S-Oil tăng 6,44%, biên lợi nhuận lọc dầu được dự báo kéo dài

Cổ phiếu S-Oil và GS cùng tăng mạnh trong phiên giao dịch sáng 28, lần lượt đạt 6,44% và 5,84%. Giới phân tích chứng khoán cho rằng biên lợi nhuận lọc dầu có thể duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến, yếu tố này được xem là đã kích thích tâm lý đầu tư vào nhóm cổ phiếu lọc dầu.

Theo Hankyung đưa tin ngày 28 (giờ Hàn Quốc), tính đến 9h20 sáng cùng ngày, cổ phiếu S-Oil giao dịch ở mức 145.500 won, tăng 6,44% so với phiên trước, trong khi cổ phiếu GS ở mức 130.400 won, tăng 5,84%. Công ty chứng khoán Shinhan Investment & Securities tiếp tục duy trì khuyến nghị “tăng tỷ trọng” đối với ngành lọc dầu.

Shinhan Investment & Securities phân tích rằng sự cố gián đoạn hoạt động tại các cơ sở lọc dầu ở Trung Đông và Nga khiến nguồn cung sản phẩm dầu phục hồi chậm hơn so với dầu thô. Mức tồn kho thấp cũng được xem là yếu tố hỗ trợ đà tăng của biên lợi nhuận lọc dầu.

Lee Jin-myeong (이진명), chuyên viên phân tích tại Shinhan Investment & Securities, nhận định “đà tăng của ngành lọc dầu dự kiến sẽ kéo dài hơn so với dự đoán ban đầu”, đồng thời cho biết “ngay cả sau khi các cơ sở và hệ thống logistics được khôi phục, phần sản lượng tăng thêm nhiều khả năng sẽ được ưu tiên dùng để tái tích trữ, qua đó giúp biên lợi nhuận lọc dầu tiếp tục neo ở mức cao”. Theo ông, quá trình bình thường hóa nguồn cung khó có thể ngay lập tức kéo giá sản phẩm dầu hạ nhiệt.

Biên lợi nhuận lọc dầu là chênh lệch giá giữa dầu thô đầu vào và các sản phẩm dầu đầu ra như xăng, dầu diesel. Khi giá sản phẩm dầu duy trì ở mức cao hơn so với giá dầu thô, chỉ số lợi nhuận của các công ty lọc dầu sẽ được cải thiện.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin về khả năng biên lợi nhuận lọc dầu tiếp tục neo cao trong thời gian dài. Khi đó, các yếu tố như cơ sở lọc dầu Nga bị tấn công, sản lượng tại Trung Quốc sụt giảm và nhu cầu mùa cao điểm cũng được nhắc đến như nguyên nhân khiến nguồn cung sản phẩm dầu bị thu hẹp.

Cùng ngày, Yuanta Securities cũng đưa ra dự báo tích cực về khả năng cải thiện kết quả kinh doanh của S-Oil. Hwang Gyu-won (황규원), chuyên viên phân tích tại Yuanta Securities, cho biết lợi nhuận hoạt động nửa cuối năm của S-Oil có khả năng vượt 3.000 tỷ won. Ông cũng phân tích biên lợi nhuận lọc dầu tổng hợp của S-Oil trong quý 2 và quý 3 đã vượt mức 41 USD/thùng, cao hơn mức 39 USD/thùng của hãng lọc dầu Mỹ Valero(VLO).

Yuanta Securities cho rằng nguyên nhân đến từ việc thiệt hại tại các cơ sở lọc dầu Nga khiến lượng xuất khẩu xăng, dầu hỏa và dầu diesel từ châu Á sang Nga gia tăng. Công ty này cũng đưa ra nhận định hiệu ứng giảm giá bán chính thức (OSP) dầu thô của Ả Rập Saudi có thể được phản ánh từ tháng 9.

Đà tăng của các cổ phiếu lọc dầu được cho là kết quả tổng hợp từ tình trạng gián đoạn cơ sở lọc dầu, mức tồn kho và biến động giá bán chính thức dầu thô. Tuy nhiên, giới phân tích lưu ý biên lợi nhuận lọc dầu và diễn biến giá cổ phiếu vẫn có thể thay đổi tùy theo giá dầu thô, tốc độ khôi phục cơ sở hạ tầng và nhu cầu sản phẩm dầu trong thời gian tới.