Nhà đầu tư Anh được nắm giữ Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH) miễn thuế qua ETN trong tài khoản ISA nhờ Stratiphy

Theo The Block đưa tin ngày 22 (giờ địa phương), nhà đầu tư tại Anh một lần nữa có thể nắm giữ *tiền mã hóa*, cụ thể là chứng khoán chỉ số có tài sản cơ sở là *Bitcoin(BTC)* và *Ethereum(ETH)*, trong các tài khoản đầu tư “không chịu thuế” mang tên ISA. Động thái này đến từ việc công ty fintech Stratiphy nhận được chấp thuận cung cấp sản phẩm *ETN tiền mã hóa* trong khuôn khổ tài khoản cá nhân tổng hợp ISA, mở lại cánh cửa tiếp cận cho nhà đầu tư cá nhân sau một thời gian bị gián đoạn.

ISA là tài khoản đầu tư tiết kiệm phổ biến tại Anh, cho phép cá nhân đầu tư tối đa 20.000 bảng Anh mỗi năm (khoảng 3.992 triệu đồng) mà toàn bộ phần lợi nhuận được miễn thuế thu nhập và thuế lãi vốn. Từ trước tới nay, phần lớn dòng tiền trong ISA tập trung vào sản phẩm tiền gửi, cổ phiếu hoặc quỹ ETF, trong khi *tiền mã hóa* gần như đứng ngoài cuộc chơi ưu đãi thuế này.

Từ năm tài chính bắt đầu ngày 6 tháng 4, Cơ quan Thuế và Hải quan Anh (HMRC) đã phân loại *chứng chỉ quỹ hoán đổi chỉ số tiền mã hóa (ETN)* là tài sản chỉ được phép nắm giữ trong loại tài khoản “Innovative Finance ISA (IFISA)”. Vấn đề nảy sinh khi hầu hết nền tảng đầu tư lớn tại Anh lại chưa hỗ trợ IFISA, khiến nhà đầu tư cá nhân trên thực tế khó có thể tiếp cận *ETN tiền mã hóa* dù quy định đã mở đường trên giấy tờ.

*bình luận* Quy định mới của HMRC vô hình trung tạo khoảng trống trên thị trường: về mặt pháp lý, *ETN tiền mã hóa* được chấp nhận trong một dạng ISA, nhưng hạ tầng nền tảng lại chưa theo kịp, khiến nhu cầu của nhà đầu tư bị “treo” trong suốt nhiều tháng.

Khoảng trống đó giờ đây được Stratiphy lấp đầy. Nền tảng fintech có trụ sở tại London này đã nhận được chấp thuận cung cấp cho nhà đầu tư cá nhân quyền truy cập ba mã *ETN tiền mã hóa* do công ty phát hành sản phẩm chỉ số 21Shares niêm yết, bao gồm: *Bitcoin(BTC) ETN, Ethereum(ETH) ETN* và một ETN kết hợp giữa *Bitcoin(BTC)* và vàng. Các sản phẩm này có thể được nắm giữ trực tiếp trong tài khoản IFISA, qua đó hưởng trọn ưu đãi “không bị đánh thuế” trên phần lợi nhuận.

Stratiphy mới ra mắt vào tháng 8 năm ngoái nhưng đã quản lý khoảng 4 triệu bảng Anh tài sản (tương đương khoảng 5,9 tỷ đồng) với khoảng 2.000 khách hàng cá nhân và doanh nghiệp. Công ty định vị mình là nền tảng giúp nhà đầu tư xây dựng danh mục đầu tư đa dạng hóa, nay bổ sung thêm lớp tài sản *tiền mã hóa* thông qua ETN để giảm bớt những rào cản về kỹ thuật và lưu ký.

Giám đốc điều hành Daniel Gold cho biết nhu cầu với các sản phẩm *tiền mã hóa* đang vượt xa kỳ vọng ban đầu của công ty. Theo ông, các tài sản số như *Bitcoin(BTC)* và *Ethereum(ETH)* có mối tương quan thấp với các lớp tài sản truyền thống, nên có thể đóng vai trò như một “nhóm tài sản mới” giúp nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục, giảm rủi ro tập trung.

Trước đó, động thái giới hạn *ETN tiền mã hóa* vào khuôn khổ IFISA đã vấp phải chỉ trích từ giới quan sát, khi đi ngược xu hướng phổ biến hóa sản phẩm đầu tư *tiền mã hóa* dành cho nhà đầu tư cá nhân trên toàn cầu. Tại nhiều thị trường lớn, các sản phẩm ETP/ETN dựa trên *Bitcoin(BTC)*, *Ethereum(ETH)* và các tài sản số khác được niêm yết rộng rãi, mang lại kênh tiếp cận minh bạch, có giám sát và dễ sử dụng hơn so với việc tự nắm giữ trực tiếp.

*bình luận* Việc Stratiphy được phép triển khai *ETN tiền mã hóa* trong IFISA không chỉ giải quyết vướng mắc kỹ thuật giữa quy định và hạ tầng, mà còn có thể trở thành chất xúc tác mới cho dòng vốn hợp pháp, có ưu đãi thuế, chảy vào thị trường *tiền mã hóa* tại Anh trong thời gian tới.

Giới phân tích nhận định, nếu các nền tảng khác nhanh chóng noi theo Stratiphy để triển khai IFISA và đưa thêm nhiều mã *ETN tiền mã hóa* lên kệ, thị trường đầu tư *Bitcoin(BTC)*, *Ethereum(ETH)* và các tài sản số thông qua sản phẩm chỉ số có thể tăng trưởng mạnh. Trong bối cảnh nhà đầu tư ngày càng chú trọng tối ưu thuế và đa dạng hóa danh mục, khả năng sở hữu *tiền mã hóa* trong tài khoản ISA với ưu đãi thuế là một lợi thế khó bỏ qua.

Tuy vậy, rủi ro biến động giá vẫn là yếu tố then chốt mà nhà đầu tư phải lưu ý khi tiếp cận *ETN tiền mã hóa*, ngay cả khi được “bọc” trong tài khoản miễn thuế. Nhà quản lý Anh nhiều khả năng sẽ tiếp tục theo dõi sát diễn biến thị trường để cân bằng giữa mục tiêu bảo vệ nhà đầu tư và mục tiêu duy trì lợi thế cạnh tranh của trung tâm tài chính London trong lĩnh vực tài sản số.

Trong ngắn hạn, quyết định mở cửa lại đường tiếp cận *ETN tiền mã hóa* qua IFISA, với Stratiphy là đơn vị tiên phong, được kỳ vọng sẽ tiếp thêm sinh khí cho thị trường *tiền mã hóa* tại Anh. Nếu dòng vốn mới thực sự gia tăng, Anh có thể nhanh chóng thu hẹp khoảng cách với các thị trường đi trước trong cuộc đua phát triển sản phẩm đầu tư *Bitcoin(BTC)* và *Ethereum(ETH)* dành cho công chúng.