DMO siết rà soát niêm yết ‘mention market’, không cấm toàn diện

Cục Giám sát Thị trường (DMO) thuộc Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) cho biết các hợp đồng ‘mention market’, trong đó người tham gia đặt cược vào việc một cá nhân có phát biểu, xuất hiện hay tương tác hay không, có thể dễ bị thao túng. Các sàn muốn niêm yết loại hợp đồng này cần cung cấp hồ sơ thẩm định và hệ thống giám sát thị trường ở mức cao hơn hợp đồng thông thường.

Trong tài liệu tư vấn công bố ngày 22, DMO cho biết các thị trường hợp đồng được chỉ định (DCM) phải đánh giá khả năng thao túng và biện pháp kiểm soát đối với từng hợp đồng mention market. Trước đó, TokenPost cũng đưa tin về rủi ro thao túng và các vấn đề pháp lý của mention market.

Mention market là dạng hợp đồng thị trường dự đoán lấy hành động của một cá nhân làm tiêu chí thanh toán, chẳng hạn ‘một người cụ thể có tham dự sự kiện hay không’ hoặc ‘CEO của một doanh nghiệp có nói một từ cụ thể trong buổi công bố kết quả kinh doanh hay không’. Loại hợp đồng này khác với các hợp đồng về sự kiện thông thường như quyết định lãi suất hoặc kết quả bầu cử, vốn khó bị một cá nhân đơn lẻ kiểm soát hoàn toàn.

DMO cho rằng khi kết quả phụ thuộc vào hành động của một người hoặc một nhóm nhỏ, việc cố ý tạo ra hoặc ngăn chặn kết quả sẽ dễ hơn. Người nội bộ biết trước kịch bản, bài phát biểu hoặc danh sách khách mời cũng có thể giao dịch. Các cuộc trò chuyện không công khai và hành động riêng tư khó được bên ngoài xác minh hoặc giám sát công khai.

Các yếu tố mà sàn cần kiểm tra gồm: △nghĩa vụ pháp lý, nghề nghiệp và theo hợp đồng của nhân vật có thể chi phối kết quả △khả năng hành vi thay đổi do áp lực bên ngoài hoặc động cơ tài chính △khả năng xác minh độc lập và giám sát công khai kết quả △mức độ đầy đủ của giới hạn giao dịch, giám sát thị trường và kiểm soát thông tin nội bộ.

Tuy nhiên, tài liệu này không phải là quy định có tính ràng buộc pháp lý. DMO nêu rõ tài liệu không tạo ra nghĩa vụ hay quy định mới, đồng thời chỉ phản ánh quan điểm của nhân viên DMO và không nhất thiết đại diện cho phán quyết chính thức của toàn bộ ủy ban. DMO cũng không cấm toàn diện mention market.

CFTC trong tháng 7 đã ra lệnh buộc George Santos (George Santos) hoàn trả khoản lợi bất chính và nộp phạt với tổng số tiền 35.000 USD (khoảng 47,92 triệu won), đồng thời cấm giao dịch trong 3 năm, liên quan đến việc ông giao dịch hợp đồng về khả năng tham dự Thông điệp Liên bang Mỹ và đăng bài viết về kế hoạch tham dự của mình.

Galaxy trong phân tích ngày 25 cho biết giới hạn vị thế và hệ thống giám sát của sàn có thể phát hiện sự thông đồng giữa các nhà giao dịch, nhưng khó kiểm soát trường hợp một nhân vật không nắm giữ vị thế trên thị trường mà vẫn tự mình nói một từ cụ thể. Galaxy nhận định việc hạn chế phát biểu hoặc buộc công khai ý định trước có thể phát sinh vấn đề về quyền tự do ngôn luận và khả năng chứng minh.

Jaret Seiberg, chuyên viên phân tích tại TD Securities, nói: “Tư vấn lần này có thể khiến phần lớn mention market trên thực tế bị thu hẹp”. Ông nói thêm rằng về dài hạn, điều này có thể tích cực đối với ngành vì giúp giảm áp lực thúc đẩy các quy định rộng hơn ở cấp quốc hội.

Tài liệu tư vấn đưa ra định hướng đánh giá khả năng xác minh và hệ thống giám sát theo từng hợp đồng thay vì chặn toàn bộ mention market. Việc các hợp đồng đáp ứng tiêu chí của DMO sẽ được niêm yết theo cách nào còn phụ thuộc vào phần giải trình bổ sung và các đợt thẩm định tiếp theo của từng sàn.