140.268 cổ phiếu Strategy(MSTR) được MicroCloud Hologram(HOLO) đưa vào tài sản đầu tư

MicroCloud Hologram (MicroCloud Hologram, $HOLO) đã tiếp nhận 140.268 cổ phiếu phổ thông của Strategy (Strategy, $MSTR) thông qua việc tất toán một khoản structured note (trái phiếu cấu trúc) đến hạn. Giá trị định giá của số cổ phiếu này đạt 15,76 triệu USD. Đây không phải giao dịch mua Bitcoin(BTC) trực tiếp, mà là trường hợp công ty đưa cổ phần của một công ty niêm yết liên quan đến BTC vào danh mục tài sản đầu tư.

Theo thông báo ngày 21 của MicroCloud Hologram, số cổ phiếu nói trên đã được chuyển sang tên công ty và được ghi nhận là tài sản đầu tư trên bảng cân đối kế toán. Giá trị thị trường được tính theo giá đóng cửa của phiên giao dịch liền trước.

Công ty giải thích đây là một phần trong chiến lược đầu tư nhằm nắm bắt các cơ hội liên quan đến tài sản số, đồng thời cho biết sẽ tiếp tục mở rộng đầu tư vào Bitcoin và các tài sản liên quan. Tuy nhiên, đối tượng pháp lý và kế toán của giao dịch lần này là cổ phiếu phổ thông Strategy, không phải BTC.

Structured note là sản phẩm tài chính có lợi nhuận và điều kiện thanh toán gắn với biến động của một cổ phiếu, chỉ số, lãi suất hoặc giá hàng hóa cụ thể. Trong trường hợp này, khoản structured note mà công ty đang nắm giữ đã đến hạn và được tất toán, dẫn đến việc chuyển giao cổ phiếu vốn đóng vai trò tài sản cơ sở.

Strategy là công ty niêm yết tại Mỹ đang nắm giữ lượng lớn BTC. Trong báo cáo kết quả kinh doanh quý II nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) ngày 30 tháng 7, công ty cho biết tính đến ngày 26 tháng 7 đang nắm giữ 843.775 BTC. Cùng tài liệu này, Strategy được mô tả là tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới.

Vì vậy, cổ phiếu Strategy thường được xem là loại tài sản có biến động gắn chặt với giá BTC. Việc MicroCloud Hologram mua vào cổ phiếu này, ngoài mảng kinh doanh cốt lõi là dịch vụ công nghệ hologram, được xem là bước đi nhằm tăng mức độ tiếp xúc gián tiếp với tài sản liên quan đến BTC.

Trước đó, vào tháng 7 năm ngoái, MicroCloud Hologram từng công bố phân bổ tối đa 200 triệu USD vào các sản phẩm phái sinh chứng khoán liên quan đến Bitcoin và tiền mã hóa. Tại thời điểm đó, công ty cho biết lợi nhuận đầu tư lũy kế đạt 35,96 triệu USD. Việc mua cổ phiếu Strategy lần này được xem là kết quả tiếp nối của định hướng đầu tư đó.

Xu hướng nhà đầu tư tổ chức nắm giữ cổ phiếu các công ty tài chính Bitcoin để có mức độ tiếp xúc gián tiếp với BTC đã diễn ra từ trước. Nắm giữ trực tiếp cổ phiếu Strategy giúp nhà đầu tư tiếp xúc với biến động giá BTC mà không cần mua BTC giao ngay (spot).

Cấu trúc tương tự cũng từng được nhắc đến trong trường hợp của quỹ đầu tư quốc gia Na Uy. Mức độ tiếp xúc gián tiếp có được thông qua cổ phần tại công ty niêm yết nắm giữ Bitcoin được tính toán dựa trên cả tỷ lệ sở hữu cổ phần lẫn lượng BTC mà công ty đó đang nắm giữ, khác với việc mua trực tiếp.

The Block đưa tin cổ phiếu Strategy trong cùng ngày đã tăng 7,5% ngay đầu phiên, vượt mốc 120 USD, cùng đà tăng của giá BTC. Hãng này cũng cho biết MicroCloud Hologram đã bổ sung khoảng 15,8 triệu USD giá trị tiếp xúc thông qua 140.268 cổ phiếu Strategy.

Tuy nhiên, mức tăng giá được ghi nhận khác nhau tùy thời điểm lấy mốc. Yahoo Finance cho biết cổ phiếu tăng 5% ngay sau thông báo trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa (pre-market), còn CoinCentral ghi nhận mức tăng 6,76%, đạt 1,8902 USD. Trong khi đó, StockTitan và dữ liệu phiên giao dịch đưa ra mức tăng 2,82% tính theo giá đóng cửa.

Khoản tiếp nhận này giúp MicroCloud Hologram có thêm tài sản gắn với biến động giá BTC, nhưng đồng thời cũng làm tăng thêm yếu tố rủi ro. Trong thông báo, công ty cho biết tài sản liên quan đến cổ phiếu này chịu biến động thị trường đáng kể, và giá trị thị trường của tài sản nắm giữ có thể thay đổi theo diễn biến của thị trường thứ cấp.

Kết quả đầu tư không chỉ phụ thuộc vào giá BTC mà còn chịu ảnh hưởng từ giá cổ phiếu Strategy, cấu trúc huy động vốn của Strategy và thanh khoản thị trường. Điều kiện cụ thể của structured note cũng là yếu tố quyết định lãi lỗ cuối cùng.

Đây là trường hợp một công ty niêm yết có được mức độ tiếp xúc với BTC thông qua cổ phần tại một công ty niêm yết liên quan, thay vì nắm giữ BTC trực tiếp. Điều kiện chi tiết của structured note, giá vốn thực tế khi tiếp nhận cổ phiếu, cũng như việc có thực hiện phòng ngừa rủi ro (hedge) hay không, đều chưa được xác nhận chỉ qua thông báo công khai.