USD/CAD được dự báo ở mức 1,43 cuối năm 2026, giảm còn 1,35 vào quý III/2027

Ngân hàng Quốc gia Canada (National Bank of Canada) dự báo tỷ giá USD/CAD ở mức 1,43 trong quý IV/2026 và 1,35 trong quý III/2027.

Báo cáo dự báo tỷ giá này lấy ngày 10 tháng 11 làm mốc. Cùng báo cáo, chỉ số USD diện rộng của Fed, tính trên 26 đồng tiền, được dự báo tăng từ 121,7 lên 122,7 trong quý IV/2026, sau đó giảm lần lượt xuống 120,5, 119,2 và 117,9 trong các quý I, II và III/2027. Chỉ số này có thành phần và phương pháp tính khác với ICE Dollar Index (DXY).

USD/CAD thể hiện số đô la Canada cần để mua 1 đô la Mỹ. Trong báo cáo dự báo tỷ giá lấy ngày 10 tháng 11 làm mốc, Ngân hàng Quốc gia Canada nêu áp lực lạm phát dai dẳng tại Mỹ và khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reserve, Fed) tiếp tục thắt chặt chính sách là các yếu tố hỗ trợ đồng USD đến cuối năm. Ngân hàng này cũng nhận định nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn có thể nâng đỡ USD nếu khẩu vị rủi ro suy yếu.

Ngân hàng Quốc gia Canada dự báo trong năm 2027, lực hỗ trợ USD từ chênh lệch lãi suất tương đối sẽ suy yếu sau khi đạt đỉnh. Báo cáo cũng nêu rằng tăng trưởng có thể mất động lực nếu cục diện Quốc hội sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ hạn chế dư địa kích thích tài khóa, hoặc việc giám sát đầu tư AI được tăng cường.

Cục Thống kê Lao động Mỹ (Bureau of Labor Statistics, BLS) cho biết chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10/2026 tăng 0,4% so với tháng trước, thấp hơn mức tăng 0,6% của tháng 9. CPI lõi, không tính thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3% trong hai tháng liên tiếp.

BLS không thu thập được dữ liệu khảo sát CPI tháng 10/2025. Vì vậy, cơ quan này không tính mức tăng CPI tháng 10/2026 so với cùng kỳ năm trước.

Ngày 28 tháng 10 năm 2026, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) giữ nguyên biên độ mục tiêu lãi suất ở mức 3,75%-4,00%/năm. Kết quả biểu quyết là 10-2; hai thành viên phản đối muốn tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm.

Ngày 10 tháng 11, Thống đốc Fed Christopher J. Waller phát biểu về triển vọng kinh tế tại London. Ông nói: “Nếu lạm phát hàng tháng giảm tốc như dự kiến, tôi đang nghiêng về việc ủng hộ tăng 25 điểm cơ bản”, đồng thời đề cập khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12.

Waller nói thêm rằng nếu CPI lõi tháng 10, dự kiến công bố vào thời điểm đó, tăng khoảng 0,3% trở lên như hai tháng gần nhất, Fed nên cân nhắc mức tăng 50 điểm cơ bản. Đây là quan điểm cá nhân của Waller, không phải quyết định của FOMC.

Trong phân tích tỷ giá ngày 5 tháng 11, Desjardins nhận định chênh lệch lãi suất hoán đổi kỳ hạn 2 năm giữa Mỹ và Canada có thể thu hẹp thêm, đồng thời Fed có khả năng giảm lãi suất vào năm sau. Cùng phân tích này, Desjardins dự báo USD/CAD giảm xuống 1,38 trong năm 2027. Phân tích được thực hiện trước khi CPI tháng 10 của Mỹ được công bố.

Trong báo cáo ngày 11 tháng 11, Glassnode nhận định Bitcoin (BTC) vẫn ở mức thấp hơn khoảng 5%. Báo cáo phân tích diễn biến Bitcoin giảm trở lại sau khi CPI được công bố ngày 10 tháng 11.

Glassnode nêu việc bán ròng ETF giao ngay và nguồn cung stablecoin giảm là các yếu tố gây sức ép. Công ty cũng cho biết đã ghi nhận hoạt động tích lũy từ hai nhóm ví lớn.

Trong phân tích thị trường ngày 9 tháng 11, Wintermute ước tính dòng vốn rút khỏi các ETF Bitcoin giao ngay trong tuần trước là 1,28 tỷ USD (khoảng 1,71 nghìn tỷ won Hàn Quốc).

Biến động của USD và lãi suất có thể tác động gián tiếp đến nhu cầu tiền mã hóa thông qua khẩu vị rủi ro. Mối quan hệ giữa lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ và tài sản rủi ro cũng được đề cập trong bài viết trước đây của TokenPost về ảnh hưởng của lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đối với việc định giá lại tài sản rủi ro.

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 9/2026 do Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (Bureau of Economic Analysis, BEA) công bố tăng 0,5% so với tháng trước; chỉ số lõi tăng 0,3%. BEA dự kiến công bố dữ liệu PCE tiếp theo vào ngày 25 tháng 11.