Coinbase(COIN) ra mắt dịch vụ USDC thế chấp vay vốn tại Anh, mở rộng sang tài chính on-chain

Coinbase(COIN) vừa ra mắt dịch vụ *“USDC thế chấp vay vốn”* cho người dùng tại Anh, cho phép dùng **Bitcoin(BTC)**, **Ethereum(ETH)** và **cbETH** làm tài sản bảo đảm để vay **USD Coin(USDC)**. Động thái này được xem là bước mở rộng *từ* giao dịch sang cung cấp các dịch vụ tài chính *on-chain* gắn với nhu cầu vay vốn thực tế. Theo thông báo của Coinbase(COIN) ngày 20 (giờ địa phương), sản phẩm được triển khai thông qua giao thức cho vay Morpho vận hành trên mạng Base.

Với dịch vụ mới, người dùng tại Anh có thể vay tối đa 5 triệu USD, tương đương khoảng 73,64 tỷ đồng, tùy theo quy mô tài sản thế chấp. Lãi suất không cố định mà biến động theo điều kiện thị trường, và không có thời hạn tất toán cứng nhắc. Tuy nhiên, tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản thế chấp (LTV) nếu vượt ngưỡng quy định sẽ kích hoạt nguy cơ bị thanh lý bắt buộc, nên người vay cần theo dõi chặt chẽ biến động giá **Bitcoin(BTC)**, **Ethereum(ETH)** và tài sản thế chấp khác để tránh rơi vào tình huống bị bán giải chấp không mong muốn.

"bình luận" Dạng sản phẩm vay thế chấp bằng tài sản số như **USDC**, **Bitcoin(BTC)**, **Ethereum(ETH)** giúp tận dụng được giá trị nắm giữ mà không phải bán coin, nhưng rủi ro thanh lý khi thị trường giảm mạnh vẫn rất đáng kể, đặc biệt trong giai đoạn biến động cao của thị trường tiền mã hóa.

Theo diễn biến từ năm 2025, sau khi hoàn tất đăng ký với Cơ quan quản lý tài chính Anh (FCA), Coinbase(COIN) đã tăng tốc mở rộng danh mục sản phẩm cho thị trường này. Tháng 2 cùng năm, sàn nhận được chấp thuận chính thức từ FCA để cung cấp dịch vụ tài sản số và tiền pháp định cho cả khách hàng cá nhân lẫn tổ chức. Đến tháng 11, Coinbase(COIN) tiếp tục giới thiệu thêm giao dịch trên sàn phi tập trung (DEX) và tích hợp tài khoản tiền gửi cho người dùng tại Anh.

Việc bổ sung sản phẩm vay thế chấp bằng **USDC** lần này cũng phù hợp với quá trình hoàn thiện khung pháp lý tài sản số tại Anh. Hiện FCA đang lấy ý kiến cho bộ quy định mới bao trùm các mảng như *stablecoin*, sàn giao dịch, lưu ký, dịch vụ staking và một số hoạt động tiền mã hóa khác. Dù dự kiến đến tháng 10 năm 2027 quy định tổng thể mới có hiệu lực đầy đủ, nhưng ngay lúc này, các yêu cầu về quảng cáo tài chính và phòng chống rửa tiền (AML) đã được áp dụng một phần, tạo môi trường pháp lý vừa có kiểm soát vừa còn dư địa thử nghiệm cho các mô hình như vay thế chấp bằng **USDC**.

Song song với đó, Coinbase(COIN) cũng tìm cách kết nối hoạt động cho vay tài sản số với thị trường tài chính truyền thống. Tháng 3 vừa qua, công ty hợp tác với tổ chức tài chính Mỹ *Better Home & Finance* để cung cấp sản phẩm cho phép dùng **Bitcoin(BTC)** hoặc **USD Coin(USDC)** làm tài sản bảo đảm cho khoản vay tiền mặt phục vụ đặt cọc mua nhà. Nhiều chuyên gia trong ngành nhận định, chiến lược mở rộng mạnh tại Anh lần này cho thấy Coinbase(COIN) đang từng bước chuyển mình từ một “sàn giao dịch” thành nền tảng tài chính *on-chain* đa chức năng.

Trên thị trường, kỳ vọng cho rằng dịch vụ *USDC thế chấp vay vốn* sẽ làm tăng nhu cầu sử dụng **USD Coin(USDC)** tại Anh, đặc biệt trong phân khúc vay vốn có tài sản bảo đảm bằng tiền mã hóa. Cơ chế vay-linh hoạt, không kỳ hạn cố định và triển khai trên giao thức *on-chain* được đánh giá là phù hợp với nhóm nhà đầu tư đã quen với DeFi nhưng muốn tiếp cận giải pháp gần với tài chính truyền thống hơn.

"bình luận" Dù vậy, do lãi suất của khoản vay **USDC** biến động theo thị trường và luôn tồn tại rủi ro thanh lý khi giá tài sản thế chấp như **Bitcoin(BTC)**, **Ethereum(ETH)** giảm sâu, bản chất rủi ro của các khoản vay thế chấp bằng crypto vẫn không thay đổi. Nhà đầu tư quan tâm đến sản phẩm *USDC thế chấp vay vốn* tại Anh cần cân nhắc kỹ mức LTV, khả năng bổ sung tài sản khi thị trường biến động, cũng như kịch bản xấu nhất nếu bị thanh lý bắt buộc trong bối cảnh thị trường đi xuống.