Bitcoin giảm cùng cổ phiếu khi lo ngại tín dụng AI gia tăng

Bitcoin(BTC) giảm cùng chứng khoán Mỹ trong bối cảnh lo ngại về khả năng huy động vốn của các doanh nghiệp hạ tầng AI gia tăng. Lợi suất trái phiếu của CoreWeave($CRWV) lên khoảng 15%, còn cổ phiếu công ty giảm khoảng 10% trong ngày 22.

QCP Capital cho biết trong phân tích thị trường ngày 23 rằng nhà đầu tư ngày càng lo ngại về chi phí vốn, khả năng trả nợ và hiệu quả sinh lời từ đầu tư cơ sở hạ tầng AI. Khi chi phí vay tăng đối với các doanh nghiệp mở rộng hạ tầng bằng nợ, áp lực lên lợi nhuận đầu tư cũng lớn hơn.

QCP nhận định sức ép tín dụng xuất hiện ở CoreWeave đang lan sang các doanh nghiệp hạ tầng đám mây mới. Điều này khiến nhà đầu tư xem xét lại kế hoạch đầu tư cơ sở hạ tầng và triển vọng lợi nhuận của các công ty công nghệ.

Bitcoin gần đây giảm cùng chứng khoán Mỹ và không thể hiện diễn biến giá độc lập, theo đánh giá của QCP. Công ty xếp Bitcoin vào nhóm tài sản rủi ro, cho rằng đồng tiền này vẫn chịu ảnh hưởng từ tâm lý chung trên thị trường cổ phiếu.

Thị trường trái phiếu chính phủ châu Âu cũng ghi nhận hoạt động đánh giá lại rủi ro. QCP cho biết lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm vượt 5,1% trong ngày 22, trong khi chênh lệch lợi suất so với trái phiếu Đức nới rộng lên khoảng 170 điểm cơ bản, tương đương 1,7 điểm phần trăm. QCP diễn giải diễn biến này là dấu hiệu nhà đầu tư đòi hỏi mức bù cao hơn cho rủi ro tài khóa và tín dụng tại châu Âu.

Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, giá dầu Brent và dầu thô West Texas Intermediate (WTI) lên mức cao nhất trong 5 tháng, theo QCP. Giá năng lượng tăng được xem là yếu tố làm gia tăng bất định về lạm phát và triển vọng chính sách tiền tệ.

Triển vọng lãi suất Mỹ đang có những tín hiệu trái chiều. QCP cho biết kỳ vọng thị trường về một đợt tăng lãi suất trong tháng 10 gần như biến mất, nhưng niềm tin vào khả năng giảm lãi suất trong tháng 12 cũng suy yếu. Lo ngại về điều kiện tín dụng xấu đi, tăng trưởng chậm lại và áp lực lạm phát cùng lúc xuất hiện, trong khi dòng vốn có xu hướng tìm đến trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn dài, được xem là tương đối an toàn.