Jane Street giảm ETF Bitcoin(BTC), xoay trục sang Ethereum(ETH) khi dòng vốn tổ chức đổi hướng

Theo CoinDesk đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), công ty giao dịch định lượng Jane Street đang giảm tỷ trọng quỹ hoán đổi danh mục **“Bitcoin(BTC)”** trong danh mục và tăng mức tiếp xúc với **“Ethereum(ETH)”**. Động thái này được giới phân tích xem là tín hiệu “xoay trục” trong chiến lược của nhà đầu tư tổ chức, có thể tác động đáng kể tới dòng tiền trên thị trường tiền mã hóa trong thời gian tới.

Theo dữ liệu thị trường và số liệu on-chain cùng ngày, Jane Street đã điều chỉnh mức độ tiếp xúc với thị trường tiền mã hóa, tăng nắm giữ **“Ethereum(ETH)”** trong khi giảm phần sở hữu quỹ ETF **“Bitcoin(BTC)”**. Bình luận về diễn biến này, một nhà phân tích thị trường có biệt danh Deshi cho rằng đây không hẳn là chiến lược “tối đa hóa Ethereum”, nhưng rõ ràng là một tín hiệu “xoay vòng tài sản” giữa hai đồng tiền mã hóa hàng đầu.

Trong nhiều năm, dòng vốn tổ chức chủ yếu xoay quanh **“Bitcoin(BTC)”**, song gần đây cách nhìn với **“Ethereum(ETH)”** đã thay đổi. Nhiều tổ chức bắt đầu coi Ethereum như một loại tài sản riêng biệt, gắn với hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), xu hướng token hóa tài sản và hạ tầng chuỗi khối. Trong khi **“Bitcoin(BTC)”** ngày càng được xem là “vàng số”, giới đầu tư lại có xu hướng đánh giá **“Ethereum(ETH)”** như một dạng “hạ tầng tài chính” của thị trường tiền mã hóa.

bình luận: Sự phân vai “vàng số” – “hạ tầng tài chính” giúp danh mục tổ chức đa dạng hơn, thay vì phụ thuộc một chiều vào Bitcoin.

Diễn biến này cũng thể hiện rõ trên các chỉ báo on-chain. Nền tảng phân tích Santiment cho biết lợi nhuận thực hiện (realized profit) trên mạng lưới **“Ethereum(ETH)”** đã tăng lên mức cao nhất trong vòng ba tuần. Dù giá ETH đã giảm khoảng 5,5% trong ba ngày gần đây, những nhà đầu tư có giá vốn thấp đã tranh thủ nhịp điều chỉnh để chốt lời, tạo ra khoảng 74,58 triệu đô la Mỹ lợi nhuận thực hiện. Với tỷ giá 1.498 đồng/đô la Mỹ, con số này tương đương khoảng 1.117 tỷ đồng.

Santiment cũng ghi nhận khối lượng tài sản di chuyển on-chain trên mạng **“Ethereum(ETH)”** đang tăng lên. Ở khung thời gian 4 giờ, mức giá quanh 2.241 đô la xuất hiện trạng thái “nén biên độ”, cho thấy các giao dịch mang tính phân phối đang gia tăng. Khi khối lượng giao dịch toàn mạng leo thang, ngay cả những khoản chốt lời nhỏ lẻ cũng có thể cộng dồn thành mức lãi/lỗ thực hiện rất lớn ở quy mô toàn hệ sinh thái.

Tuy vậy, các nhà phân tích cho rằng không nên chỉ xem đây là tín hiệu tiêu cực. Santiment khuyến nghị, với nhà đầu tư mới, việc cần làm hiện tại là quan sát xem mức lỗ thực hiện (realized loss) có tiếp tục gia tăng hay không, thay vì vội vã đặt cược. Cho tới khi thị trường kết thúc giai đoạn phân phối và xuất hiện tín hiệu tạo đáy rõ rệt, chiến lược thận trọng và ưu tiên bảo toàn vốn nhiều khả năng vẫn chiếm ưu thế.

bình luận: Nếu áp lực bán suy yếu trong khi lỗ thực hiện tăng, thị trường thường tiến gần một vùng tích lũy dài hạn thuận lợi hơn cho chiến lược “mua và nắm giữ”.

Tổng hợp các dữ liệu trên cho thấy chiến lược tiền mã hóa của nhiều tổ chức, từng tập trung vào **“Bitcoin(BTC)”**, đang dần mở rộng sang **“Ethereum(ETH)”**. Khi dòng vốn ETF luân chuyển và hoạt động chốt lời on-chain trên **“Ethereum(ETH)”** cùng diễn ra, ETH ngày càng được nhìn nhận không chỉ là một “altcoin” mà còn là thước đo mới cho nhu cầu của nhà đầu tư tổ chức trên thị trường tài sản số.