Lợi suất TPCP Hàn Quốc kỳ hạn 10 năm giảm 2,4bp ngày 24/8, kỳ hạn 3 năm tăng nhẹ

Lãi suất trái phiếu chính phủ Hàn Quốc biến động trái chiều theo kỳ hạn trong phiên giao dịch sáng 24/8. Nhà đầu tư nước ngoài mua ròng đồng thời hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ kỳ hạn 3 năm và 10 năm, kéo giá hợp đồng tương lai tăng, nhưng đà tăng bị thu hẹp sau khi biên độ lãi suất trúng thầu tại phiên đấu thầu phát hành trước trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm nới rộng.

Theo Yonhap Infomax đưa tin ngày 24 (giờ Hàn Quốc), tính đến 11 giờ 4 phút sáng trên thị trường trái phiếu Seoul, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 3 năm (mã chỉ báo) được giao dịch ở mức 3,857%, tăng 0,2bp so với mức bình quân định giá phiên trước. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm giảm 2,4bp xuống 4,346%. 1bp tương đương 0,01 điểm phần trăm.

Hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ đồng loạt tăng. Hợp đồng tương lai kỳ hạn 3 năm tăng 5 tick lên 103,18 điểm, hợp đồng tương lai kỳ hạn 10 năm tăng 31 tick lên 105,42 điểm. Nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 6.544 hợp đồng kỳ hạn 3 năm và 2.750 hợp đồng kỳ hạn 10 năm.

Diễn biến trong phiên này là sự tiếp nối của xu hướng nhà đầu tư nước ngoài mua ròng mạnh hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ ngay từ đầu phiên, đẩy giá đi lên, và xu hướng này vẫn duy trì đến giữa buổi sáng. Giá hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ tăng thường được hiểu là tín hiệu giá trái phiếu mạnh lên và tạo áp lực khiến lợi suất giảm.

Lợi suất trái phiếu giao ngay lại phân hóa giữa kỳ hạn ngắn và dài: kỳ hạn 3 năm tăng nhẹ, còn kỳ hạn 10 năm giảm. Trước đó, trong phiên 21/8, lợi suất trái phiếu chính phủ Hàn Quốc đồng loạt tăng, đưa kỳ hạn 3 năm đóng cửa ở mức 3,854%/năm và kỳ hạn 10 năm ở mức 4,370%/năm; đến sáng 24/8, áp lực giảm ở nhóm kỳ hạn dài thể hiện rõ hơn.

Phiên đấu thầu phát hành trước trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm phần nào đảo ngược xu hướng thị trường. Đây là hình thức đấu thầu trước đối với trái phiếu chính phủ sẽ được phát hành trong tương lai. Lãi suất trúng thầu phiên này dao động 4,095-4,135%.

Lãi suất trúng thầu bình quân gia quyền là 4,131%, quy mô trúng thầu đạt 1.500 tỷ won. Tổng khối lượng đặt thầu là 3.581 tỷ won, tỷ lệ đặt thầu đạt 238,7%.

Thị trường xem việc xuất hiện hiện tượng split trong phiên đấu thầu này là một yếu tố gây áp lực. Split là hiện tượng chênh lệch giữa mức lãi suất trúng thầu thấp nhất và cao nhất bị nới rộng. Khi biên độ lãi suất trúng thầu mở rộng, đây được xem là tín hiệu cho thấy các thành viên thị trường có đánh giá giá không đồng nhất đối với cùng một mã trái phiếu.

Các yếu tố bên ngoài cũng tác động đến diễn biến đầu phiên. Trong phiên giao dịch trước đó tại Mỹ, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 4,6bp, kỳ hạn 10 năm tăng 2,7bp. Trên Sàn giao dịch hàng hóa New York (NYMEX), giá dầu thô ngọt nhẹ Texas (WTI) giao tháng 10 tăng 0,23 USD (0,26%) so với phiên trước, đóng cửa ở mức 87,06 USD/thùng.

Mức lạm phát kỳ vọng hòa vốn (BEI) kỳ hạn 10 năm của Mỹ có lúc tăng lên khoảng 2,36%. Giới phân tích cho rằng việc Bộ Tài chính Mỹ mở rộng chương trình mua lại trái phiếu (buyback) có thể chỉ là giải pháp tạm thời, và đà tăng của giá dầu thế giới cũng tạo áp lực khiến trái phiếu chính phủ Mỹ suy yếu.

Tỷ giá USD/KRW ở mức 1.380,70 won, giảm 5,3 won so với phiên trước. Một đại lý trái phiếu tại một công ty chứng khoán nhận định "tâm lý thị trường không hẳn là tích cực, nhưng có cảm giác thị trường đang bị kéo đi theo lực mua ròng mạnh của khối ngoại đối với hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ", đồng thời cho biết "khi phiên đấu thầu phát hành trước trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm cũng xuất hiện hiện tượng split, tâm lý thị trường dường như càng xấu đi". Nhận định này cho thấy giới giao dịch nhìn diễn biến tăng giá hiện tại với sự thận trọng nhất định.

Vị này cũng cho rằng "hiện tượng split trong phiên đấu thầu phát hành trước trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm dường như xuất phát từ nhu cầu thực mua yếu". Trong khi đó, một đại lý trái phiếu khác tại công ty chứng khoán khác bày tỏ "không hiểu rõ khối ngoại đang dựa vào yếu tố nào để mua ròng mạnh như vậy", và đặt nghi vấn "có thể là do biến động tỷ giá".

Ủy ban Chính sách tiền tệ thuộc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) sẽ họp quyết định phương hướng chính sách tiền tệ vào ngày 27/8.