Doanh nghiệp khai thác Bitcoin(BTC) ồ ạt xoay trục sang hạ tầng AI sau khi lợi nhuận đào coin suy giảm

Các doanh nghiệp khai thác **từ Bitcoin(BTC)** đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc, chuyển trọng tâm sang mảng **từ hạ tầng AI** và dịch vụ tính toán hiệu năng cao. Quyết định mới đây của Hive Digital(HIVE) và Keel Infrastructure(KEEL) được giới phân tích xem là dấu hiệu rõ ràng cho thấy mô hình phụ thuộc hoàn toàn vào **từ khai thác Bitcoin(BTC)** đang bộc lộ giới hạn.

Theo thông tin công bố ngày 24 (giờ địa phương), Hive Digital(HIVE) cho biết đã phát hành thành công trái phiếu chuyển đổi không lãi suất trị giá khoảng 115 triệu đô la Mỹ (khoảng 1.700 tỷ đồng). Công ty dự kiến dùng nguồn vốn này để mở rộng mạng lưới trung tâm dữ liệu toàn cầu và tăng mạnh công suất GPU phục vụ **từ AI** và tính toán hiệu năng cao (HPC).

Hive Digital(HIVE) hiện vận hành hệ thống trung tâm dữ liệu chuẩn Tier 3 tại Canada, Thụy Điển và Paraguay. Thay vì chỉ tập trung vào **từ khai thác Bitcoin(BTC)**, doanh nghiệp đang xây dựng mô hình “đa năng”: vừa đào Bitcoin, vừa cung cấp hạ tầng cho các tác vụ **từ AI** và HPC. Đáng chú ý, công ty áp dụng cấu trúc “capped call” để hạn chế pha loãng cổ phiếu khi phát hành trái phiếu chuyển đổi, qua đó giảm áp lực cho nhà đầu tư nhưng vẫn tăng tốc mở rộng hạ tầng.

Ở chiều ngược lại, Keel Infrastructure(KEEL) – trước đây là Bitfarms – chọn cách đi mạnh tay hơn. Theo thông báo ngày 24 (giờ địa phương), công ty đã bán toàn bộ cơ sở khai thác quy mô 70MW tại Paraguay với giá khoảng 13 triệu đô la Mỹ (gần 192 tỷ đồng), qua đó gần như rút lui hoàn toàn khỏi thị trường Mỹ Latinh.

Mức giá chuyển nhượng thấp hơn kỳ vọng ban đầu, nhưng ban lãnh đạo Keel Infrastructure(KEEL) thừa nhận “sự suy giảm lợi nhuận từ **từ khai thác Bitcoin(BTC)**” là nguyên nhân chính. Thương vụ này nằm trong chuỗi điều chỉnh chiến lược sau khi đổi tên thương hiệu từ Bitfarms sang Keel Infrastructure(KEEL), thể hiện rõ định hướng rời xa mô hình thuần túy khai thác.

Giám đốc điều hành Ben Gagnon (Ben Gagnon) nhấn mạnh: “Thỏa thuận này đánh dấu việc chúng tôi *rút lui hoàn toàn* khỏi hoạt động kinh doanh tại Mỹ Latinh và tập trung xây dựng **từ hạ tầng AI** hỗ trợ cho nền kinh tế Bắc Mỹ”. Ông cho biết thêm, khoản tiền thu về tương đương việc “nhận trước” dòng tiền dự kiến trong 2–3 năm tới, và toàn bộ sẽ được tái đầu tư vào các dự án **từ AI** và HPC.

Ngay sau chuỗi thông báo, cổ phiếu Hive Digital(HIVE) và Keel Infrastructure(KEEL) đồng loạt tăng khoảng 7%. Giới đầu tư đánh giá đây không chỉ là bước đi đa dạng hóa hoạt động kinh doanh, mà còn là nỗ lực tái định vị thành các doanh nghiệp **từ hạ tầng AI** với mô hình doanh thu bền vững hơn.

Thời gian gần đây, ngành **từ khai thác Bitcoin(BTC)** chịu sức ép lớn từ chi phí điện tăng và độ khó khai thác leo thang, trong khi phần thưởng khối giảm sau các lần halving. Trong bối cảnh đó, việc tận dụng hạ tầng sẵn có – đặc biệt là trung tâm dữ liệu và nguồn năng lượng giá rẻ – để mở rộng sang dịch vụ tính toán cho **từ AI**, mô hình HPC và lưu trữ dữ liệu đang trở thành xu hướng nổi bật.

*bình luận* Các động thái của Hive Digital(HIVE) và Keel Infrastructure(KEEL) cho thấy ngành **từ khai thác Bitcoin(BTC)** đang bước qua giai đoạn “một nguồn thu duy nhất” để hướng tới cấu trúc đa trụ cột, trong đó **từ hạ tầng AI** có thể trở thành động lực tăng trưởng chủ đạo. Nếu xu hướng này tiếp diễn, lợi thế cạnh tranh của các doanh nghiệp khai thác sẽ không còn chỉ đo bằng hashrate, mà sẽ phụ thuộc ngày càng nhiều vào năng lực triển khai trung tâm dữ liệu, tối ưu chi phí điện và cung cấp dịch vụ tính toán cho hệ sinh thái **từ AI** toàn cầu.