149.000 tỷ won vốn ngoại rút, Quỹ hưu trí Hàn Quốc bị chất vấn tại Quốc hội

Việc Quỹ hưu trí quốc gia Hàn Quốc (National Pension Service, NPS) tạm hoãn tái cân bằng (rebalancing) tỷ trọng cổ phiếu trong nước hồi nửa đầu năm nay đã trở thành tâm điểm tranh luận tại phiên chất vấn quyết toán ngân sách của Quốc hội Hàn Quốc.

Theo Yonhap Infomax đưa tin ngày 24, nghị sĩ Yoo Sang-beom (유상범) thuộc đảng Quyền lực Nhân dân (People Power Party) đã chỉ trích thái độ cung cấp tài liệu của Bộ Y tế và Phúc lợi Hàn Quốc (Ministry of Health and Welfare) tại phiên chất vấn chính sách tổng hợp của Ủy ban Đặc biệt về Ngân sách và Quyết toán Quốc hội, đồng thời yêu cầu bộ này nộp các tài liệu liên quan. Ông cho rằng việc hoãn tái cân bằng khiến khối ngoại bán ròng và tỷ giá tăng vọt, đồng thời viện dẫn phân tích của ngân hàng đầu tư toàn cầu Barclays cho rằng quỹ hưu trí đã làm gia tăng biến động thị trường.

Nghị sĩ Yoo Sang-beom nói: "Việc hoãn tái cân bằng bất thường của Quỹ hưu trí quốc gia trong nửa đầu năm nay đã khiến khối ngoại bán ròng tới 149.000 tỷ won và kéo tỷ giá tăng mạnh, thậm chí ngân hàng đầu tư toàn cầu Barclays cũng chỉ thẳng rằng quỹ hưu trí đóng vai trò khuếch đại biến động". Phát biểu này cho thấy ông xem việc hoãn tái cân bằng không chỉ là một quyết định vận hành quỹ thông thường, mà đã trở thành vấn đề gây tranh cãi về ổn định thị trường.

Ông Yoo cho biết đã yêu cầu Bộ Y tế và Phúc lợi cung cấp nội dung tham vấn trước với Văn phòng Tổng thống và các cơ quan liên quan, báo cáo mô phỏng tác động đến thị trường ngoại hối tại thời điểm hoãn tái cân bằng, biên bản họp Ủy ban Quản lý Quỹ hưu trí quốc gia (National Pension Fund Management Committee) và lộ trình bình thường hóa. Ông nói đã đề nghị được xem tài liệu theo hình thức không công khai, nhưng Bộ Y tế và Phúc lợi chưa nộp bất kỳ tài liệu nào.

Nghị sĩ Yoo nói: "Theo Điều 4 Luật Chứng thực và Giám định trước Quốc hội, ngoại trừ bí mật quốc gia liên quan đến quân sự - ngoại giao và quan hệ liên Triều, không cơ quan nào được từ chối yêu cầu nộp tài liệu của Quốc hội với lý do bí mật công vụ". Ông cho rằng yêu cầu cung cấp tài liệu lần này dựa trên thẩm quyền thủ tục của phiên chất vấn quyết toán ngân sách.

Vấn đề gây tranh cãi là liệu quyết định trì hoãn bán ra, trong bối cảnh Quỹ hưu trí quốc gia có thể phải bán cổ phiếu để đưa tỷ trọng cổ phiếu trong nước về phạm vi mục tiêu, có phù hợp hay không. Tái cân bằng là quy trình bán phần vượt hoặc mua thêm phần thiếu để đưa tỷ trọng các loại tài sản như cổ phiếu, trái phiếu trở lại phạm vi đã đề ra, khi tỷ trọng đó vượt ra ngoài phạm vi cho phép.

Trong tài liệu chính sách công bố ngày 28 tháng 5, Bộ Y tế và Phúc lợi cho biết Ủy ban Quản lý Quỹ hưu trí quốc gia đã nâng tỷ trọng mục tiêu cổ phiếu trong nước cho năm 2026 từ 14,9% lên 20,8%. Trước đó, ngày 26 tháng 1, ủy ban này quyết định tạm hoãn tái cân bằng trong trường hợp tỷ trọng vượt phạm vi cho phép của chiến lược phân bổ tài sản (Strategic Asset Allocation, SAA), với lý do biến động thị trường cổ phiếu trong nước đang ở mức cao.

Ủy ban cũng tạm thời nới rộng phạm vi cho phép của SAA đối với cổ phiếu trong nước và giảm quy mô tái cân bằng tối đa mỗi ngày. Tuy nhiên, phạm vi cho phép cụ thể không được công bố, với lý do có thể ảnh hưởng đến hoạt động quản lý quỹ và ổn định thị trường tài chính.

Bộ Y tế và Phúc lợi cho biết sẽ rà soát lại phạm vi cho phép của SAA vào cuối năm nay. Do tỷ trọng mục tiêu mới được áp dụng từ cuối tháng 6, cũng là thời điểm kết thúc hoãn tái cân bằng, việc điều chỉnh tỷ trọng mục tiêu và thời điểm kết thúc hoãn trở thành một phần bối cảnh gây tranh cãi.

Ủy ban Quản lý Quỹ hưu trí quốc gia là cơ quan ra quyết định về định hướng lớn trong vận hành quỹ và nguyên tắc phân bổ tài sản. Do quy mô quỹ rất lớn, mỗi lần điều chỉnh tỷ trọng cổ phiếu trong nước đều được thị trường xem là một biến số cung cầu đáng chú ý.

Trước đó, Bộ trưởng Y tế và Phúc lợi Jeong Eun-kyung (정은경) và Chủ tịch Quỹ hưu trí quốc gia Kim Sung-joo (김성주) đã phủ nhận nghi vấn việc hoãn tái cân bằng là động thái tính toán trước bầu cử địa phương tháng 6. Bộ trưởng Jeong giải thích tại Ủy ban Y tế và Phúc lợi Quốc hội rằng Ủy ban Quản lý Quỹ hưu trí quốc gia là cơ quan ra quyết định với sự tham gia của nhiều đại diện, trong đó có người đóng góp và người thụ hưởng.

Bộ trưởng Jeong cũng cho biết khó đồng tình với phân tích của Barclays rằng Quỹ hưu trí quốc gia đã làm gia tăng biến động thị trường. Chủ tịch Kim giải thích rằng vào thời điểm đó rất khó xác định việc mở rộng tỷ trọng cổ phiếu trong nước là thay đổi mang tính cấu trúc hay chỉ là yếu tố tạm thời, nên thay vì quyết định ngay, ủy ban chọn cách theo dõi thêm trong 6 tháng.

Cùng ngày, đảng Quyền lực Nhân dân cũng yêu cầu Văn phòng Tổng thống, Văn phòng An ninh Quốc gia và ba nhóm công tố đặc biệt nộp chi tiết khoản chi hoạt động đặc biệt. Nghị sĩ Yoo nói nếu tài liệu không được nộp, phần thẩm định phê duyệt liên quan sẽ buộc phải tạm hoãn.

Nghị sĩ Bae Jun-young (배준영) thuộc đảng Quyền lực Nhân dân yêu cầu Chánh Văn phòng Chính sách Phủ Tổng thống Kim Yong-beom (김용범) ra điều trần. Ông Bae cho rằng những thất bại chính sách và lãng phí ngân sách được phát hiện qua quyết toán cần được phản ánh vào việc lập ngân sách năm sau, nên chánh văn phòng chính sách cần phải ra điều trần.