Nvidia(NVDA): Gần một nửa doanh thu trung tâm dữ liệu đến từ ngoài nhóm Big Tech

Tỷ trọng khách hàng nằm ngoài nhóm điện toán đám mây siêu lớn (hyperscaler) trong mảng trung tâm dữ liệu của Nvidia(NVDA) đã tăng lên gần một nửa. Đây là tín hiệu cho thấy nhu cầu chip AI không còn chỉ phụ thuộc vào Microsoft, Google, Amazon và Meta.

Theo Nvidia công bố ngày 26 (giờ địa phương), doanh thu quý 2 năm tài chính 2027 của công ty đạt 96,2 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ năm trước. Riêng doanh thu mảng trung tâm dữ liệu đạt 89 tỷ USD, tăng 117%.

Công ty đưa ra dự báo doanh thu quý 3 ở mức 108 tỷ USD, biên độ sai số ±2%. Nvidia cho biết con số này chưa tính đến doanh thu điện toán trung tâm dữ liệu tại Trung Quốc.

Colette Kress (Colette Kress), giám đốc tài chính Nvidia(NVDA), phát biểu trong buổi công bố kết quả kinh doanh rằng "nhóm hyperscaler vẫn là động lực tăng trưởng chính, nhưng tăng trưởng từ nhóm ngoài hyperscaler - gồm AI chủ quyền quốc gia, các neocloud khu vực, hạ tầng biên doanh nghiệp và trung tâm dữ liệu cách ly mạng (air-gapped) - sẽ chiếm khoảng một nửa mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu", theo tường thuật của Fortune. Có thể hiểu nền tảng khách hàng của Nvidia đang mở rộng từ các nhà cung cấp đám mây lớn sang chính phủ, đám mây khu vực và doanh nghiệp.

Doanh thu từ nhóm hyperscaler mà Nvidia công bố đạt 49 tỷ USD, tăng 13% so với quý trước. Doanh thu từ nhóm khách hàng được phân loại ACI&E - gồm doanh nghiệp, ngành công nghiệp và neocloud - đạt 40 tỷ USD, tăng 25% so với quý trước và tăng 138% so với cùng kỳ năm ngoái.

ACI&E là cách phân loại bao gồm khách hàng thuộc lĩnh vực đám mây AI, công nghiệp và doanh nghiệp. Neocloud là thuật ngữ chỉ các nhà cung cấp đám mây mới nổi, chuyên cung cấp dịch vụ dựa trên chip xử lý đồ họa (GPU) nhằm đáp ứng nhu cầu điện toán AI.

Hyperscaler là các nhà vận hành trung tâm dữ liệu quy mô siêu lớn, phục vụ dịch vụ đám mây và AI trên diện rộng. Amazon, Microsoft, Google và Meta là những đại diện tiêu biểu, và mức chi đầu tư (capex) của nhóm này từ lâu được xem là biến số cốt lõi đối với doanh thu trung tâm dữ liệu của Nvidia.

Số liệu lần này được xem là chỉ dấu cho thấy trục doanh thu của Nvidia có đang phụ thuộc vào chi tiêu vốn của một số Big Tech nhất định hay đang lan rộng ra chính phủ các nước, doanh nghiệp và các nhà cung cấp đám mây mới nổi. Cách đọc này cho thấy đầu tư hạ tầng AI có thể không còn bị chi phối hoàn toàn bởi chu kỳ ngân sách của một vài khách hàng lớn.

Thị trường Hàn Quốc cũng có liên hệ nhất định với xu hướng này. Trong thông báo chính thức, Nvidia nhắc đến hệ sinh thái AI Factory tại Hàn Quốc, cùng hợp tác với SK Telecom, Naver, Brookfield, và hợp tác phát triển bộ nhớ thế hệ mới với SK Hynix.

AI Factory là khái niệm hạ tầng kết hợp số lượng lớn GPU, trung tâm dữ liệu, hệ thống điện và làm mát để phục vụ phát triển mô hình AI cũng như vận hành dịch vụ. Nội dung này cũng liên quan tới báo cáo trước đó của TokenPost cho biết cuộc đua trung tâm dữ liệu AI tại Hàn Quốc đã bước sang giai đoạn đầu tư quy mô siêu lớn.

Về phía nguồn cung, chi phí bộ nhớ và linh kiện vẫn là biến số. Công ty đưa ra biên lợi nhuận gộp GAAP và non-GAAP ở mức 74,0%, biên độ sai số ±0,5 điểm phần trăm.

Trong buổi công bố kết quả kinh doanh, vấn đề chi phí linh kiện tăng và nguồn cung bị hạn chế cũng được đề cập. Nhu cầu máy chủ AI càng tăng, khả năng đảm bảo bộ nhớ băng thông cao (HBM) và linh kiện máy chủ càng có thể quyết định tốc độ chuyển hóa thành doanh thu thực tế.

TokenPost trước đó đưa tin phân tích cho rằng nhu cầu trung tâm dữ liệu AI tăng có thể trùng với tình trạng thiếu hụt nguồn cung bộ nhớ. Việc Nvidia nhắc đến hợp tác bộ nhớ thế hệ mới với SK Hynix cũng nằm trong dòng chảy chuỗi cung ứng này.

Jensen Huang (Jensen Huang), nhà sáng lập kiêm CEO Nvidia(NVDA), phát biểu trong thông báo chính thức rằng "nhu cầu đang tăng tốc". Đây là cách công ty trực tiếp nhấn mạnh đà mở rộng nhu cầu, nhưng việc doanh thu Trung Quốc có được tính vào hay không, cùng tình hình nguồn cung bộ nhớ, vẫn là những điểm cần theo dõi khi Nvidia công bố kết quả quý 3.

Trong báo cáo quý 3, Nvidia sẽ công bố chênh lệch giữa dự báo - vốn chưa tính doanh thu điện toán trung tâm dữ liệu tại Trung Quốc - và doanh thu thực tế. Tốc độ mà nhóm khách hàng ngoài hyperscaler mở rộng, cùng tác động của nó đến cơ cấu doanh thu, cũng sẽ được xác nhận trong lần công bố kết quả kinh doanh tiếp theo.