Berkshire nắm giữ 37,76 tỷ USD cổ phiếu Alphabet(GOOGL, GOOG), dòng vốn AI xoay sang bán dẫn

Báo cáo 13F quý II của các nhà đầu tư tổ chức lớn tại Mỹ cho thấy dòng vốn liên quan đến AI đang được phân bổ lại vào Alphabet(GOOGL, GOOG), ngành bán dẫn, bộ nhớ và phần cứng AI. 13F là báo cáo công bố tình trạng nắm giữ tính đến ngày 30/6, được nộp sau đó nên có thể khác với vị thế thực tế hiện tại của các quỹ.

AP đưa tin Berkshire Hathaway(BRK.A, BRK.B) mua thêm khoảng 48,1 triệu cổ phiếu Alphabet trong quý II, nâng tổng lượng nắm giữ tính đến ngày 30/6 lên khoảng 106 triệu cổ phiếu. Giá trị số cổ phiếu này vào cuối quý đạt 37,76 tỷ USD.

Trong hồ sơ 8-K gửi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ(SEC) hồi tháng 6, Alphabet cho biết đã phát hành riêng lẻ 14.212.035 cổ phiếu hạng A và 14.359.656 cổ phiếu hạng C cho các công ty con của Berkshire, qua đó huy động 10 tỷ USD. Cùng hồ sơ này, hạn mức chương trình bán cổ phiếu hạng A và hạng C ra thị trường được đặt ở mức 40 tỷ USD.

Alphabet cũng công bố kế hoạch huy động vốn quy mô 80 tỷ USD để mở rộng hạ tầng điện toán phục vụ các dịch vụ AI. Việc Berkshire tăng nắm giữ Alphabet vì vậy được nhìn nhận không đơn thuần là rót vốn vào cổ phiếu công nghệ lớn, mà gắn với dòng vốn tài trợ hạ tầng AI.

13F là báo cáo mà các tổ chức đầu tư có quy mô tài sản vượt ngưỡng quy định phải nộp cho SEC, liệt kê cổ phiếu niêm yết tại Mỹ và một số loại chứng khoán khác đang nắm giữ vào thời điểm cuối quý. Báo cáo này không bao gồm vị thế bán khống, tài sản niêm yết ở nước ngoài hay khoản đầu tư chưa niêm yết, nên không phản ánh toàn bộ danh mục của quỹ.

Duquesne Family Office do Stanley Druckenmiller điều hành không cắt giảm vị thế bán dẫn mà xoay sang các mã khác. MarketWatch đưa tin quỹ này vẫn giữ Natera là khoản đầu tư lớn nhất tính đến cuối quý II, trong khi TSMC(TSM) và STMicroelectronics(STM) lần lượt xếp thứ hai và thứ ba trong danh mục.

Duquesne đã bán hết cổ phiếu Broadcom(AVGO) và Micron(MU), đồng thời mua mới AMD(AMD) và Palo Alto Networks(PANW). Quỹ này cũng tăng tỷ trọng nắm giữ Alphabet và Amazon(AMZN).

Động thái của các quỹ đầu tư dài hạn gốc Trung Quốc lại cho thấy xu hướng tập trung vào ít mã hơn. ODaily đưa tin H&H International Investment tăng tỷ trọng PDD Holdings(PDD) thêm 26,71% trong quý II, đưa mã này lên vị trí nắm giữ lớn thứ ba, trong khi giảm nắm giữ Nvidia(NVDA) và Google lần lượt 54,63% và 46,88%.

Cũng theo nguồn tin trên, Himalaya Capital tăng tỷ trọng PDD Holdings thêm 133,53%, đưa mã này lên vị trí nắm giữ lớn thứ hai. Sau khi bán hết 6 mã thuộc nhóm tài chính và năng lượng, mức độ tập trung vào các khoản nắm giữ hàng đầu của quỹ này được cho là tăng lên 94,77%.

Quỹ hải ngoại Đông Phương Cảng do Dan Bin điều hành lại di chuyển theo hướng khác. Huashengtong(华盛通) cho biết giá trị cổ phiếu Mỹ mà quỹ này nắm giữ tính đến cuối quý II đạt 1,65 tỷ USD, đồng thời mua mới Intel(INTC), SanDisk(SNDK), AMD, Marvell(MRVL), Arm(ARM), Broadcom và Lumentum(LITE).

Quỹ hải ngoại Đông Phương Cảng cũng bán hết Apple(AAPL), Tesla(TSLA), quỹ ETF theo dõi GOOGL và Circle(CRCL). Điểm đáng chú ý trong báo cáo lần này không nằm ở việc đây là dòng vốn gốc Trung Quốc, mà ở việc vị thế được chuyển sang chuỗi phần cứng AI và bán dẫn của Mỹ.

Sự tập trung quá mức vào bộ nhớ cũng bộc lộ rủi ro. Business Insider đưa tin quỹ Situational Awareness của Leopold Aschenbrenner phân bổ tới 56% danh mục cổ phiếu Mỹ vào hai mã SanDisk và Micron tính đến cuối tháng 6.

Quỹ này được cho là đã chịu lỗ trong đợt điều chỉnh của nhóm cổ phiếu AI hồi tháng 7, và đã bán phần lớn cổ phiếu nắm giữ cho Citadel. Đây là ví dụ cho thấy kỳ vọng vào bộ nhớ AI, nếu dồn vào một vài mã cụ thể, có thể kéo theo biến động lớn hơn.

Điểm chung của loạt báo cáo 13F lần này không phải là AI hạ nhiệt, mà là AI đang gặp nút thắt cổ chai. Không chỉ các công ty nền tảng, mà cả xưởng đúc chip, bộ nhớ, chip mạng, quang truyền dẫn và hạ tầng trung tâm dữ liệu đều xuất hiện trong danh mục của các quỹ lớn.

Với giới đầu tư quan tâm đến tài sản số, đợt công bố này phản ánh rõ hơn dòng vốn cổ phiếu công nghệ Mỹ và hạ tầng AI hơn là bản thân thị trường tiền mã hóa. TokenPost từng đưa tin Berkshire tăng nắm giữ Alphabet thêm khoảng 48,1 triệu cổ phiếu trong quý II.

Báo cáo lần này không xác nhận mối liên hệ trực tiếp với tiền mã hóa. Tuy nhiên, việc một công ty khai thác Bitcoin(BTC) xuất hiện trong danh mục nắm giữ của Duquesne, giữa xu hướng các công ty khai thác chuyển đổi sang trung tâm dữ liệu, cho thấy nhu cầu hạ tầng AI có thể tác động đồng thời tới cổ phiếu truyền thống và các ngành liên quan đến tài sản số.