Coinbase(COIN) bắt tay Bybit tăng tốc cuộc đua tài sản mã hóa toàn cầu

Theo Bloomberg đưa tin ngày 18 (giờ địa phương), **Coinbase(COIN)** và **Bybit** đang thảo luận hợp tác về **“tài sản mã hóa”** (*token hóa tài sản*), cho thấy tốc độ thay đổi trong cấu trúc phân phối tài sản toàn cầu đang tăng nhanh.

Trong khuôn khổ làm việc ban đầu, hai bên được cho là đang xem xét cách chuyển đổi cổ phiếu niêm yết tại Mỹ và cổ phiếu *pre‑IPO* (cổ phiếu trước khi niêm yết) thành tài sản dựa trên *blockchain*, có thể giao dịch trên phạm vi toàn cầu. Các nguồn tin nhấn mạnh, đây không phải là thương vụ góp vốn hay mua lại, và cũng không liên quan tới bất kỳ kế hoạch “đi đường vòng” để Bybit trực tiếp tham gia thị trường Mỹ thông qua Coinbase.

Ở góc độ cấu trúc thị trường, **tài sản mã hóa** cho phép chuyển đổi cổ phiếu, trái phiếu hoặc các công cụ tài chính truyền thống thành “phiên bản số” trên *blockchain*, có thể giao dịch 24/7 và tiếp cận nhà đầu tư ở nhiều khu vực pháp lý khác nhau. Mỹ hiện tập trung phần lớn tài sản tài chính được nhà đầu tư quốc tế ưa chuộng, vì vậy kết hợp nền tảng định hướng thị trường Mỹ như **Coinbase(COIN)** với tệp người dùng toàn cầu của Bybit được kỳ vọng tạo hiệu ứng cộng hưởng đáng kể.

Một trong những mục tiêu chính là mở rộng khả năng tiếp cận tài sản Mỹ cho nhà đầu tư tại châu Á và các thị trường ngoài Mỹ. Một nguồn tin tham gia thảo luận nhận định, trong vòng 5 năm tới, “gần như mọi loại tài sản sẽ có thể được cung cấp cho người dùng toàn cầu thông qua một ứng dụng duy nhất”, hàm ý **tài sản mã hóa** có thể trở thành lớp hạ tầng cơ bản cho thị trường vốn mới.

bình luận Động thái của Coinbase(COIN) và Bybit phù hợp với xu hướng chung: đưa cổ phiếu, trái phiếu, quỹ và nhiều loại quyền lợi tài chính khác lên *blockchain* để vừa tận dụng thanh khoản, vừa mở rộng biên địa lý của dòng vốn. Nếu thành công về pháp lý và kỹ thuật, **tài sản mã hóa** có thể thay đổi cách nhà đầu tư nhỏ lẻ ở các nước đang phát triển tiếp cận tài sản Mỹ hiện nay.

Song song với đó, “cuộc đua tài sản mã hóa” giữa các sàn giao dịch và định chế tài chính truyền thống đang tăng tốc. Gần đây, Tập đoàn Sàn giao dịch Liên lục địa ICE, công ty mẹ của Sàn giao dịch Chứng khoán New York, đã rót vốn vào sàn tiền mã hóa OKX, trong khi Tập đoàn Sàn giao dịch Đức Deutsche Börse chi khoảng 200 triệu đô la Mỹ (tương đương khoảng 2.934 tỷ đồng) để mở rộng hợp tác chiến lược với sàn Kraken.

Những thương vụ này cho thấy ranh giới giữa tài chính truyền thống và tài sản số đang mờ dần quanh trục **“tài sản mã hóa”**. Cuộc cạnh tranh không còn giới hạn ở giao dịch **Bitcoin(BTC)** hay **Ethereum(ETH)**, mà đang mở rộng sang cổ phiếu, trái phiếu và các sản phẩm đầu tư truyền thống, với mục tiêu kéo chúng vào hệ sinh thái *blockchain*.

bình luận Khi các ông lớn như ICE hay Deutsche Börse tham gia, phân khúc **tài sản mã hóa** không còn là “thử nghiệm bên lề” mà đang dần trở thành mảng kinh doanh chiến lược. Câu hỏi không chỉ là “có token hóa hay không”, mà là sàn nào, ngân hàng nào sẽ thiết lập được tiêu chuẩn chi phối.

Với Bybit, kế hoạch tiếp cận thị trường Mỹ được triển khai độc lập với hợp tác cùng Coinbase(COIN). Theo các nguồn tin, dự án mở rộng sang Mỹ do cựu đồng CEO của Bybit là Helen Liu dẫn dắt, theo mô hình liên kết với một “đối tác địa phương” chịu trách nhiệm xin giấy phép và xử lý vấn đề pháp lý tại Mỹ. Về phần mình, Bybit sẽ cung cấp công nghệ, thanh khoản và danh mục sản phẩm.

Điều này đồng nghĩa chiến lược **tài sản mã hóa** giữa Coinbase(COIN) và Bybit mang tính hợp tác sản phẩm – hạ tầng, trong khi lộ trình tiến vào thị trường Mỹ của Bybit lại đi theo kênh pháp lý riêng, tách biệt về mặt cấu trúc và rủi ro.

Hiện Coinbase(COIN) và Bybit đều chưa đưa ra bình luận chính thức về thông tin hợp tác.

Mặc dù thị trường **tài sản mã hóa** vẫn ở giai đoạn đầu, việc cả các sàn giao dịch toàn cầu lẫn những tổ chức tài chính truyền thống cùng lúc nhảy vào đang đẩy nhanh tốc độ trưởng thành của mảng này. Nếu các rào cản pháp lý, chuẩn kế toán và hạ tầng lưu ký được giải quyết, **tài sản mã hóa** có thể trở thành nền tảng cốt lõi định hình lại cách thức phát hành, phân phối và giao dịch tài sản trong thập kỷ tới.

bình luận Điểm then chốt là khung pháp lý: liệu cơ quan quản lý tại Mỹ, châu Âu và châu Á có sớm công nhận và cấp phép cho mô hình **tài sản mã hóa** hay không. Nếu câu trả lời là “có”, các thương vụ như Coinbase(COIN) – Bybit rất có thể sẽ trở thành chuẩn mực mới thay vì chỉ là những thử nghiệm riêng lẻ.