Dòng tiền tổ chức trái chiều với Bitcoin(BTC) ETF, Harvard cắt giảm mạnh trong khi Mubadala và ngân hàng Canada tăng mua

Theo Cointelegraph đưa tin ngày 15 (giờ địa phương), trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa toàn cầu chao đảo suốt quý 1, một số nhà đầu tư tổ chức lại tranh thủ *từ Bitcoin(BTC)* và *từ Ethereum(ETH)* ở vùng giá thấp thông qua các quỹ ETF và sản phẩm liên quan. Ngược lại, quỹ của Đại học Harvard lại giảm mạnh tỷ trọng *từ Bitcoin ETF*, cho thấy sự khác biệt rõ rệt trong chiến lược giữa các tổ chức lớn.

Theo báo cáo 13F quý 1 năm 2026 nộp lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ(SEC), quỹ đầu tư quốc gia Abu Dhabi là Công ty Đầu tư Mubadala (Mubadala Investment Company) đã tăng mạnh nắm giữ quỹ iShares Bitcoin Trust(IBIT) của BlackRock(BLK). Số cổ phiếu IBIT mà Mubadala nắm giữ tăng từ 12.702.323 lên 14.721.917 cổ phiếu, với giá trị ước tính khoảng 566 triệu USD, tương đương khoảng 8.490 tỷ đồng (theo tỷ giá 1 USD = 1.500 KRW, quy đổi sang VND).

Cùng giai đoạn, Ngân hàng Hoàng gia Canada (Royal Bank of Canada) cũng tiếp tục nâng tỷ trọng IBIT, đồng thời sử dụng chiến lược quyền chọn mua (call) và quyền chọn bán (put) để phòng hộ rủi ro giảm giá. Ngân hàng Nova Scotia (Bank of Nova Scotia) mua mới 214.370 cổ phiếu IBIT, trong khi Barclays công bố một chiến lược phức hợp sử dụng *từ Bitcoin ETF* làm tài sản cơ sở kết hợp với danh mục quyền chọn quy mô lớn.

Ở chiều ngược lại, các quỹ đại học hàng đầu có xu hướng thận trọng hơn. Quỹ của Đại học Brown và Đại học Dartmouth giữ nguyên vị thế với IBIT, nhưng Đại học Harvard lại tiếp tục cắt giảm. Tính đến cuối quý 1, Harvard chỉ còn nắm 3.044.612 cổ phiếu IBIT, giảm khoảng 43% so với mức 5,35 triệu cổ phiếu cuối quý trước. Đồng thời, toàn bộ vị thế liên quan đến *từ Ethereum ETF* cũng đã được Harvard đóng lại.

Dartmouth điều chỉnh danh mục trong mảng Ether, chuyển một phần tài sản từ Grayscale Ethereum Mini Trust sang Grayscale Ethereum Staking ETF, thể hiện ưu tiên mới với sản phẩm staking. Bên cạnh đó, trường này còn giải ngân mới vào Bitwise Solana Staking ETF với 304.803 cổ phiếu, trị giá khoảng 3,67 triệu USD, qua đó mở rộng tiếp cận với hệ sinh thái Solana(SOL). *bình luận* Sự dịch chuyển này cho thấy một số tổ chức chia nhỏ rủi ro, không chỉ tập trung vào *từ Bitcoin(BTC)* mà còn tìm kiếm lợi suất từ các tài sản mang lại phần thưởng staking như *từ Ethereum(ETH)* và *từ Solana(SOL)*.

Trên bình diện thị trường, giới phân tích coi loạt báo cáo 13F lần này là tín hiệu tích lũy dài hạn. *từ Bitcoin(BTC)* từng lùi về vùng 62.000 USD vào đầu năm, tạo cơ hội cho một số nhà đầu tư tổ chức “mua vào khi điều chỉnh” thay vì coi đó là khởi đầu của chu kỳ giảm mới. Dù vậy, tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa hiện chỉ quanh 2.570 tỷ USD, giảm hơn 1% trong 24 giờ qua và vẫn thấp hơn trên 12% so với đầu năm, cho thấy xu hướng hồi phục còn mong manh.

Dòng tiền tổ chức hiện phân hóa rõ rệt: vừa có lực mua thêm *từ Bitcoin ETF* và sản phẩm phái sinh để tích lũy, vừa có lực chốt lời hoặc giảm rủi ro từ phía các quỹ đại học và tổ chức thận trọng. *bình luận* Điều này phản ánh giai đoạn “chọn lọc tài sản” của thị trường, khi nhà đầu tư tổ chức tập trung vào các kênh tiếp cận minh bạch như *từ Bitcoin ETF*, nhưng cách nhìn nhận với *từ Ethereum(ETH)*, *từ Solana(SOL)* và các ETF altcoin lại rất khác nhau tùy khẩu vị rủi ro.

Kết lại, báo cáo quý 1 cho thấy *từ Bitcoin ETF* tiếp tục là cửa ngõ chính cho dòng vốn tổ chức vào tiền mã hóa, song chiến lược giữa các định chế đã chia thành hai hướng: nhóm chủ động tận dụng nhịp điều chỉnh để gia tăng tiếp xúc với *từ Bitcoin(BTC)* và *từ Ethereum(ETH)*, và nhóm ưu tiên thu hẹp rủi ro, đặc biệt là với các sản phẩm *từ Ethereum ETF* và altcoin. *từ Bitcoin(BTC)* vì vậy vẫn giữ vai trò trung tâm trong danh mục tổ chức, trong khi phân bổ sang *từ Ethereum(ETH)*, *từ Solana(SOL)* và các tài sản khác ngày càng mang tính chọn lọc và chiến lược.