10,1 triệu USD ADR Baidu(BIDU) được quỹ lớn Phố Wall gom mua

Một loạt nhà đầu tư lớn tại Mỹ đã bổ sung hoặc điều chỉnh tỷ trọng tài sản liên quan trí tuệ nhân tạo (AI) Trung Quốc trong danh mục quý II, trong đó chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) của Baidu(BIDU) và trái phiếu chuyển đổi của Alibaba(BABA) là hai khoản đầu tư đáng chú ý nhất.

Theo Bưu điện Hoa Nam Buổi sáng (SCMP) dẫn hồ sơ 13F nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), Stanley Druckenmiller, người đứng đầu Duquesne Family Office, đã mua mới 88.200 cổ phiếu ADR của Baidu(BIDU) trong quý II, với tổng giá trị khoảng 10,1 triệu USD.

Đây là lần đầu tiên kể từ quý IV/2023 Duquesne quay lại nắm giữ một doanh nghiệp Trung Quốc niêm yết tại Mỹ, sau khi quỹ này bán sạch cổ phần Alibaba(BABA) vào thời điểm đó. Lần này, cái tên được chọn không phải doanh nghiệp thương mại điện tử mà là Baidu, công ty đang đẩy mạnh mảng AI, điện toán đám mây và xe tự lái.

Danh mục của David Tepper, nhà sáng lập Appaloosa Management, cũng dịch chuyển theo hướng tương tự. Appaloosa nâng lượng cổ phiếu Baidu nắm giữ lên khoảng 1,3 triệu cổ phiếu trong quý II, tương ứng giá trị khoảng 148 triệu USD.

Cùng giai đoạn này, Appaloosa cắt giảm 42% tỷ lệ sở hữu tại Alibaba(BABA), đồng thời bán toàn bộ cổ phần tại JD.com(JD) và PDD Holdings(PDD).

Oaktree Capital Management, do Howard Marks đồng sáng lập, mua mới trái phiếu chuyển đổi của Alibaba(BABA) với mệnh giá gốc khoảng 750 triệu USD. Khác với cách mua cổ phiếu trực tiếp, đây là hình thức tiếp cận Alibaba thông qua một loại tài sản mang cả tính chất trái phiếu.

Trái phiếu chuyển đổi là loại trái phiếu có thể được hoán đổi thành cổ phiếu trong những điều kiện nhất định. Loại tài sản này thường mang tính phòng thủ cao hơn cổ phiếu thông thường, đồng thời cho phép nhà đầu tư thực hiện quyền chuyển đổi khi giá cổ phiếu tăng, nên được xếp vào nhóm tài sản mezzanine.

Diễn biến lần này khác với việc gom mua dàn trải cổ phiếu công nghệ Trung Quốc nói chung. Baidu đang dựa trên nền tảng công cụ tìm kiếm để mở rộng mô hình ngôn ngữ lớn Ernie, cùng mảng điện toán đám mây và xe tự lái.

Việc mua trái phiếu chuyển đổi Alibaba cũng nằm trong cùng mạch tính toán đó. Thay vì mua cổ phiếu trực tiếp, cấu trúc trái phiếu giúp nhà đầu tư vừa giới hạn rủi ro giảm giá, vừa giữ khả năng chuyển đổi khi cần.

Hồ sơ 13F là tài liệu các tổ chức đầu tư tại Mỹ phải nộp lên SEC, công bố danh mục nắm giữ tính đến cuối mỗi quý. Do độ trễ công bố, dữ liệu này không phản ánh vị thế hiện tại của các quỹ mà chỉ là ảnh chụp tại một thời điểm đã qua.

Điểm đáng chú ý với độc giả là các kênh tiếp cận tài sản AI Trung Quốc của nhà đầu tư Mỹ đang phân nhánh giữa cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi và công cụ phái sinh. TokenPost từng phản ánh xu hướng sàn giao dịch tiền mã hóa trở thành kênh đầu tư gián tiếp vào cổ phiếu AI Trung Quốc.

Trong bài viết trước đó, nhà đầu tư nước ngoài khó tiếp cận trực tiếp các doanh nghiệp bán dẫn Trung Quốc chưa niêm yết ở thị trường nội địa nên đã sử dụng công cụ phái sinh liên quan. Còn hồ sơ 13F lần này cho thấy các quỹ lớn của Mỹ điều chỉnh mức độ tiếp cận AI Trung Quốc thông qua thị trường cổ phiếu niêm yết công khai và tài sản mezzanine.

Tuy nhiên, 13F chỉ công bố tình trạng nắm giữ tại thời điểm cuối quý, được phát hành sau một khoảng trễ nhất định. Riêng dữ liệu này không thể xác nhận liệu các quỹ có còn duy trì đúng vị thế đó hay không tại thời điểm hiện tại.

Tác động của những thay đổi này đến giá cổ phiếu Baidu và Alibaba cũng chưa thể khẳng định. Điều đã được xác nhận là tính đến cuối quý II, một số nhà đầu tư lớn tại Mỹ đã đưa ADR của Baidu và trái phiếu chuyển đổi của Alibaba vào danh mục của mình.