Trump công khai đối đầu ngân hàng Mỹ vì khung quản lý stablecoin và GENIUS Act

Tổng thống Trump một lần nữa đẩy cuộc tranh luận về *tiền mã hóa* tại Mỹ vào “vùng sóng lớn” khi công khai đối đầu *ngân hàng truyền thống* quanh khung quản lý *stablecoin*. Trump cáo buộc các ngân hàng đang “đe dọa” *GENIUS Act* – dự luật trọng tâm về *stablecoin* – và thúc giục Quốc hội sớm hoàn tất quy định về *cấu trúc thị trường* cũng như thông qua *Clarity Act*.

Theo CNBC đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), Trump viết trên mạng xã hội Truth Social: “*GENIUS Act* đang bị các ngân hàng đe dọa và bẻ cong, điều này không thể chấp nhận. Chúng ta sẽ không cho phép điều đó xảy ra”. Ông nhấn mạnh Mỹ cần hoàn thiện quy định về *Market Structure* “càng sớm càng tốt” để “người dân Mỹ có thể kiếm được nhiều tiền hơn từ chính đồng tiền của họ”. Trump cũng cảnh báo “các ngân hàng không được làm suy yếu *GENIUS Act* hoặc biến *Clarity Act* thành con tin”.

Tâm điểm tranh cãi nằm ở cách thức phân phối *lợi suất* cho người nắm giữ *stablecoin*. Dự luật *GENIUS Act* cấm các tổ chức phát hành *stablecoin* trực tiếp trả lãi cho nhà đầu tư, nhưng cho phép mô hình trong đó bên thứ ba (chẳng hạn các nền tảng tài chính số) phân phối lợi nhuận cho người dùng. Trong bối cảnh quy mô phát hành và sử dụng *stablecoin* ngày càng mở rộng, cách thiết kế này được xem là nỗ lực không “đóng cửa” hoàn toàn dịch vụ sinh lời, mà chuyển sang quản lý dựa trên *minh bạch* và *tuân thủ quy định*.

Tuy nhiên, khối *ngân hàng truyền thống* đang phản ứng dữ dội. Cũng theo CNBC, Nhà Trắng thời gian qua đã nhiều lần mời đại diện các công ty *tiền mã hóa* và các ngân hàng đến đàm phán về quy định lợi suất *stablecoin*, song tiến trình điều phối gần như không đạt bước đột phá vì sự phản đối quyết liệt từ phía ngân hàng. Giới phân tích nhận định các nhà băng lo ngại *stablecoin* có thể trở thành “sản phẩm thay thế tiền gửi”, kéo theo nguy cơ *dòng tiền rời khỏi hệ thống ngân hàng* và bào mòn nền tảng lợi nhuận cốt lõi.

Ở phía cơ quan quản lý, trọng tâm giám sát cũng dồn về mảng *lợi suất stablecoin*. Lập luận của giới chức là: nếu các sản phẩm “*đô la số có lãi*” bùng nổ, cấu trúc huy động vốn và dòng thanh khoản trong hệ thống tài chính truyền thống có thể bị xáo trộn, thậm chí leo thang thành rủi ro *ổn định tài chính* trong kịch bản cực đoan. Ngược lại, ngành *tiền mã hóa* lâu nay cho rằng một bộ quy tắc rõ ràng sẽ giúp *stablecoin* trở thành hạ tầng thanh toán – chuyển tiền hiệu quả, đồng thời giúp Mỹ giành lại thế chủ động trong cuộc đua thiết lập *tiêu chuẩn tiền mã hóa toàn cầu*.

bình luận: Cuộc đối đầu giữa ngân hàng và doanh nghiệp *crypto* không chỉ xoay quanh một vài dự luật như *GENIUS Act* hay *Clarity Act*, mà phản ánh cuộc tranh luận lớn hơn về “tương lai mô hình giám sát tài chính kiểu Mỹ” trong kỷ nguyên tài sản số.

Khi Trump công khai gây sức ép thúc đẩy *GENIUS Act* cùng *Clarity Act*, câu hỏi lớn đặt ra là: khung quản lý *stablecoin* và *cấu trúc thị trường tiền mã hóa* tại Mỹ sẽ được thỏa hiệp theo hướng nào, và cách lựa chọn đó sẽ định hình ra sao vị thế *dẫn dắt tiền mã hóa toàn cầu* của nước này trong những năm tới. Thị trường *tiền mã hóa* đang theo dõi sát những diễn biến lập pháp tiếp theo, bởi bất kỳ thay đổi nào về *stablecoin*, *lợi suất* và *quy định thị trường* đều có thể tạo ra bước ngoặt mới cho không gian *crypto* tại Mỹ lẫn toàn cầu.