Kamino mở thị trường cho vay USDC thế chấp bằng 4 token cổ phiếu, hạn mức tối đa 40%

Ngày 29, Kamino mở thị trường cho vay, cho phép vay USD Coin (USDC), stablecoin neo theo USD, với hạn mức tối đa bằng 40% giá trị tài sản thế chấp là bốn token cổ phiếu do Backpack Securities phát hành.

Các token này dựa trên cổ phiếu SK Hynix, Micron, SpaceX và SanDisk, đồng thời được xây dựng trên Solana (SOL). Backpack Securities phát hành token, còn Kamino vận hành thị trường nhận chúng làm tài sản thế chấp. The Defiant đưa tin về hạn mức vay và cách định giá tài sản thế chấp khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa.

Thị trường cho vay bằng token của Backpack hoạt động riêng biệt với các thị trường khác của Kamino. Người dùng có thể gửi token làm tài sản thế chấp để vay USDC mà không cần bán chúng.

Mức 40% là giới hạn tối đa cho khoản vay so với giá trị tài sản thế chấp. Nếu giá trị tài sản thế chấp giảm xuống thấp hơn dư nợ, token có thể bị thanh lý. Tỷ lệ chấp nhận tài sản thế chấp và ngưỡng thanh lý được quy định riêng cho từng cổ phiếu.

Khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa, giá cổ phiếu được công bố gần nhất sẽ được dùng để định giá tài sản thế chấp. Thị trường cho vay vẫn hoạt động vào cuối tuần và các ngày nghỉ của thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng giá định giá tài sản thế chấp được giữ nguyên cho đến khi có giá cổ phiếu mới.

Backpack cho biết các token có thể giao dịch trên Solana suốt 24 giờ. Do đó, thời gian giao dịch token và thời điểm cập nhật giá dùng để định giá tài sản thế chấp không trùng nhau. Giá giao dịch token trong thời gian thị trường đóng cửa không được phản ánh ngay vào giá trị tài sản thế chấp.

Backpack cho biết cổ phiếu được token hóa có thể đổi theo tỷ lệ 1:1 lấy cổ phiếu thực. Khi người dùng nạp token vào tài khoản Backpack, số cổ phiếu tương ứng sẽ được ghi nhận trong tài khoản. Việc quy đổi yêu cầu tài khoản đủ điều kiện và chịu các giới hạn về điều kiện cũng như khu vực. Giao dịch token từ ví Solana và quy đổi token thành cổ phiếu qua tài khoản Backpack là hai quy trình riêng. Chi tiết có trong hướng dẫn sản phẩm của Backpack.

Backpack cho biết cổ tức tiền mặt được tái đầu tư thành token bổ sung, còn việc chia tách cổ phiếu được phản ánh vào số dư token. Các cơ chế này áp dụng trong cấu trúc mà giao dịch token và quy đổi thành cổ phiếu thực được thực hiện theo hai quy trình riêng.

Trước đó, TokenPost đã đưa tin về việc cổ phiếu Meta được Backpack Securities token hóa niêm yết trên Solana và các điều kiện quy đổi. Khi ấy, người dùng cũng cần có tài khoản Backpack đã xác minh để đổi token lấy cổ phiếu thực. Điều kiện sử dụng thị trường cho vay lần này được áp dụng riêng với điều kiện quy đổi cổ phiếu.

Đây không phải lần đầu Kamino triển khai khoản vay thế chấp bằng cổ phiếu được token hóa. Tháng 12 năm 2025, Kamino công bố người dùng có thể vay USDC bằng cổ phiếu Forward Industries được token hóa thông qua Superstate. Lần này, Kamino bổ sung token do Backpack Securities phát hành vào một thị trường cho vay riêng.