Chiến lược M&A tỷ đô của Ripple(XRP): Bước ngoặt cho hạ tầng tài chính hay chỉ làm giàu cho công ty?

Ripple(Ripple) đang tăng tốc mở rộng hệ sinh thái trong 3 năm qua thông qua chuỗi thương vụ mua bán – sáp nhập(M&A) quy mô lớn. Là đơn vị nắm giữ nhiều **từ Ripple(XRP) từ** nhất, công ty đã thâu tóm 6 doanh nghiệp trong các mảng thanh toán, lưu ký và môi giới tổ chức, khiến thị trường dõi theo sát sao câu hỏi: chiến lược này sẽ tác động thế nào đến giá **từ Ripple(XRP) từ** trong trung và dài hạn.

Theo bài phân tích của người dùng X “Ledger Man” đăng ngày 23 tháng 2 (giờ địa phương), dưới thời Giám đốc điều hành Brad Garlinghouse(Brad Garlinghouse), Ripple đã đẩy mạnh chiến lược M&A kể từ năm 2023 nhằm mở rộng nhanh sang các thị trường và mảng kinh doanh mới. Tổng giá trị các thương vụ được Ledger Man ước tính vào khoảng 2,7 tỉ đô la Mỹ, tương đương khoảng 3,85 nghìn tỉ đồng (tính theo tỷ giá 1 USD = 1.426 KRW).

Các thương vụ đáng chú ý gồm:

- Hidden Road(Hidden Road) – công ty môi giới tổ chức (prime brokerage) và mạng lưới tín dụng có trụ sở tại London: 1,25 tỉ đô la (khoảng 1,78 nghìn tỉ đồng)

- Gtreasury(GTreasury) – nền tảng SaaS quản lý tài chính và rủi ro dựa trên đám mây: 1 tỉ đô la (khoảng 1,42 nghìn tỉ đồng)

- Metaco(Metaco) – công ty công nghệ tại Thụy Sĩ, chuyên về hạ tầng lưu ký tài sản số: 250 triệu đô la (khoảng 3,56 nghìn tỉ đồng)

Sau khi hoàn tất thương vụ vào tháng 10 năm 2025, Ripple đã đổi thương hiệu Hidden Road thành “Ripple Prime” và định vị đây như bộ phận prime brokerage dành cho tổ chức. Gtreasury được đưa vào hệ sản phẩm dưới tên “Ripple Treasury”, tập trung vào giải pháp quản lý tài chính – dòng tiền cho doanh nghiệp, trong khi Metaco tiếp tục hoạt động với thương hiệu riêng ở vai trò công ty con phụ trách mảng lưu ký tài sản số (custody).

Bên cạnh đó, Ripple cũng được cho là đã thâu tóm Rail và Standard Custody(Standard Custody). Ledger Man nhận định chiến lược M&A này xuất phát từ tầm nhìn dài hạn của Garlinghouse: thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Nói cách khác, Ripple muốn chuyển dịch từ vị thế “công ty thanh toán” sang mô hình “hạ tầng tài chính trọn gói” cho tổ chức, bao phủ toàn bộ chuỗi “môi giới – quản lý tài chính – lưu ký”.

Ledger Man nhấn mạnh thêm phát biểu trước đây của Garlinghouse liên quan đến Ripple Treasury: trong năm vừa qua, khối lượng thanh toán xử lý qua hệ thống này đạt khoảng 13 nghìn tỉ đô la, nhưng gần như không có giao dịch nào sử dụng tiền mã hóa hay stablecoin. Dù vậy, hơn 1.000 doanh nghiệp lớn đã dùng công nghệ Ripple Treasury, và lãnh đạo của các doanh nghiệp này bắt đầu bày tỏ sự quan tâm tới “các công cụ dựa trên tiền mã hóa”. Điều này mở ra khả năng các đường ống thanh toán và quản lý tài chính hiện hữu của doanh nghiệp truyền thống sẽ dần kết nối với hạ tầng **từ Ripple(XRP) từ** và tài sản số.

Dù đang trong giai đoạn mở rộng mạnh, Ripple được cho là sẽ tạm hãm tốc độ M&A trong thời gian tới. Theo Ledger Man, kế hoạch giai đoạn nửa đầu năm 2026 của công ty là tập trung hợp nhất các đơn vị đã mua lại vào một “hệ thống tích hợp” thống nhất. Bên trong Ripple, kỳ vọng được cho là đang dồn nhiều vào hai thương vụ quy mô lớn vốn đang mang lại kết quả vượt dự báo nội bộ.

bình luận Chiến lược “mua hạ tầng” giúp Ripple nhanh chóng sở hữu đủ mảnh ghép cốt lõi: môi giới tổ chức, quản lý kho bạc doanh nghiệp và lưu ký tài sản số. Đây là mô hình giống với cách các tập đoàn tài chính truyền thống xây dựng hệ sinh thái dịch vụ quanh hệ thống thanh toán lõi. Với Ripple, mạng thanh toán xuyên biên giới và **từ Ripple(XRP) từ** chính là “lõi” có thể được kích hoạt khi các khối ghép hạ tầng đã sẵn sàng.

Tuy nhiên, trong cộng đồng nhà đầu tư, không ít ý kiến tỏ ra thất vọng khi giá **từ Ripple(XRP) từ** gần như không phản ứng rõ rệt trước chuỗi thương vụ M&A này. Một bộ phận cho rằng “cơn bão mua lại” của Ripple “chưa làm được gì cho giá **từ Ripple(XRP) từ**”, trong khi số khác lo ngại kịch bản doanh nghiệp tăng trưởng nhưng người nắm giữ token lại bị bỏ lại phía sau.

Điểm mấu chốt, theo giới phân tích, là việc mở rộng hạ tầng thông qua Ripple Prime, Ripple Treasury và Metaco có chuyển hóa thành nhu cầu sử dụng thực tế (utility) cho **từ Ripple(XRP) từ** hay không. Nếu trong giai đoạn tích hợp dự kiến hoàn tất vào nửa đầu năm 2026, các sản phẩm và dịch vụ mới được thiết kế để tận dụng **từ Ripple(XRP) từ** làm tài sản thanh khoản, tài sản thế chấp hoặc tài sản thanh toán mặc định, thì cầu với **từ Ripple(XRP) từ** có thể tăng đáng kể.

Ngược lại, nếu Ripple tiếp tục vận hành hạ tầng phục vụ fiat và các loại tài sản số khác mà không gắn chặt giá trị cho **từ Ripple(XRP) từ**, khoảng cách giữa tốc độ lớn mạnh của doanh nghiệp và kỳ vọng của cộng đồng nắm giữ token có nguy cơ ngày càng nới rộng.

bình luận Ở góc nhìn trung hạn, thị trường dường như đang chờ “bằng chứng vận hành” thay vì chỉ phản ứng với thông báo M&A. Câu hỏi “Ripple kiếm tiền thế nào từ các thương vụ này?” đã khá rõ: công ty hướng đến doanh thu dịch vụ hạ tầng cho tổ chức. Câu hỏi còn bỏ ngỏ là “giá trị đó chảy thế nào sang **từ Ripple(XRP) từ**?”. Câu trả lời sẽ phụ thuộc vào cách Ripple tích hợp token vào các sản phẩm dành cho tổ chức trong giai đoạn 2025–2026.

Khi việc hợp nhất hệ thống được đẩy mạnh trong nửa đầu năm 2026, thị trường sẽ có thêm dữ liệu để đánh giá: hoặc là **từ Ripple(XRP) từ** trở thành thành phần không thể thiếu trong các giải pháp của Ripple, hoặc là token chỉ đóng vai trò bên lề. Kịch bản đầu tiên có thể tạo động lực mới cho giá và thanh khoản **từ Ripple(XRP) từ**, trong khi kịch bản thứ hai sẽ củng cố làn sóng chỉ trích rằng chiến lược M&A chủ yếu làm gia tăng giá trị cho công ty Ripple hơn là cho cộng đồng nắm giữ **từ Ripple(XRP) từ**.