Micron Technology($MU) được ước tính giá mục tiêu 1.600 USD, nhu cầu HBM vẫn là biến số

Micron Technology($MU) được đưa ra mức giá mục tiêu 1.600 USD (khoảng 2,176 triệu won), tương đương dư địa tăng khoảng 70% so với mức giá khoảng 930 USD. Đây là ước tính của chuyên viên phân tích.

TD Cowen duy trì khuyến nghị 'mua' đối với Micron và đưa ra giá mục tiêu 1.600 USD trong báo cáo phân tích ngày 16 tháng 9. Giá mục tiêu và quan điểm của chuyên viên phân tích Krish Sankar thuộc TD Cowen cũng được xác nhận qua các bài đưa tin liên quan và dữ liệu theo dõi chuyên viên phân tích.

Điểm Krish Sankar TD Cowen chuyên viên phân tích tập trung không phải là biên lợi nhuận, mà là tính bền vững của nhu cầu bộ nhớ băng thông cao (HBM) dành cho trí tuệ nhân tạo (AI). Báo cáo đánh giá Micron đã đi qua hơn 80% chu kỳ mở rộng biên lợi nhuận hiện tại.

Krish Sankar TD Cowen chuyên viên phân tích nhận định trong báo cáo ngày 16 tháng 9 rằng biên lợi nhuận gộp của Micron có thể đạt đỉnh khoảng 89% vào quý II năm tài chính 2027. Vì vậy, thay vì khả năng biên lợi nhuận tiếp tục cải thiện, việc đầu tư vào hạ tầng AI có tiếp tục chuyển thành nhu cầu bộ nhớ hay không được xem là biến số then chốt đối với giá cổ phiếu.

Mức giá mục tiêu 1.600 USD là ước tính do Sankar nêu trong báo cáo phân tích ngày 16 tháng 9. Bản gốc đưa ra dư địa tăng khoảng 70% dựa trên mức giá cổ phiếu khoảng 930 USD, trong khi tỷ lệ tăng được tính toán là 70% hoặc 72,5% tùy theo cơ sở tính.

HBM là loại bộ nhớ tốc độ cao được sử dụng trong các bộ tăng tốc AI và điện toán hiệu năng cao. Để xác định liệu đầu tư hạ tầng AI có tiếp tục thúc đẩy nhu cầu bộ nhớ hay không, cần theo dõi không chỉ sản lượng xuất hàng mà cả tính bền vững của giá bán và các hợp đồng cung ứng.

Micron được xếp cùng Samsung Electronics và SK hynix vào nhóm các nhà cung cấp HBM chủ chốt. Công ty cho biết đã ký hợp đồng giá với khách hàng cho phần lớn sản lượng HBM cung ứng trong năm 2026.

Micron cũng giải thích rằng nguồn cung DRAM và NAND, bao gồm HBM, đang được xác định trong dài hạn thông qua các hợp đồng khách hàng chiến lược kéo dài nhiều năm. Tuy nhiên, quy mô và điều kiện cụ thể của các hợp đồng chưa được công bố.

Doanh thu quý III năm tài chính 2026 của Micron đạt 41,46 tỷ USD (khoảng 56,3856 nghìn tỷ won). Công ty đưa ra hướng dẫn doanh thu quý IV ở mức 50 tỷ USD ± 1 tỷ USD (khoảng 68 nghìn tỷ won ± 1,36 nghìn tỷ won).

Dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng theo tiêu chuẩn non-GAAP là 31 USD ± 1 USD (khoảng 42.160 won ± 1.360 won). Hướng dẫn này được sử dụng làm cơ sở để đánh giá liệu kết quả kinh doanh và biên lợi nhuận trong quý tới có thể duy trì ở mức cao hiện tại hay không.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin về đánh giá duy trì giá mục tiêu 1.625 USD đối với Micron và dự báo thiếu hụt nguồn cung HBM. Khi đó, giá bộ nhớ, nhu cầu từ khách hàng và việc các đối thủ mở rộng sản xuất cũng được nêu là những yếu tố có thể tác động thực tế đến giá cổ phiếu.

Gần đây, cũng có trường hợp giá mục tiêu Micron được đưa ra ở mức 1.550 USD. Dù các mức giá mục tiêu khác nhau, nhận định rằng nhu cầu bộ nhớ AI và các hợp đồng cung ứng dài hạn có thể chi phối kết quả kinh doanh vẫn tương đồng với phân tích lần này của TD Cowen.

Micron dự kiến công bố kết quả kinh doanh quý IV năm tài chính 2026 vào ngày 30 tháng 9. Công ty sẽ tổ chức cuộc gọi hội nghị về kết quả kinh doanh trong cùng ngày.

Trong lần công bố này, phần giải thích của ban lãnh đạo về nhu cầu trong nửa đầu năm tài chính 2027 và các hợp đồng cung ứng HBM sẽ là những nội dung được theo dõi chính. Liệu nhu cầu thực tế có tiếp tục hay không, cũng như việc mở rộng nguồn cung tác động thế nào đến giá bán và biên lợi nhuận, có thể quyết định triển vọng giá mục tiêu.

Những yếu tố như thay đổi tiêu chuẩn HBM, khả năng đầu tư trung tâm dữ liệu AI chậm lại, biến động giá bộ nhớ và việc mở rộng nguồn cung vẫn có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh và triển vọng giá cổ phiếu trong thời gian tới.