Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn tài trợ mua 135.979 Bitcoin, áp lực cổ tức tăng

Lượng Bitcoin(BTC) được mua bằng nguồn vốn gắn với phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn đạt 135.979 BTC tính đến ngày 5 tháng 10, tương đương hơn 0,5% tổng nguồn cung tối đa của Bitcoin. Khi có thêm kênh huy động vốn, doanh nghiệp phát hành cũng cần duy trì tiền mặt để trả cổ tức và mua lại cổ phiếu ưu đãi.

Trong báo cáo công bố ngày 20 tháng 10, Fidelity Digital Assets ước tính quy mô thị trường cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn liên quan vào khoảng 12 tỷ USD (khoảng 15.900 tỷ won) và thống kê lượng Bitcoin nói trên. Đây là lượng mua gắn với nguồn vốn phát hành cổ phiếu ưu đãi, không phải tổng lượng Bitcoin doanh nghiệp đang nắm giữ.

Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn không có ngày đáo hạn cố định và trả cổ tức. Hình thức này giúp doanh nghiệp phát hành giảm áp lực phải huy động vốn mới để hoàn trả gốc khi đến hạn, nhưng vẫn cần chuẩn bị tiền mặt để trả cổ tức liên tục. Nếu giá cổ phiếu ưu đãi giảm xuống dưới mức tham chiếu, doanh nghiệp có thể gặp khó khăn khi phát hành mới với các điều kiện tương tự.

Mark Palmer, chuyên gia phân tích cấp cao tại StoneX, nói với CoinDesk: “Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn đã đưa các nhà đầu tư tìm kiếm cổ tức vào thị trường Bitcoin, nhóm mà ETF chưa tiếp cận được”. Theo ông, với nhà đầu tư muốn có cổ tức định kỳ, cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn có thể là một con đường đầu tư khác với việc nắm giữ Bitcoin trực tiếp hoặc mua ETF giao ngay.

Strategy($MSTR) công bố đã chi 193,1 triệu USD (khoảng 255,9 tỷ won) để mua lại STRC từ ngày 12 đến ngày 18 tháng 10, đồng thời mua 267 Bitcoin trong cùng kỳ. Công ty cũng nâng hạn mức được phê duyệt cho chương trình mua lại cổ phiếu ưu đãi lên 3 tỷ USD (khoảng 397,5 tỷ won). Việc mua lại STRC và mua Bitcoin trong cùng kỳ đã được TokenPost đề cập trong bài viết trước. Chỉ dựa trên hai khoản chi này chưa thể kết luận tốc độ mua Bitcoin trong thời gian tới.

Strive cũng cần cân nhắc đồng thời cổ tức cổ phiếu ưu đãi và việc sử dụng vốn. SATA do công ty phát hành là cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn có tỷ lệ cổ tức thay đổi. Strive công bố giữ tỷ lệ cổ tức hằng năm ở mức 13% áp dụng từ ngày 1 tháng 9, đồng thời đặt hạn mức mua lại SATA ở mức 500 triệu USD (khoảng 66,25 tỷ won). Nếu việc mua lại được thực hiện, số cổ phiếu đủ điều kiện nhận cổ tức có thể giảm; tuy nhiên, tiền đã dùng để mua lại không thể đồng thời được sử dụng cho mục đích khác.

Giá cổ phiếu ưu đãi cũng ảnh hưởng đến điều kiện huy động vốn của doanh nghiệp. Alex Blume, Giám đốc điều hành của Two Prime, nói với CoinDesk rằng STRC từng giảm xuống vùng 70 USD vào một thời điểm cuối tháng 6. Do đó, cần xem xét cả số vốn huy động từ phát hành cổ phiếu ưu đãi lẫn lượng tiền mặt thực tế được dùng để trả cổ tức và mua lại cổ phiếu.