Tương quan giữa cổ phiếu Magnificent 7 thấp nhất trong hơn 10 năm

Mức độ đồng biến giữa giá cổ phiếu của bảy tập đoàn công nghệ lớn của Mỹ thuộc nhóm Magnificent 7 đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn 10 năm.

CNBC đưa tin ngày 28 (giờ địa phương) rằng họ đã so sánh lợi suất hằng ngày của Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Meta (META), Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA) và Tesla (TSLA). Trung bình hệ số tương quan trượt 60 phiên giao dịch của 21 cặp cổ phiếu giảm xuống mức thấp nhất trong hơn 10 năm.

Hệ số tương quan cho biết lợi suất của hai cổ phiếu biến động cùng nhau đến mức nào trong một khoảng thời gian nhất định. Hệ số giảm nghĩa là diễn biến giá của hai cổ phiếu ít giống nhau hơn, chứ không đo lường kết quả kinh doanh như doanh thu hay lợi nhuận.

Giá trị trung bình của 21 cặp tóm lược mức độ đồng biến của toàn nhóm Magnificent 7. Chỉ số này không thể hiện riêng diễn biến của từng cặp hay hiệu suất cổ phiếu của từng công ty.

Cả bảy doanh nghiệp đều được nhắc đến trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), nhưng thị trường theo dõi những mảng kinh doanh khác nhau ở mỗi công ty. Bài viết của CNBC cho thấy hoạt động AI và động lực tăng trưởng của họ không giống nhau, nên khó đánh giá cả nhóm như một khối thống nhất.

Với Microsoft, thị trường chú ý đến dịch vụ đám mây Azure; với Amazon là Amazon Web Services (AWS); còn Alphabet có Google Cloud, Gemini và mảng tìm kiếm. Dù cùng kinh doanh dịch vụ đám mây, mỗi công ty vẫn có những yếu tố riêng được thị trường theo dõi.

Ở Apple, thiết bị và dịch vụ là những mảng được quan tâm; với Meta, đó là khả năng tạo doanh thu từ các ứng dụng AI dành cho người dùng. Đây là các khía cạnh cần xem xét khi đánh giá hoạt động của từng công ty.

Thị trường cũng theo dõi tính bền vững của nhu cầu chip đối với Nvidia, cùng các mảng liên quan đến AI như robot và robotaxi của Tesla. Hệ số tương quan không phản ánh kết quả của những hoạt động kinh doanh này.

Gil Luria, nhà phân tích tại D.A. Davidson, nói trong cuộc phỏng vấn với CNBC: “Mức độ tiếp xúc với AI của bảy công ty là khác nhau.” Ông cho rằng cần xem xét riêng hoạt động của từng doanh nghiệp.

Jay Woods, chiến lược gia thị trường cấp cao tại Freedom Capital Markets, cũng nhận định cổ phiếu của các công ty này bắt đầu biến động theo những hướng khác nhau. Điều đó cho thấy diễn biến giá trong nội bộ Magnificent 7 đang phân hóa.

Luria đặt câu hỏi về việc xếp Tesla chung nhóm với sáu cổ phiếu còn lại. Theo lập luận của ông, chỉ riêng nhãn Magnificent 7 không có nghĩa hoạt động kinh doanh và diễn biến cổ phiếu của các công ty đều giống nhau.

Mối liên hệ giữa Bitcoin (BTC) và Magnificent 7 cần được xem xét riêng. Một nghiên cứu học thuật về chủ đề này sử dụng dữ liệu tuần từ ngày 29 tháng 1 năm 2017 đến ngày 19 tháng 7 năm 2026, khác với phép tính của CNBC về biến động trong 60 phiên gần đây giữa bảy cổ phiếu.

Nhóm nghiên cứu cho biết hệ số tương quan có điều kiện giữa Bitcoin và từng cổ phiếu nhìn chung mang giá trị dương, dù mối quan hệ khác nhau tùy mã.

Nghiên cứu ghi nhận bằng chứng dự báo theo hướng tương đối mạnh hơn giữa Bitcoin với Nvidia và Meta. Với các cổ phiếu còn lại, bằng chứng đó yếu hơn hoặc chỉ xuất hiện trong thời gian ngắn hơn.

Trước đó, TokenPost đã đề cập đến hệ số tương quan 260 ngày giữa Bitcoin và S&P500 trong bài viết này. Do hai phân tích có đối tượng và khoảng thời gian khác nhau, không thể kết luận về mối liên hệ giữa Bitcoin và cổ phiếu công nghệ chỉ từ việc tương quan giữa các mã trong Magnificent 7 giảm.