Cổ phiếu nền tảng du lịch giảm 13-19%, lo ngại Meta Muse thay đổi điểm đặt phòng

Sau khi Meta công bố Muse ngày 8 tháng 9, cổ phiếu Expedia($EXPE), Booking Holdings($BKNG) và Airbnb($ABNB) đã giảm 13-19%. BlockTempo cho rằng diễn biến này liên quan đến lo ngại của thị trường về tác động của Muse đối với đường dẫn tìm kiếm và đặt dịch vụ du lịch.

Ngày 8 tháng 9, Meta công bố Muse, trợ lý AI cá nhân. Người dùng nhập điểm đến và lịch trình, sau đó Muse tìm kiếm các website, so sánh giá và tiến hành đặt dịch vụ. Công cụ này cũng hỗ trợ điền biểu mẫu và yêu cầu người dùng phê duyệt trước khi thanh toán. Muse hiện được cung cấp tại Mỹ trên iOS, Android và web.

Từ ngày 4 đến ngày 23 tháng 9, cổ phiếu Booking Holdings giảm 19,1%, Airbnb giảm 17,8% và Expedia giảm 13,1%. Trong cùng thời gian, cổ phiếu Meta tăng 20,6%. Riêng ngày 23 tháng 9, Expedia giảm 7,72%, Airbnb giảm 7,56% và Booking Holdings giảm 5,07%.

Muse được chú ý vì liên quan trực tiếp đến mô hình doanh thu của các nền tảng du lịch. Trước đây, người dùng tìm kiếm và đặt vé máy bay, phòng lưu trú trên các nền tảng, còn các nền tảng quản lý kết quả tìm kiếm và điểm tiếp xúc với khách hàng để thu phí. Nếu Muse thay thế quy trình này, chủ thể quyết định người dùng sẽ truy cập nền tảng nào và thanh toán ở đâu có thể thay đổi.

Đối với đặt vé máy bay, Muse đã áp dụng mô hình không cần đi qua Expedia và Booking Holdings thông qua kết nối với Duffel. Công ty công nghệ du lịch Duffel đã liên kết chức năng tìm kiếm, đặt và thay đổi vé máy bay với Muse. Duffel cho biết dịch vụ cung cấp dữ liệu tồn kho và giá theo thời gian thực từ hơn 500 hãng hàng không, đồng thời cho phép xử lý thanh toán và quản lý đặt chỗ ngay trong Muse.

Đặt phòng khách sạn hiện vận hành theo cách khác. Skift đưa tin Muse mở các website dành cho người tiêu dùng như Expedia và Hotels.com bằng trình duyệt để kiểm tra sản phẩm. Vì giao dịch vẫn được thực hiện trên các nền tảng hiện có, Expedia và Booking Holdings chưa bị loại khỏi quy trình đặt phòng ngay lập tức.

Tuy nhiên, khi Muse tìm kiếm trên nhiều nền tảng và đưa ra các lựa chọn, điểm tiếp xúc đầu tiên với người dùng và nền tảng thanh toán có thể thay đổi. Dù vẫn xử lý giao dịch, các nền tảng đặt phòng khách sạn có thể mất lượt truy cập trực tiếp và điểm tiếp xúc thương hiệu. Skift chỉ ra rằng nếu các trợ lý AI truy cập website của nền tảng với quy mô lớn, chi phí vận hành có thể tăng mà không kéo theo số đơn hàng tăng tương ứng.

Ngày 22 tháng 9, Expedia thông báo tham gia Muse. Khi người dùng nhập điểm đến và ngày đi, Muse sẽ hiển thị các khách sạn do Expedia cung cấp và tiến hành đặt phòng. Expedia vẫn giữ vai trò bên bán trong giao dịch, nhưng Muse trở thành điểm tiếp xúc đầu tiên giữa khách hàng và nền tảng.

Expedia chưa công bố ngày ra mắt cụ thể chức năng đặt phòng khách sạn trên Muse. Trong ngày công bố, cổ phiếu Expedia chỉ giảm 0,11%, nhưng giảm 7,72% trong phiên giao dịch kế tiếp. Cùng ngày, Booking Holdings giảm 2,55% và Airbnb giảm 3,01%.

Mô hình kinh doanh của ba công ty có sự khác biệt. Expedia thiên về so sánh và trung gian vé máy bay, khách sạn, trong khi Booking Holdings môi giới đặt phòng dựa trên mạng lưới giao dịch với các cơ sở lưu trú. Airbnb tập trung vào chỗ ở do các chủ nhà cá nhân cung cấp nên khó bị thay thế chỉ bằng việc so sánh website.

Diễn biến cổ phiếu không hoàn toàn tương ứng với khác biệt trong mô hình kinh doanh. Từ ngày 4 đến ngày 23 tháng 9, Booking Holdings và Airbnb giảm mạnh hơn Expedia. Thị trường dường như đồng thời phản ánh tác động của điểm bắt đầu đặt dịch vụ đối với phí hoa hồng và đường dẫn khách hàng, thay vì chỉ xét đến khác biệt giữa từng công ty.

Cách đặt vé máy bay và đặt phòng khách sạn cũng khác nhau. Với vé máy bay, các dịch vụ như Duffel có thể kết nối trực tiếp với nhà cung cấp để cung cấp chức năng tìm kiếm và đặt vé mà không cần qua nền tảng trung gian. Với khách sạn, Muse hiện duyệt các nền tảng hiện có bằng trình duyệt, nên các nền tảng này vẫn tham gia vào quá trình giao dịch.

Duffel cho biết lĩnh vực lưu trú cũng có thể được kết nối trong tương lai. Chưa rõ đặt phòng lưu trú sẽ được kết nối trực tiếp như vé máy bay, các nền tảng như Expedia sẽ tiếp tục là nhà cung cấp chính, hay Muse sẽ tiếp tục duyệt nhiều nền tảng bằng trình duyệt.

Diễn biến này cho thấy chức năng được đề cập trong bài viết trước về khả năng trợ lý AI của Meta thực hiện cả việc đặt dịch vụ du lịch đã bước vào giai đoạn gắn với đường dẫn khách hàng của các nền tảng du lịch trong thực tế. Tuy nhiên, quy mô đặt dịch vụ thực tế qua Muse và tác động đến kết quả kinh doanh của từng công ty chưa được công bố.

Cấu trúc hiện được xác nhận là mô hình đặt vé máy bay kết nối trực tiếp và mô hình đặt phòng khách sạn thông qua nền tảng. Lịch ra mắt chức năng Muse của Expedia và khả năng mở rộng kết nối sang lĩnh vực lưu trú sẽ là những yếu tố quyết định sự thay đổi về phí đặt dịch vụ và điểm tiếp xúc với khách hàng.