Expedia Group giảm 7,72% vì lo ngại AI Muse của Meta

Expedia Group($EXPE) giảm 7,72% trong ngày 23 (giờ địa phương) do lo ngại tác nhân AI Muse của Meta có thể trung gian hóa hoạt động tìm kiếm và đặt chỗ du lịch.

Expedia Group đóng cửa ở mức 259,04 USD (khoảng 350.000 won). Theo số liệu chốt phiên chính của Yahoo Finance, giá trị giao dịch đạt khoảng 1,298 tỷ USD (khoảng 1.750 tỷ won).

Đà giảm trở nên rõ rệt sau khi Expedia Group thông báo trên X vào ngày trước đó về việc tham gia Muse. Công ty cho biết khi người dùng nhập điểm đến, Muse sẽ phối hợp với Expedia Group để tìm khách sạn và các sản phẩm du lịch khác.

Meta giới thiệu Muse là tác nhân AI cá nhân có thể thay người dùng thực hiện các tác vụ như gửi email, mua sắm và đặt chỗ du lịch. Thị trường lo ngại thỏa thuận này có thể cho thấy các nền tảng du lịch trực tuyến (OTA) đang chuyển điểm tiếp xúc với khách hàng cho Meta, thay vì mở ra một kênh thu hút người dùng mới.

Lập luận được đưa ra là nếu tác nhân AI xử lý toàn bộ quy trình từ tìm điểm đến, so sánh sản phẩm đến đặt chỗ, số lần người dùng truy cập trực tiếp các trang OTA và khoản phí trung gian có thể giảm. Tuy nhiên, quy mô đặt chỗ thực tế và tác động đến doanh thu vẫn chưa được công bố.

Reuters đưa tin cổ phiếu Expedia Group có lúc giảm 7,1% trong phiên, xuống mức thấp nhất trong khoảng hai tháng. Airbnb($ABNB) và Booking Holdings($BKNG) cũng lần lượt giảm 5,7% và 4,4%. Đà giảm vì thế lan rộng thành mối lo ngại đối với toàn ngành nền tảng du lịch, thay vì chỉ là yếu tố riêng của Expedia Group.

Tốc độ lan rộng ban đầu của Muse cũng thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Reuters dẫn số liệu của Sensor Tower cho biết Muse đứng đầu bảng xếp hạng ứng dụng miễn phí trên App Store và Google Play tại Mỹ và Canada, đồng thời đạt 2,8 triệu lượt tải xuống chỉ sau hai tuần ra mắt.

Hoạt động đặt vé máy bay trên Muse được thực hiện thông qua API của công ty công nghệ du lịch Duffel. Duffel cho biết người dùng Muse có thể tìm kiếm, đặt và thay đổi vé máy bay theo thời gian thực.

Trong giai đoạn đầu ra mắt, việc đặt phòng khách sạn được xác nhận là thực hiện bằng cách duyệt các trang dành cho người tiêu dùng như Expedia Group và Hotels.com trên trình duyệt. Dù Expedia Group sau đó công bố tham gia Muse, phạm vi kết nối API, phí và các điều khoản phân chia doanh thu cụ thể vẫn chưa được công bố.

Brad Erickson (Brad Erickson), chuyên gia phân tích tại RBC Capital Markets, nói: “Vẫn chưa rõ người tiêu dùng sẽ sử dụng những công cụ này như thế nào và mức độ cạnh tranh sẽ gay gắt đến đâu. Sức tàn phá tiềm tàng của Muse có thể tiếp tục gây áp lực lên định giá của các doanh nghiệp liên quan”. Phát biểu này cho thấy cách sử dụng thực tế và mức độ cạnh tranh của tác nhân AI vẫn là những biến số chính đối với thị trường.

Morgan Stanley đánh giá việc tích hợp với các tác nhân AI như Muse không nhất thiết tiêu cực đối với Booking Holdings và Airbnb, nhưng khả năng triển khai tích hợp trong thời gian tới đã trở nên quan trọng hơn. Theo phân tích này, OTA cũng có thể sử dụng tác nhân AI như một điểm tiếp xúc với khách hàng.

Chưa có thông báo chính thức nào được xác nhận để giải thích đà giảm này bằng báo cáo kết quả kinh doanh, hướng dẫn mới, hoạt động mua bán và sáp nhập, hay yếu tố kiện tụng và quy định. Investing.com đưa tin Morgan Stanley đã hạ khuyến nghị đối với Expedia Group xuống “Underweight” vào ngày 16 và đưa ra giá mục tiêu 235 USD (khoảng 318.000 won), nhưng chưa xác nhận được liệu điều chỉnh này có phải nguyên nhân trực tiếp khiến cổ phiếu giảm trong ngày 23 hay không.

Cổ phiếu Expedia Group đã giảm khoảng 8,4% từ 282,94 USD (khoảng 383.101 won) vào ngày 2 tháng 1 năm nay xuống 259,04 USD vào ngày 23. So với mức cao nhất trong phiên của 52 tuần là 342 USD (khoảng 463.068 won) ghi nhận ngày 26 tháng 8, cổ phiếu hiện thấp hơn khoảng 24,3%.

OTA thường cung cấp cho người dùng điểm tiếp xúc để tìm kiếm, so sánh và đặt sản phẩm du lịch, sau đó thu phí trung gian khi giao dịch được hoàn tất. Nếu tác nhân AI thay thế quy trình này, cách OTA tiếp cận trực tiếp khách hàng và cơ cấu doanh thu có thể thay đổi, trở thành đối tượng được thị trường đánh giá.

Khác với trường hợp Expedia Group và Booking Holdings cùng giảm do lo ngại giá hợp đồng tương lai xăng dầu quốc tế tăng, lần này chức năng trung gian đặt chỗ của tác nhân AI, thay vì nhu cầu du lịch, nằm ở trung tâm của đà giảm cổ phiếu.

Quy mô thỏa thuận hợp tác giữa Expedia Group và Meta, cơ chế phân chia doanh thu và phạm vi kết nối API chưa được công bố. Nội dung đã được xác nhận hiện nay chỉ gồm việc Expedia Group tham gia Muse và hợp tác tìm kiếm khách sạn; đường dẫn đặt chỗ thực tế cùng các điều khoản thương mại vẫn cần chờ thêm thông tin.