Trung Quốc chiếm 91% tinh chế đất hiếm, Mỹ tự chủ nguồn cung bị trì hoãn

Trung Quốc kiểm soát 91% hoạt động tinh chế đất hiếm và 94% sản lượng nam châm vĩnh cửu toàn cầu trong năm 2024, khiến tham vọng tự chủ chuỗi cung ứng đất hiếm của Mỹ mắc kẹt ở khâu tinh chế và sản xuất nam châm. Mỹ đã tăng hợp tác với Úc, hỗ trợ doanh nghiệp trong nước và đạt thỏa thuận tạm hoãn kiểm soát xuất khẩu với Trung Quốc, nhưng cấu trúc phụ thuộc vào Trung Quốc vẫn chưa thay đổi nhiều.

Theo số liệu của Cơ quan Khảo sát Địa chất Mỹ (USGS), Trung Quốc chiếm 71% sản lượng khai thác đất hiếm toàn cầu năm 2024. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đưa ra con số cao hơn ở khâu chế biến: tỷ lệ tinh chế đạt 91% và sản xuất nam châm vĩnh cửu đạt 94% trong cùng năm. Điều này cho thấy nút thắt của chuỗi cung ứng đất hiếm nằm nhiều ở khâu tinh chế, tách chiết và chế tạo nam châm hơn là ở khai thác quặng thô.

Bộ Thương mại và Tổng cục Hải quan Trung Quốc áp dụng kiểm soát xuất khẩu đối với nhóm đất hiếm trung và nặng gồm samarium, gadolinium, terbium, dysprosium, lutetium, scandium, yttrium từ ngày 4/4/2025. Đến tháng 10 cùng năm, Trung Quốc mở rộng danh mục kiểm soát sang holmium, erbium, thulium, europium và ytterbium.

Nhà Trắng cho biết vào tháng 11/2025 rằng Trung Quốc đồng ý tạm hoãn các biện pháp kiểm soát xuất khẩu toàn cầu hiện hành và dự kiến áp dụng đối với đất hiếm cùng một số khoáng sản thiết yếu khác. Thời hạn tạm hoãn được hiểu là kéo dài đến tháng 11/2026. Tuy nhiên, việc tạm hoãn không đồng nghĩa với việc nút thắt chuỗi cung ứng đã được tháo gỡ.

Ngày 22/6/2026, Trung Quốc đưa 10 doanh nghiệp Mỹ, trong đó có MP Materials(MP) và USA Rare Earth(USAR), vào danh sách kiểm soát xuất khẩu. Bộ Thương mại Trung Quốc giải thích đây là phản ứng trước việc Mỹ mở rộng các biện pháp trừng phạt nhắm vào Trung Quốc. Trong tài liệu nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), USA Rare Earth(USAR) cho biết động thái này có thể ảnh hưởng bất lợi đến việc thu mua nguyên liệu và linh kiện từ Trung Quốc.

Đường đi tác động lên MP Materials(MP) lại khác. Trong báo cáo 10-K năm 2025, công ty cho biết đã ngừng bán sản phẩm cho thị trường Trung Quốc từ tháng 7/2025. Mức độ ảnh hưởng trực tiếp từ biện pháp tháng 6/2026 của Trung Quốc lên doanh thu công ty khó định lượng chỉ bằng dữ liệu công khai, nhưng nếu thiết bị, quy trình sản xuất và chuỗi cung ứng ngược vẫn còn phụ thuộc vào nguyên liệu và công nghệ Trung Quốc, gánh nặng gián tiếp có thể vẫn tiếp diễn.

Đất hiếm là nhóm 17 nguyên tố được dùng trong động cơ xe điện, tua bin gió, hệ thống dẫn đường quốc phòng, thiết bị vệ tinh và linh kiện điện thoại thông minh. Trong thực tế sản xuất, chỉ sở hữu mỏ khai thác chưa đủ để hoàn thiện chuỗi cung ứng. Quy trình phải đi từ tách oxit, kim loại hóa, hợp kim hóa cho tới chế tạo nam châm vĩnh cửu mới trở thành nguyên liệu đầu vào thực sự cho ngành sản xuất.

Các doanh nghiệp Mỹ đang đẩy mạnh năng lực sản xuất. MP Materials(MP) công bố sản lượng neodymium-praseodymium quý 2/2026 đạt 840 tấn, sản lượng bán ra 1.006 tấn. Doanh thu đạt 100,85 triệu USD, trong khi doanh thu từ hợp đồng bảo hiểm giá đạt 17,6 triệu USD.

MP Materials(MP) cho biết đã ký hợp đồng cung ứng gadolinium dài hạn với các khách hàng hàng không vũ trụ và quốc phòng Mỹ, đồng thời khởi động dự án mang tên Project Swarm phục vụ ngành công nghiệp drone. Công ty xem nhu cầu từ lĩnh vực quốc phòng và thiết bị bay không người lái là trụ cột chính cho việc xây dựng chuỗi cung ứng đất hiếm nội địa Mỹ.

USA Rare Earth(USAR) cũng đặt cược vào hỗ trợ từ chính phủ và mở rộng năng lực sản xuất. Công ty công bố doanh thu quý 2/2026 đạt 5,8 triệu USD, lượng tiền mặt nắm giữ 1,53 tỷ USD. Gói tài trợ từ Bộ Thương mại Mỹ, việc chọn địa điểm tại bang South Carolina và vận hành cơ sở Wheatridge được nêu là những bước tiến đáng chú ý.

Phía Trung Quốc đưa ra cách lý giải khác. Bộ Thương mại Trung Quốc khẳng định vào tháng 10/2025 rằng kiểm soát xuất khẩu đất hiếm không đồng nghĩa với cấm xuất khẩu, và các đơn xin cấp phép đủ điều kiện vẫn được phê duyệt. Cơ quan này lập luận rằng những đơn xin xuất khẩu hợp pháp phục vụ mục đích dân sự có thể được thông qua.

Reuters đưa tin hồi tháng 2/2026 rằng tình trạng thiếu hụt yttrium và scandium trong chuỗi cung ứng hàng không vũ trụ và bán dẫn của Mỹ đã trở nên nghiêm trọng hơn. Trong 8 tháng sau khi Trung Quốc áp kiểm soát hồi tháng 4/2025, lượng yttrium xuất sang Mỹ chỉ đạt 17 tấn, giảm mạnh so với 333 tấn của 8 tháng liền trước đó. Đây là điểm đối lập giữa cách Trung Quốc mô tả kiểm soát xuất khẩu là có thể quản lý được và tình trạng thiếu hụt đang được ghi nhận trong chuỗi cung ứng Mỹ.

Đất hiếm cũng gắn trực tiếp với chuỗi cung ứng quốc phòng Mỹ. Bộ Quốc phòng Mỹ nhiều lần giải thích rằng đất hiếm được dùng trong máy bay, tên lửa, tàu ngầm, radar và thiết bị điện tử. Đây là lý do vì sao gián đoạn nguồn cung không chỉ ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của từng doanh nghiệp mà còn được nhìn nhận như một vấn đề an ninh và chính sách công nghiệp.

Mối liên hệ trực tiếp với thị trường tài sản số vẫn còn hạn chế. Tuy nhiên, do đất hiếm gắn liền với chuỗi cung ứng quốc phòng, xe điện, bán dẫn và trung tâm dữ liệu, chủ đề này thường được xem là yếu tố tác động gián tiếp tới nhóm cổ phiếu công nghệ Mỹ và cổ phiếu token hóa. TokenPost từng đưa tin về việc sàn MEXC bổ sung các cổ phiếu token hóa dựa trên cổ phiếu Mỹ liên quan đến đất hiếm.

Giới quan sát bình luận rằng dù Mỹ đang đẩy mạnh đầu tư thông qua MP Materials(MP) và USA Rare Earth(USAR), khoảng cách quy mô so với năng lực tinh chế mà Trung Quốc đang nắm giữ vẫn còn rất lớn và khó thu hẹp trong ngắn hạn.

Tốc độ tự chủ của Mỹ phụ thuộc vào việc mở rộng năng lực tinh chế và sản xuất nam châm nhanh đến đâu, hơn là vào việc phát triển thêm mỏ khai thác mới. Việc Trung Quốc mở rộng tạm hoãn kiểm soát xuất khẩu được hiểu là kéo dài đến tháng 11/2026, nhưng khả năng gia hạn thêm vẫn chưa được xác nhận trong các tài liệu công khai.