S&P500 có thể biến động tối đa 2% trong kịch bản của JPMorgan

Chỉ số S&P500 có thể biến động tối đa 2% tùy thuộc vào quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và thông điệp tiếp theo. JPMorgan nhận định cách Fed giải thích định hướng chính sách sau cuộc họp có thể chi phối biến động thị trường nhiều hơn bản thân quyết định tăng lãi suất.

Trong kịch bản thị trường được công bố ngày 16, JPMorgan dự báo S&P500 có thể tăng 0,25-0,75% nếu Fed tăng lãi suất cơ bản 25 điểm cơ bản như dự kiến và đưa ra hướng dẫn chính sách tiếp theo ở mức hạn chế. 25 điểm cơ bản tương đương 0,25 điểm phần trăm.

JPMorgan phân tích rằng nếu Fed đồng thời phát tín hiệu mạnh hơn về quyết tâm kiềm chế lạm phát, mức tăng của S&P500 có thể mở rộng lên 0,5-1%. Đây là kịch bản phản ánh khả năng thị trường tiếp nhận định hướng chính sách như một tín hiệu rõ ràng.

Theo lịch chính thức, Fed dự kiến tổ chức cuộc họp FOMC trong hai ngày 15-16 tháng 9, với quyết định chính sách và cuộc họp báo diễn ra ngày 16. Trên thị trường, khả năng tăng 25 điểm cơ bản được xem là kịch bản cơ bản.

Biến số then chốt trong phân tích lần này là thông điệp tiếp theo thay vì mức lãi suất. Khi thị trường đã phần lớn dự đoán mức tăng 25 điểm cơ bản, cách Fed giải thích khả năng tăng thêm và mức độ ứng phó với lạm phát có thể ảnh hưởng đến diễn biến cổ phiếu.

Ngược lại, JPMorgan dự báo S&P500 có thể giảm 1,25-1,75% nếu Fed giữ nguyên lãi suất trái với dự kiến. Lý do là lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn có thể tăng và kỳ vọng lạm phát có thể đi lên.

Kịch bản tiêu cực nhất là Fed phát tín hiệu rằng cần duy trì lãi suất ở 'mức thực tế cao hơn đáng kể' để kiềm chế giá cả. Khi đó, S&P500 có thể giảm 1-2%, gây sức ép lên đà phục hồi hiện tại, theo JPMorgan.

Kịch bản này cũng cho thấy việc giữ nguyên lãi suất không nhất thiết được thị trường diễn giải là tín hiệu nới lỏng. Nếu gia tăng nhận định rằng biện pháp ứng phó với lạm phát chưa đủ, lợi suất dài hạn và giá cổ phiếu có thể tiếp tục biến động sau quyết định giữ nguyên lãi suất.

Lãi suất cơ bản của Mỹ là biến số chính sách quan trọng, tác động đến chi phí huy động vốn và lợi suất trái phiếu trên thị trường tài chính. FOMC là cơ quan quyết định chính sách tiền tệ thuộc Fed, trong đó kết quả cuộc họp cùng tuyên bố và họp báo đều được thị trường phân tích.

Trước đó, QCP Capital cũng phân tích rằng mức tăng 25 điểm cơ bản đã được phản ánh vào thị trường và hướng dẫn chính sách sau đó có thể trở thành tâm điểm chú ý. Kịch bản của JPMorgan lần này cũng tập trung vào hoạt động truyền đạt chính sách sau quyết định, bao gồm tuyên bố và cuộc họp báo.

Chưa thể đánh giá tác động đến thị trường tài sản mã hóa chỉ dựa trên phân tích lần này. Đối tượng phân tích là chỉ số S&P500, trong khi mức giá hoặc biên độ biến động của từng tài sản mã hóa như Bitcoin(BTC) không được đưa ra.

Tuy vậy, nhà đầu tư trong nước vẫn cần theo dõi tác động của thông điệp từ Fed đối với lợi suất dài hạn và dòng chảy tài sản rủi ro. Phản ứng của thị trường sau quyết định chính sách và cuộc họp báo của Fed có thể khác nhau tùy thuộc vào phát biểu tiếp theo, thay vì chỉ dựa trên quy mô tăng lãi suất.