450 tỷ USD nợ AI có thể thúc đẩy lập luận về Bitcoin?

Lãi suất trái phiếu chính phủ tăng và sự xuất hiện của các công cụ thanh toán dành cho tác nhân AI đang khiến lập luận về khả năng Bitcoin(BTC) được chấp nhận rộng rãi trở lại được xem xét. Tuy nhiên, cảnh báo rủi ro trên thị trường tài chính hay việc công bố công cụ thanh toán chưa đủ để chứng minh nhu cầu Bitcoin đang tăng.

Trong biên bản cuộc họp công bố ngày 30 tháng 9, Ủy ban Chính sách Tài chính thuộc Ngân hàng Anh nhận định hoạt động đầu tư liên quan đến AI ngày càng phụ thuộc vào vốn vay. Biên bản cho biết Morgan Stanley ước tính tổng lượng nợ phát hành liên quan đến AI trên toàn cầu vào khoảng 450 tỷ USD tính đến đầu tháng 9. Ủy ban đánh giá rằng nếu kỳ vọng về năng suất từ việc phát triển và ứng dụng AI suy yếu, tác động có thể lan sang cả giá trị tài sản liên quan lẫn thị trường trái phiếu chính phủ.

Đây là cảnh báo về rủi ro tài chính, không phải nhận định dự báo Bitcoin được chấp nhận rộng rãi hơn hay tăng giá. Khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng, chi phí huy động vốn của chính phủ cũng tăng, có thể khiến nhà đầu tư quan tâm hơn đến tài sản không phụ thuộc vào chính sách phát hành của một chính phủ hay ngân hàng trung ương cụ thể. Mặt khác, trái phiếu trả lãi trở nên hấp dẫn hơn, qua đó có thể nâng mức lợi suất mà nhà đầu tư kỳ vọng khi nắm giữ Bitcoin không trả lãi. Chỉ dựa vào việc lãi suất tăng thì khó xác định tác động nào sẽ chiếm ưu thế.

Thanh toán bằng tác nhân AI cũng được xem là một lập luận khác về khả năng Bitcoin được chấp nhận. Ngày 11 tháng 2, Lightning Labs công bố công cụ hỗ trợ tác nhân AI thanh toán phí sử dụng API qua mạng Lightning. Công cụ này hỗ trợ xác thực thanh toán L402 và được thiết kế để kiểm soát quyền truy cập ví bằng ký từ xa cùng thông tin xác thực giới hạn quyền. Việc có công cụ dành cho nhà phát triển không đồng nghĩa thanh toán thực tế đã phổ biến hay lượng Bitcoin được nắm giữ đã tăng.

Lightning Labs cũng cho biết công cụ alpha Wavelength, công bố ngày 21 tháng 7, được thiết kế để nhà phát triển và tác nhân AI tích hợp thanh toán bằng Bitcoin và stablecoin tự lưu ký vào ứng dụng. Việc dùng Bitcoin trong chốc lát để thanh toán khác với việc người dùng hoặc doanh nghiệp tiếp tục nắm giữ Bitcoin. Để đánh giá mức độ chấp nhận, cần theo dõi liệu thanh toán thương mại có diễn ra thường xuyên hay không, cũng như việc bên nhận giữ lại Bitcoin, doanh nghiệp nắm Bitcoin làm vốn lưu động và định giá bằng Bitcoin có xuất hiện trong thực tế hay không.

Các lựa chọn thanh toán dựa trên USD cũng cạnh tranh trong lĩnh vực này. Google cho biết giao thức thanh toán tác nhân AP2, công bố vào tháng 9 năm 2025, hỗ trợ thẻ tín dụng, thẻ ghi nợ, stablecoin và chuyển khoản ngân hàng theo thời gian thực. Ngày 30 tháng 9, Mastercard thông báo sẽ thử nghiệm tại Mỹ dịch vụ chấm điểm các giao dịch có khả năng do tác nhân AI khởi tạo. Với doanh nghiệp mua dịch vụ được định giá bằng USD và quản lý chi phí bằng USD, thanh toán neo theo USD hoặc mạng lưới thẻ hiện có có thể thuận tiện hơn.

Vì vậy, sự phát triển của nền kinh tế tác nhân AI không chứng minh Bitcoin đã được chấp nhận như một loại tiền tệ. Ngay cả khi thanh toán tự động gia tăng, các tác nhân vẫn có thể chủ yếu dùng stablecoin hoặc số dư thanh toán qua thẻ. Tiêu chí đánh giá mức độ chấp nhận là liệu Bitcoin có trở thành tài sản được nắm giữ và cơ sở định giá, thay vì chỉ là phương tiện thanh toán thực tế hay không.

Trong các cuộc thảo luận về Bitcoin trên Reddit, một số ý kiến cho rằng stablecoin phù hợp hơn cho thanh toán bằng tác nhân AI, còn Bitcoin có thể thích hợp hơn làm công cụ tiết kiệm. Đây là quan điểm xuất hiện trong thảo luận trực tuyến, không phải dữ liệu phản ánh mức độ ưa chuộng của toàn thị trường hay tỷ trọng thanh toán thực tế. Gánh nặng huy động vốn qua trái phiếu chính phủ có thể làm nổi bật lập luận về nguồn cung Bitcoin độc lập, nhưng cần có hoạt động nắm giữ và sử dụng thực tế mới chứng minh được mức độ chấp nhận.