Bán ròng 20 tỷ USD cổ phiếu công nghệ trong 2 tuần, lợi nhuận từ AI bị đặt lên bàn cân

Giá trị cổ phiếu công nghệ bị bán trong hai tuần gần đây qua hoạt động môi giới chính của Goldman Sachs đạt khoảng 20 tỷ USD (khoảng 26.500 tỷ won), trong bối cảnh thị trường chú ý liệu đầu tư mở rộng hạ tầng AI có chuyển thành doanh thu hay không.

Reuters đưa tin, theo dữ liệu của Goldman Sachs, con số này gần mức 23 tỷ USD ghi nhận trong cùng bộ phận giao dịch vào tháng 7. Đây là số liệu quan sát được trong các giao dịch do Goldman Sachs môi giới, không phải tổng giá trị bán ròng cổ phiếu công nghệ trên toàn cầu.

Rich Privorotsky, người phụ trách giao dịch cổ phiếu tại châu Âu của Goldman Sachs, nói: “Chỉ chi tiêu nhiều là chưa đủ. Các công ty cũng cần cho thấy lượng đơn hàng tồn đọng có thể chuyển thành doanh thu đáng kể.” Theo ông, tiêu chí đánh giá là doanh thu từ điện toán đám mây và khả năng thương mại hóa có theo sau khoản đầu tư vào hạ tầng AI hay không.

Ông Privorotsky cũng cho biết thị trường đang theo dõi chi phí huy động vốn và khả năng cung cấp điện cho các trung tâm dữ liệu. Dù có vốn, doanh nghiệp vẫn khó khai thác cơ sở hạ tầng theo kế hoạch nếu thiếu điện để vận hành trung tâm dữ liệu. Theo ông, cần theo dõi cả quy mô đầu tư cơ sở vật chất của các doanh nghiệp điện toán đám mây lớn lẫn tốc độ chuyển đơn hàng thành doanh thu.

Mối liên hệ giữa đầu tư hạ tầng AI và nhu cầu bán dẫn cũng có tác động đến xuất khẩu trong nước. Hua’erjie Jianwen, dẫn phân tích của TS Lombard, đưa tin xuất khẩu công nghệ chiếm gần 20% GDP trong nước; nếu đầu tư hạ tầng AI giảm mạnh, các nền kinh tế châu Á phụ thuộc vào xuất khẩu có thể chịu ảnh hưởng không cân xứng. Đây là phân tích dựa trên giả định đầu tư giảm; số liệu bán cổ phiếu công nghệ lần này không cho thấy xuất khẩu trong nước đang suy giảm.

Cần xem xét riêng khoản đầu tư hạ tầng AI và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Nếu các công ty điện toán đám mây tăng doanh thu từ cơ sở hạ tầng đã đầu tư, cơ sở đánh giá khoản chi có thể thay đổi. Tuy nhiên, chỉ riêng con số bán cổ phiếu lần này chưa đủ để kết luận nhu cầu AI đã suy yếu.