Mỹ sắp bỏ phiếu CLARITY Act: Ngân hàng tung 8.000 thư vận động siết lợi suất stablecoin

Mỹ sắp bỏ phiếu *CLARITY Act*, ngân hàng gửi 8.000 thư vận động về *stablecoin*

Theo CoinDesk đưa tin ngày 14 (giờ địa phương), Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Mỹ chuẩn bị bỏ phiếu về dự luật *CLARITY Act*, được xem là bước ngoặt quan trọng trong khung *quy định tiền mã hóa* tại Mỹ. Kết quả bỏ phiếu sẽ quyết định liệu dự luật có được chuyển ra toàn thể Thượng viện, bị trả lại để đàm phán thêm hay bị “bẻ lái” mạnh bởi các sửa đổi liên quan đến *stablecoin* và sản phẩm sinh lời trên tài sản số.

**Ngân hàng Mỹ tung “chiến dịch 8.000 lá thư” vì điều khoản lợi suất stablecoin**

Theo nhà báo Eleanor Terrett, Hiệp hội Ngân hàng Mỹ (ABA) cùng các ngân hàng thành viên đã gửi hơn 8.000 thư tới văn phòng các Thượng nghị sĩ từ cuối tuần trước, nhằm yêu cầu sửa đổi điều khoản về *lợi suất stablecoin* trong dự thảo *CLARITY Act*. Không có chiến dịch vận động qua điện thoại hay gặp trực tiếp được ghi nhận, vì vậy “mặt trận thư tay/email” hiện là công cụ gây sức ép chính mà ngành ngân hàng đang sử dụng.

Trọng tâm tranh cãi nằm ở điều khoản cấm các tổ chức như đơn vị phát hành, sàn giao dịch, tổ chức lưu ký hay nhà cung cấp ví cung cấp sản phẩm “có lãi giống tiền gửi ngân hàng” trên tài sản số. Điều này đồng nghĩa với việc mô hình nắm giữ *stablecoin* – chẳng hạn như USDC – và nhận lợi suất khoảng 3–5%/năm sẽ bị chặn lại.

Ngân hàng truyền thống nhìn nhận đây là cơ hội cạnh tranh: nếu các nền tảng *tiền mã hóa* bị cấm trả lãi cho người dùng, thì sản phẩm tiền gửi và chứng chỉ tiền gửi (CD) trong hệ thống ngân hàng sẽ trở nên hấp dẫn hơn. Do đó, giới ngân hàng đang dồn lực để điều khoản này được giữ nguyên trong văn bản cuối cùng.

**Sửa đổi “đo ni đóng giày” cho ngân hàng: đánh vào stablecoin và thanh toán bằng tiền mã hóa**

Nhà báo chuyên mảng chính trị – tài chính Brendan Pedersen cho biết Thượng nghị sĩ Jack Reed (bang Rhode Island) và Thượng nghị sĩ Tina Smith (bang Minnesota) đã nộp các sửa đổi phù hợp với lập trường mà ngân hàng mong muốn. Những nội dung này có thể biến “yêu cầu trên giấy” từ 8.000 lá thư của ngành ngân hàng thành câu chữ cụ thể trong dự luật.

Eleanor Terrett cũng cho biết ông Reed còn đưa ra một sửa đổi khác: cấm sử dụng *tiền mã hóa* như một dạng tiền pháp định, đồng thời cấm dùng *tiền mã hóa* để nộp thuế tại Mỹ. Đề xuất này đi ngược hoàn toàn với nỗ lực trước đây của Hạ nghị sĩ Davidson, người từng thúc đẩy dự luật cho phép dùng *Bitcoin(BTC)* để thanh toán nghĩa vụ thuế.

**Elizabeth Warren muốn siết “đường dây máu” giữa crypto và hệ thống ngân hàng**

Nhân vật có lập trường cứng rắn nhất là Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren. Bà đã nộp hơn 40 bản sửa đổi liên quan đến *tiền mã hóa* trong khuôn khổ thảo luận về *CLARITY Act*.

Trong số đó, đề xuất gây chú ý nhất là cấm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cấp “tài khoản chủ” (*master account*) cho các doanh nghiệp *tiền mã hóa*. *Master account* được coi là “đường dây máu” giúp tổ chức tài chính kết nối trực tiếp với hệ thống thanh toán của Fed.

Nếu các công ty *tiền mã hóa* bị chặn khỏi *master account*, họ sẽ phải phụ thuộc hoàn toàn vào các ngân hàng trung gian, chịu thêm chi phí và rủi ro đối tác. Nhiều chuyên gia nhận định đây là cách gián tiếp hạn chế hoặc trì hoãn quá trình *tiền mã hóa* tiếp cận sâu hơn vào “xương sống” của hệ thống tài chính Mỹ.

"bình luận" Các sửa đổi của Warren cho thấy một chiến lược rõ ràng: không chỉ quản lý rủi ro lừa đảo hay rửa tiền, mà còn chủ động làm chậm tốc độ tích hợp *crypto* vào hạ tầng tài chính cốt lõi, qua đó bảo vệ quyền kiểm soát của cơ quan quản lý đối với tiền tệ và thanh toán.

**CLARITY Act trở thành “trắc nghiệm” cho vai trò crypto trong hệ thống tài chính Mỹ**

Cuộc bỏ phiếu sắp tới không chỉ xoay quanh chuyện *CLARITY Act* có được thông qua ở cấp ủy ban hay không. Nó đang trở thành phép thử cho việc Mỹ sẽ cho phép *tiền mã hóa* tham gia vào hệ thống tài chính ở mức độ nào – từ sản phẩm lợi suất trên *stablecoin*, quyền tiếp cận trực tiếp hệ thống ngân hàng, cho tới vai trò của *Bitcoin(BTC)* và các tài sản số khác trong thanh toán và nghĩa vụ thuế.

Tùy vào kết quả, xu hướng *quy định tiền mã hóa* đối với *stablecoin* có thể sẽ rẽ theo hai hướng:

- Nếu các sửa đổi theo hướng siết chặt của ngân hàng và phe cứng rắn thắng thế, các mô hình “gửi stablecoin nhận lãi” sẽ bị thu hẹp mạnh, và tốc độ hợp thức hóa tài sản số vào khuôn khổ pháp lý truyền thống có thể chậm lại.

- Nếu dự luật được điều chỉnh mềm hơn với không gian thử nghiệm rõ ràng cho doanh nghiệp *crypto*, Mỹ có thể tiếp tục đóng vai trò trung tâm trong việc phát triển thị trường *stablecoin* đô la hóa trên toàn cầu.

"bình luận" Trong bối cảnh nhiều quốc gia đang tranh thủ thu hút dự án *tiền mã hóa* chất lượng, quyết định của Thượng viện Mỹ về *CLARITY Act* sẽ phát đi tín hiệu quan trọng: Mỹ chọn ưu tiên “an toàn và kiểm soát” hay “cạnh tranh và đổi mới”.

**Thị trường tiền mã hóa phục hồi trên 2.680 tỷ USD bất chấp rủi ro pháp lý**

Dù môi trường *quy định tiền mã hóa* vẫn nhiều biến số, thị trường vẫn duy trì đà phục hồi. Tổng vốn hóa toàn thị trường *tiền mã hóa* đã bật lên khu vực khoảng 2.680 tỷ USD, so với vùng 2.200 tỷ USD trong nhịp điều chỉnh tháng 2.

Một tín hiệu tích cực là chỉ số vốn hóa đã lấy lại đường trung bình động 200 tuần quanh 2.550 tỷ USD. Vùng này thường được nhà phân tích xem như “ranh giới” giữa giai đoạn mở rộng dài hạn và nguy cơ bước vào chu kỳ điều chỉnh sâu hơn.

Tuy vậy, các mốc kỹ thuật quan trọng khác như đường trung bình 50 tuần quanh 3.000 tỷ USD và đường trung bình 100 tuần gần 3.200 tỷ USD vẫn đang đóng vai trò kháng cự. Điều này cho thấy thị trường phục hồi nhưng chưa xác nhận xu hướng tăng bền vững trên khung dài hạn.

Thanh khoản giao dịch hiện thấp hơn đáng kể so với giai đoạn bán tháo mạnh trong tháng 2. Điều này có thể được hiểu theo hai hướng:

- Áp lực bán cưỡng bức và tâm lý hoảng loạn đã dịu đi;

- Nhưng dòng tiền mới quy mô lớn vẫn chưa thực sự quay lại thị trường.

"bình luận" Trong bối cảnh đó, cuộc bỏ phiếu về *CLARITY Act* tại Thượng viện Mỹ tuần này có thể trở thành chất xúc tác lớn, tác động đồng thời đến cả tâm lý nhà đầu tư lẫn kỳ vọng về lộ trình hợp pháp hóa *tiền mã hóa*. Diễn biến của *quy định tiền mã hóa* quanh *stablecoin* và quyền tiếp cận hệ thống ngân hàng nhiều khả năng sẽ là tâm điểm mà thị trường theo dõi sát sao.