Mỹ định giá vàng dự trữ gần 1.000 tỷ USD, dự luật Bitcoin đề xuất đánh giá lại

Vàng do chính phủ Mỹ nắm giữ có giá trị thị trường khoảng 1.000 tỷ USD nếu tính theo mức gần 4.000 USD mỗi ounce. Tuy nhiên, việc nâng giá trị ghi sổ không tạo ra một khoản tiền mặt tương ứng, còn dự luật đề xuất dùng phần giá trị tăng thêm để mua Bitcoin vẫn đang được chuyển tới một ủy ban của Thượng viện.

Báo cáo tài chính năm tài khóa 2025 của Bộ Tài chính Mỹ ghi nhận chính phủ sở hữu 261.498.927 ounce troy vàng tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025. Mỹ hạch toán số vàng này theo mức giá pháp định 42,2222 USD mỗi ounce troy, thay vì giá thị trường. Mức giá này được giữ nguyên từ năm 1973.

Chênh lệch giữa giá trị ước tính theo mức khoảng 4.000 USD mỗi ounce và giá trị ghi sổ khoảng 11 tỷ USD xuất phát từ cách định giá vàng. Giá trị theo thị trường không đồng nghĩa với số tiền mặt mà chính phủ có thể chi tiêu ngay.

Jurrien Timmer, Giám đốc vĩ mô toàn cầu tại Fidelity, viết trên X ngày 23 rằng việc đánh giá lại vàng cần được Quốc hội thông qua và sẽ “đối mặt với lực cản lớn”. Ông cho rằng động thái này có thể làm đồng USD suy yếu và khiến phần bù kỳ hạn của trái phiếu chính phủ dài hạn tăng. Phần bù kỳ hạn là mức lợi suất bổ sung mà nhà đầu tư yêu cầu để bù đắp rủi ro khi nắm giữ trái phiếu dài hạn. Fortune đưa tin về phát biểu của ông.

Việc đánh giá lại vàng cũng xuất hiện trong chính sách về Bitcoin(BTC). Dự luật “BITCOIN Act of 2025” do Thượng nghị sĩ Mỹ Cynthia Lummis trình vào tháng 3 năm 2025 có điều khoản định giá lại chứng chỉ vàng do Bộ Tài chính phát hành, dựa trên lượng vàng cơ quan này nắm giữ, theo giá trị thị trường hợp lý. Dự luật đề xuất dùng nguồn lực phát sinh từ việc đánh giá lại để mua Bitcoin cho quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược.

Hồ sơ công khai của Quốc hội Mỹ cho thấy dự luật đã được chuyển tới Ủy ban Ngân hàng, Nhà ở và Đô thị của Thượng viện. Việc trình dự luật chưa đồng nghĩa với việc đánh giá lại vàng hay mua Bitcoin đã được triển khai.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho biết cơ quan này không sở hữu vàng; giá trị chứng chỉ vàng được xác định dựa trên mức giá pháp định của lượng vàng do Bộ Tài chính nắm giữ. Mức giá này không tự động thay đổi theo giá vàng thị trường. Để phương án đánh giá lại thực sự tạo nguồn lực, các vấn đề về luật pháp và hạch toán vẫn cần được giải quyết.

Trong phân tích năm 2025, nhà kinh tế Colin Weiss của Fed xem xét các trường hợp đánh giá lại tài sản dự trữ tại 5 quốc gia: Đức, Italy, Lebanon, Curaçao và Sint Maarten, cùng Nam Phi. Ông nhận định khoản thu từ đánh giá lại có thể góp phần giảm một phần nợ hiện hữu, nhưng không giải quyết được các vấn đề tài khóa mang tính cơ cấu. Tranh luận về việc định giá lại vàng của Mỹ bắt đầu từ việc phân biệt giá trị ước tính gần 1.000 tỷ USD với nguồn lực mà chính phủ thực sự có thể sử dụng.