Nhật Bản bán ròng 2.589,4 tỷ yen trái phiếu nước ngoài trong hai tuần

Các tổ chức báo cáo lớn do Bộ Tài chính Nhật Bản chỉ định đã bán ròng 2.589,4 tỷ yen trái phiếu nước ngoài kỳ hạn trung và dài hạn trong giai đoạn 13–26/9. Tại phiên đấu giá trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm ngày 6/10, lợi suất trúng thầu bình quân đạt 3,101%, cao hơn 0,106 điểm phần trăm so với ngày 1/9.

Theo thống kê hàng tuần của Bộ Tài chính Nhật Bản, giá trị bán ròng trái phiếu nước ngoài kỳ hạn trung và dài hạn là 1.904,9 tỷ yen trong tuần 13–19/9 và 684,5 tỷ yen trong tuần 20–26/9. Thống kê tổng hợp giao dịch của các tổ chức báo cáo lớn được bộ chỉ định, gồm ngân hàng, công ty bảo hiểm và công ty quản lý tài sản. Chứng khoán nước ngoài được phân loại theo nơi cư trú của tổ chức phát hành.

Chỉ riêng số liệu này không cho biết các tổ chức đã bán trái phiếu nào, liệu đó có phải trái phiếu chính phủ Mỹ hay không, hoặc dòng vốn có chuyển sang trái phiếu chính phủ Nhật Bản hay không. Thống kê cũng không bao gồm hoạt động phòng hộ tỷ giá, giao dịch vay yen hay mua bán Bitcoin(BTC). Vì vậy, khó có thể diễn giải việc bán ròng trái phiếu nước ngoài là bán trái phiếu Mỹ hoặc dòng vốn rút khỏi thị trường tiền mã hóa.

Tại phiên đấu giá trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm ngày 6/10, lượng đặt thầu cạnh tranh đạt 7.401,1 tỷ yen, còn lượng trúng thầu là 1.966,1 tỷ yen. Tỷ lệ giữa lượng đặt thầu và lượng trúng thầu vào khoảng 3,76 lần, cao hơn mức khoảng 3,29 lần tại phiên đấu giá ngày 1/9.

Lợi suất trúng thầu bình quân tăng từ 2,995% ngày 1/9 lên 3,101% ngày 6/10. Tuy lợi suất tăng, tỷ lệ đặt thầu trên trúng thầu cũng cao hơn, nên chỉ dựa vào biến động lợi suất chưa đủ để kết luận nhu cầu tại phiên đấu giá suy yếu. Kết quả đấu giá phản ánh nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tại thời điểm đó, nhưng không trực tiếp cho thấy chi phí vay yen ngắn hạn hay quy mô đóng các vị thế sử dụng đòn bẩy.

Các nhà nghiên cứu tại Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) phân tích dòng vốn xuyên biên giới của Bitcoin, Ethereum và stablecoin tại 184 quốc gia từ năm 2017 đến giữa năm 2024, đồng thời cho biết điều kiện huy động vốn toàn cầu là một trong những yếu tố chính chi phối dòng vốn Bitcoin và Ether. Tuy nhiên, nghiên cứu này không trực tiếp liên hệ việc các tổ chức Nhật Bản bán trái phiếu lần này với dòng vốn tiền mã hóa.

Trong phân tích về biến động thị trường tháng 8/2024, BIS cho biết việc đóng một phần các giao dịch carry trade huy động vốn bằng yen cùng với việc tăng yêu cầu ký quỹ đã làm gia tăng biến động. Đây là trường hợp trong quá khứ; chỉ từ thống kê lần này và kết quả đấu giá chưa có cơ sở để khẳng định hoạt động đóng vị thế tương tự đang diễn ra. Tác động của những thay đổi trên thị trường trái phiếu Nhật Bản đối với Bitcoin cũng chưa được xác định.

TokenPost từng đưa tin về mối liên hệ giữa lãi suất Nhật Bản và dòng vốn nước ngoài trong bài viết trước. Thống kê hàng tuần lần này phản ánh giao dịch mua bán ròng trái phiếu nước ngoài của các tổ chức báo cáo được chỉ định, còn kết quả đấu giá cho thấy nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm.