3 thành viên Fed đòi tăng lãi suất 0,25 điểm % tại FOMC tháng 7

Beth Hammack (Beth M. Hammack), Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang khu vực Cleveland (Fed Cleveland), tiếp tục nêu lại yêu cầu tăng lãi suất vì lạm phát vẫn ở mức cao. Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 7, nhưng lạm phát vượt mục tiêu 2% khiến sự bất định về lộ trình lãi suất tiếp tục đè nặng lên các tài sản rủi ro như Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH).

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên biên độ lãi suất mục tiêu ở mức 3,50-3,75% tại cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) ngày 29/7. Kết quả bỏ phiếu là 9 phiếu thuận, 3 phiếu chống. Chủ tịch Hammack cùng Neel Kashkari (Neel Kashkari), Chủ tịch Fed Minneapolis, và Lorie Logan (Lorie K. Logan), Chủ tịch Fed Dallas, đều bỏ phiếu chống vì muốn tăng lãi suất thêm 0,25 điểm %.

FOMC là cuộc họp quyết định lãi suất cơ bản và định hướng chính sách tiền tệ của Mỹ. Khi triển vọng lãi suất thay đổi, thanh khoản đồng đô la, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và khẩu vị rủi ro thường biến động theo, nên thị trường tiền mã hóa cũng xem cơ cấu bỏ phiếu và nhận định lạm phát của Fed là biến số vĩ mô quan trọng.

Quan điểm của bà Hammack không phải phát biểu đơn lẻ. Trong bài phát biểu tại Fed Cleveland ngày 2/6, bà nói: “Nếu xu hướng dữ liệu gần đây tiếp diễn, hành động sớm để ứng phó với rủi ro lạm phát cao kéo dài có thể là phù hợp.” Khi đó bà cũng cho biết bản thân đánh giá rủi ro lạm phát lớn hơn rủi ro việc làm.

Trong tuyên bố ngày 1/5, bà Hammack đồng ý với quyết định giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 4, nhưng phản đối cách diễn đạt khiến lộ trình chính sách sắp tới bị hiểu theo hướng nới lỏng. Bà giải thích hoạt động kinh tế Mỹ vẫn có sức bền và tỷ lệ thất nghiệp gần mức toàn dụng lao động, song áp lực lạm phát trên diện rộng cùng giá dầu tăng vẫn là gánh nặng.

Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 tăng 0,1% so với tháng trước và tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái. CPI lõi, không tính thực phẩm và năng lượng, tăng 0,2% so với tháng trước và tăng 2,5% so với cùng kỳ. Mức tăng CPI theo năm đã giảm so với 3,5% của tháng 6.

Ngược lại, chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 7 gần như đi ngang so với tháng trước nhưng tăng 4,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá dịch vụ tăng 0,2% và giá xây dựng tăng 2,2% đã bù đắp cho mức giảm 0,7% của giá hàng hóa. Như vậy, lạm phát tiêu dùng hạ nhiệt nhưng áp lực chi phí ở khâu sản xuất vẫn được xác nhận cùng lúc.

Báo cáo chính sách tiền tệ tháng 7 của Fed cũng nêu rõ áp lực giá cả. Fed cho biết chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 5 tăng 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái, còn PCE lõi tăng 3,4%. Báo cáo giải thích giá năng lượng tăng sau xung đột ở Trung Đông, trong khi nhu cầu xây dựng trung tâm dữ liệu AI tác động đến giá chất bán dẫn và thiết bị.

Trong bài đăng trên LinkedIn ngày 17/7, bà Hammack viết: “Lạm phát vẫn còn quá cao.” Bà cho biết thị trường lao động đang gần với đánh giá toàn dụng việc làm của bà, đồng thời qua trao đổi với doanh nghiệp và cộng đồng địa phương, bà nhận thấy chi phí năng lượng, gián đoạn chuỗi cung ứng, phí bảo hiểm và áp lực xây dựng trung tâm dữ liệu AI đang tác động đến giá cả.

Đây cũng là biến số gián tiếp đối với nhà đầu tư tiền mã hóa. Khả năng tăng lãi suất thường biến động cùng thanh khoản đồng đô la, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và khẩu vị rủi ro. Tuy nhiên, quan điểm của bà Hammack không đại diện cho quyết định chung của toàn bộ Fed.

Quyết định chính thức của Fed vẫn là giữ nguyên lãi suất, và chỉ có 3 thành viên ủng hộ tăng lãi suất. Trước đó, TokenPost đã đưa tin về việc Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50-3,75% với cơ cấu bỏ phiếu có 3 thành viên ủng hộ tăng lãi suất.

Cách diễn giải của thị trường cũng chưa thống nhất. Việc CPI tháng 7 hạ nhiệt được xem là yếu tố làm giảm khả năng tăng lãi suất ngay, nhưng PPI và đánh giá áp lực chi phí trong báo cáo của Fed vẫn khiến tranh luận về lạm phát chưa khép lại. Tác động cụ thể tới Bitcoin, Ethereum và các tài sản mã hóa lớn khác sẽ cần được theo dõi thêm qua các chỉ số giá sắp tới và cơ cấu bỏ phiếu của FOMC.

Điểm mà bà Hammack nhiều lần nhấn mạnh là liệu lạm phát đã quay về đủ gần mục tiêu của Fed hay chưa. CPI đã hạ nhiệt, nhưng PCE và PPI vẫn ở mức cao, và ngay trong nội bộ Fed cũng đã lộ rõ bất đồng giữa giữ nguyên và tăng lãi suất qua kết quả bỏ phiếu.

Tại cuộc họp tiếp theo, Fed sẽ xem xét đồng thời các chỉ số giá mới và diễn biến thị trường lao động. Quan điểm tăng lãi suất hiện vẫn là ý kiến thiểu số, nhưng sau FOMC tháng 7, các chỉ số lạm phát vẫn là trọng tâm trong các quyết định chính sách sắp tới.