SEC rút hồ sơ ETF altcoin, Ripple(XRP) và Solana(SOL) đối mặt rào cản pháp lý

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vừa đồng loạt rút lại các hồ sơ 19b-4 liên quan đến ETF dựa trên nhiều đồng tiền mã hóa lớn như Solana (SOL), Ripple (XRP), Cardano (ADA), khiến triển vọng tiếp cận của các dự án này vào thị trường ETF tổ chức gặp trở ngại nghiêm trọng. Động thái này không chỉ làm tiêu tan kỳ vọng của thị trường về khả năng ra đời các ETF dành cho altcoin, mà còn cho thấy rõ ràng rào cản pháp lý vẫn là thách thức lớn chưa thể vượt qua.

Theo CoinDesk đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), SEC đã rút lại các hồ sơ nhằm xin phép phát hành ETF cho nhiều dự án tiền mã hóa bao gồm cả Litecoin (LTC), Dogecoin (DOGE), Polkadot (DOT), Hedera (HBAR), và đáng chú ý là ETF dựa trên staking của Ethereum (ETH). Những hồ sơ vốn được nộp theo quy định hiện hành để xem xét triển khai lên sàn, giờ đây được huỷ bỏ thông qua quy trình nội bộ của SEC, đánh dấu việc tạm thời đóng lại cánh cửa tiếp cận ETF dành cho các altcoin – ít nhất là trong ngắn hạn.

Việc các ETF dựa trên Bitcoin (BTC) đã được chấp thuận đầu năm nay từng làm dấy lên kỳ vọng rằng các tài sản kỹ thuật số thay thế, như XRP, Solana hay ADA, sẽ sớm nối gót. Tuy nhiên, quyết định mới của SEC cho thấy cơ quan này vẫn quan ngại sâu sắc về các rủi ro liên quan đến những tài sản có vốn hóa nhỏ hơn hoặc biến động mạnh. Các lý do được nêu ra bao gồm thiếu thanh khoản, rủi ro bảo vệ nhà đầu tư, và khó khăn trong giám sát thị trường – những điểm từng nhiều lần bị SEC nhấn mạnh.

Đáng chú ý, các tài sản như Ripple(XRP), Solana(SOL) và Cardano(ADA) vốn đã và đang vướng nhiều tranh cãi về việc liệu chúng có được coi là chứng khoán hay không tại Hoa Kỳ. Chính sự không rõ ràng trong phân loại pháp lý khiến cho tiến trình xét duyệt ETF trở nên phức tạp và kéo dài. Ngược lại, Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) – vốn đã có vị thế pháp lý tương đối ổn định – hiện đang là hai loại tiền mã hóa duy nhất gần như độc chiếm dòng vốn từ các quỹ ETF.

bình luận: Các chuyên gia đánh giá rằng việc rút hồ sơ lần này có thể ngay lập tức làm suy giảm dòng tiền tổ chức hướng vào các altcoin, ít nhất là trong ngắn hạn. Đây là tín hiệu đáng lo ngại về mặt xu hướng dòng vốn đầu tư trong ngành công nghiệp tiền mã hóa.

Hiện tại, khi chưa có cơ chế ETF hỗ trợ, những nhà đầu tư tổ chức muốn tiếp cận các tài sản như XRP hay ADA buộc phải thông qua giao dịch trực tiếp trên thị trường giao ngay hoặc sử dụng các sản phẩm phái sinh phức tạp. Điều này có thể gây rào cản đáng kể, không chỉ làm giảm khả năng tiếp cận của nhà đầu tư truyền thống mà còn hạn chế tính thanh khoản và khả năng mở rộng quy mô của thị trường tiền mã hóa nói chung.

Dù vậy, Ripple(XRP) vẫn đang giữ vững xu hướng giao dịch tương đối ổn định bất chấp thông tin tiêu cực. Hiện đang được giao dịch quanh mức 2,17 đô la và duy trì trên đường trung bình động 100 ngày, XRP vẫn cho thấy nỗ lực tăng giá. Các nhà phân tích kỹ thuật nhận định rằng nếu vượt ngưỡng 3 đô la – tương đương khoảng 4.170.000 đồng – sẽ là tín hiệu quan trọng cho xu hướng tăng mới. Tuy nhiên, với khối lượng giao dịch hiện tại còn thấp, cần một chất xúc tác mạnh mẽ hơn để xác lập đà tăng bền vững.

bình luận: Việc rút lại hồ sơ 19b-4 không chỉ đơn giản là một động thái kỹ thuật, mà phơi bày những rào cản mang tính cấu trúc đối với các ETF dựa trên altcoin tại thị trường Mỹ. Khi mà *từ* "quy định rõ ràng" vẫn chưa được định hình, thì *từ* "dòng vốn ETF" dường như sẽ tiếp tục ưu tiên đổ dồn vào Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH). Điều này không chỉ ảnh hưởng đến sự đa dạng hóa của thị trường đầu tư tiền mã hóa mà còn cản trở khả năng *từ* "chính thống hóa" của các altcoin trong dài hạn.