cụm sản xuất bán dẫn đang đẩy dự báo điện năm 2040 tăng mạnh, khiến giới đầu tư chứng khoán Hàn Quốc quay lại chú ý các doanh nghiệp trong chuỗi giá trị điện hạt nhân, trong đó có Doosan Enerbility (034020).

Tờ Hankyung (Korea Economic Daily) đưa tin ngày 25 rằng nhu cầu điện tăng do các cụm trung tâm dữ liệu AI và cụm bán dẫn quy mô lớn, cùng kỳ vọng xây dựng và xuất khẩu điện hạt nhân trong và ngoài nước, đang tác động đến cách giới chứng khoán nhìn nhận các doanh nghiệp liên quan đến điện hạt nhân. Cổ phiếu được nhắc đến nhiều nhất trong bài là Doosan Enerbility.

Số liệu dự báo nhu cầu điện được điều chỉnh xuất hiện trong quá trình thảo luận Kế hoạch cơ bản về cung cầu điện lần thứ 12 của chính phủ Hàn Quốc. Bộ Khí hậu, Năng lượng và Môi trường cùng Ủy ban tổng hợp xây dựng kế hoạch lần thứ 12 công bố dự thảo tạm thời tại phiên thảo luận công khai ngày 20, đưa ra mục tiêu nhu cầu điện tối đa năm 2040 ở mức 158,4GW theo kịch bản cơ bản và 165,0GW theo kịch bản tăng cao.

Con số này tăng 26,6-26,8GW so với mức 131,8-138,2GW được đưa ra hồi tháng 4. Khi dự báo nhu cầu điện được điều chỉnh tăng, các thảo luận về đầu tư thiết bị phát điện và lưới truyền tải cũng mở rộng theo.

Động lực chính của mức tăng này đến từ ngành công nghiệp công nghệ cao và trung tâm dữ liệu AI. Nhu cầu điện tối đa bổ sung năm 2040 của các ngành công nghệ cao, trong đó có bán dẫn, được dự báo ở mức 24,3-24,6GW.

Nhu cầu bổ sung từ trung tâm dữ liệu AI được đưa ra ở mức 11,9GW. So với dự báo hồi tháng 4, nhu cầu ngành công nghệ cao tăng thêm 20,6GW, còn trung tâm dữ liệu AI tăng thêm 7,9GW.

Kế hoạch cơ bản về cung cầu điện là kế hoạch của chính phủ nhằm dự báo nhu cầu điện trung và dài hạn, đồng thời thiết kế cơ cấu nguồn điện và thiết bị phát điện. Kế hoạch lần thứ 12 lần này áp dụng cho giai đoạn từ năm 2026 đến năm 2040.

Trong chính sách điện của Hàn Quốc, các con số này là điểm khởi đầu cho thảo luận về xây dựng nhà máy điện, gia cố lưới truyền tải và tỷ trọng từng loại nguồn điện. Do trung tâm dữ liệu và cơ sở sản xuất bán dẫn tiêu thụ điện lớn và cần nguồn cung ổn định, các thảo luận về nguồn điện nền và lưới điện thường đi kèm theo.

Đây cũng là lý do chuỗi giá trị điện hạt nhân được giới chứng khoán nhắc lại. Theo Hankyung, có ý kiến cho rằng ngoài kế hoạch xây dựng 2 lò phản ứng điện hạt nhân quy mô lớn mới đã được đưa vào Kế hoạch cơ bản về cung cầu điện lần thứ 11, quy mô đưa vào điện hạt nhân mới trong kế hoạch lần thứ 12 có thể được nâng lên.

Tuy nhiên đây không phải là khối lượng xây dựng đã được xác định, mà là cách thị trường diễn giải dựa trên dự báo nhu cầu điện được điều chỉnh và các thảo luận chính sách. Quy mô điện hạt nhân bổ sung, cơ cấu từng loại nguồn điện và kế hoạch gia cố lưới truyền tải vẫn là những vấn đề sẽ được quyết định trong quá trình xây dựng Kế hoạch cơ bản về cung cầu điện.

Phân tích của giới chứng khoán cũng khó được xem là căn cứ để khẳng định kết quả kinh doanh hay hướng đi giá cổ phiếu của từng doanh nghiệp. Việc các doanh nghiệp trong chuỗi giá trị điện hạt nhân có thực sự nhận đơn hàng và ghi nhận doanh thu hay không còn phụ thuộc vào việc kế hoạch của chính phủ được xác định, phương thức đấu thầu, tiến độ thi công và việc có ký được hợp đồng xuất khẩu ra nước ngoài hay không.

Trong thị trường tiền mã hóa, đầu tư hạ tầng AI cũng được xem là một biến số riêng. Dự báo tổng lượng tiêu thụ điện năm 2040 theo kịch bản tăng cao được tính toán lại ở mức 885,1 terawatt giờ (TWh).

Đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI mang tính chất đầu tư thiết bị, tác động đồng thời đến bán dẫn, điện, làm mát, lưới truyền tải và nhiên liệu phát điện. TokenPost trước đó cũng đưa tin về xu hướng nhu cầu điện AI gắn liền với cách thị trường đánh giá các doanh nghiệp hạ tầng năng lượng.

Sự việc lần này cho thấy sự mở rộng của ngành AI không chỉ dừng ở các vấn đề cổ phiếu công nghệ, mà đang lan sang thảo luận về hệ thống cung cấp điện và hạ tầng công nghiệp. Mức độ ảnh hưởng đến các doanh nghiệp liên quan đến điện hạt nhân như Doosan Enerbility (034020) chỉ có thể được đánh giá rõ hơn sau khi cơ cấu nguồn điện cuối cùng của Kế hoạch cơ bản về cung cầu điện lần thứ 12 và lịch trình đặt hàng thực tế được xác nhận.