Tăng 24 lần: UBS nâng quyền chọn mua IBIT trong quý 2

UBS (UBS Group AG) đã tăng mức độ tiếp xúc với quyền chọn mua liên quan đến quỹ ETF Bitcoin giao ngay iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock(BLK) lên hơn 24 lần trong quý 2. Lượng nắm giữ trực tiếp cũng tăng, trong khi mức độ tiếp xúc với quyền chọn bán giảm, cho thấy sự thay đổi trong vị thế liên quan đến ETF Bitcoin(BTC) của một tổ chức tài chính lớn.

Theo CoinDesk đưa tin, dựa trên báo cáo 13F quý 2 nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), UBS đã nâng mức độ tiếp xúc với quyền chọn mua IBIT từ 80.000 cổ phiếu trong quý 1 lên 1,95 triệu cổ phiếu trong quý 2. Mức tăng vượt quá 24 lần.

Lượng nắm giữ trực tiếp IBIT của UBS tăng khoảng 12%, lên 407.890 cổ phiếu. Giá trị số cổ phiếu này đạt 13,6 triệu USD. Ngược lại, mức độ tiếp xúc với quyền chọn bán giảm khoảng 53%, còn 143.300 cổ phiếu.

Quyền chọn mua là quyền được mua tài sản cơ sở ở một mức giá nhất định, còn quyền chọn bán là quyền được bán ở một mức giá nhất định. Việc gia tăng quyền chọn mua thường được xem là cách mở rộng mức độ tiếp xúc trước khả năng giá tài sản tăng, nhưng chỉ dựa vào số liệu công bố thì khó có thể khẳng định chắc chắn mục đích thực sự hay toàn bộ cấu trúc phòng ngừa rủi ro đằng sau vị thế này.

Báo cáo 13F là loại báo cáo mà các tổ chức đầu tư có quy mô tài sản vượt một ngưỡng nhất định phải nộp cho SEC theo quý, thể hiện danh mục chứng khoán đang nắm giữ. Với quyền chọn, số liệu được thể hiện theo số lượng cổ phiếu cơ sở chứ không phải giá trị hợp đồng. Vì vậy, con số 1,95 triệu cổ phiếu quyền chọn mua IBIT cần được hiểu là giá trị quy đổi theo cổ phiếu cơ sở, không phải giá trị danh nghĩa của hợp đồng quyền chọn.

UBS là tập đoàn tài chính toàn cầu với tổng tài sản quản lý vượt 7.000 tỷ USD. CoinDesk cho biết UBS đã chuẩn bị dịch vụ giao dịch Bitcoin và Ethereum(ETH) dành cho khách hàng ngân hàng tư nhân tại Thụy Sĩ từ đầu năm nay.

Tuy nhiên, báo cáo công bố lần này không nêu rõ việc gia tăng quyền chọn mua có liên quan trực tiếp đến dịch vụ giao dịch dành cho khách hàng hay không. Thay đổi lần này chỉ nên được nhìn nhận trong phạm vi thực tế là mức độ tiếp xúc của UBS với ETF Bitcoin đã được điều chỉnh theo ba hướng gồm nắm giữ trực tiếp, quyền chọn mua và quyền chọn bán, trong cùng một quý.

TokenPost từng đưa tin rằng giá trị quy đổi theo cổ phiếu cơ sở của quyền chọn mua IBIT liên quan đến UBS đã tăng khoảng 24 lần chỉ trong một quý. Khi đó, giới quan sát cũng lưu ý rằng đây là vị thế phải báo cáo theo số liệu công bố tính đến ngày 30 tháng 6, nên không thể vội xem đây là một khoản đặt cược trực tiếp vào xu hướng giá Bitcoin.

Việc các tổ chức đầu tư sử dụng ETF Bitcoin giao ngay không chỉ dừng lại ở việc nắm giữ đơn thuần. Quyền chọn trên ETF có thể được dùng để điều chỉnh mức độ tiếp xúc với giá, thu phí bảo hiểm quyền chọn, quản lý rủi ro hoặc đáp ứng lệnh giao dịch của khách hàng. Đây cũng là lý do vì sao trong cùng một báo cáo có thể vừa thấy quyền chọn mua tăng, quyền chọn bán giảm, vừa thấy lượng cổ phiếu phổ thông nắm giữ tăng lên.

Với nhà đầu tư, báo cáo 13F là tài liệu tham khảo hữu ích để theo dõi mức độ tiếp xúc của các tổ chức tài chính lớn với những sản phẩm niêm yết liên quan đến tài sản số. Tuy nhiên, do báo cáo chỉ phản ánh tình trạng nắm giữ tại thời điểm cuối quý, nên những thay đổi vị thế hay mục đích giao dịch sau đó không thể xác định nếu không có thêm dữ liệu khác.

Điểm cốt lõi được xác nhận trong báo cáo lần này là việc lượng nắm giữ trực tiếp IBIT tăng, quyền chọn mua mở rộng và quyền chọn bán thu hẹp đều diễn ra trong cùng một quý. Vị thế của UBS liên quan đến ETF Bitcoin được tổng hợp theo số liệu trong báo cáo 13F tính đến ngày 30 tháng 6.