Lợi suất trái phiếu Mỹ vượt 5%, cổ phiếu công nghệ Mỹ biến động vì lo ngại an toàn AI

Thị trường chứng khoán Mỹ biến động mạnh trong phiên 14/9 (giờ địa phương) khi tranh cãi về an toàn trí tuệ nhân tạo (AI), lãi suất tăng và giá dầu thế giới neo cao cùng tác động lên thị trường. Tuy nhiên, không phải toàn bộ cổ phiếu công nghệ đều giảm, một số cổ phiếu công nghệ lớn và cổ phiếu an ninh mạng vẫn hút dòng tiền mua vào.

Chỉ số S&P500 và Nasdaq giảm trong phiên rồi thu hẹp mức giảm về cuối ngày. CNBC đưa tin thị trường phiên này chịu ảnh hưởng từ sự bất định liên quan đến AI cùng biến động của trái phiếu chính phủ và giá dầu.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có lúc vượt mốc 5% trong phiên, lần đầu tiên vượt ngưỡng tâm lý này kể từ tháng 10/2023.

Khi lợi suất vượt 5%, áp lực bán cổ phiếu gia tăng, nhưng sau đó dòng tiền tìm đến mức lợi suất khoảng 5% đổ vào thị trường trái phiếu, khiến lợi suất hạ nhiệt trở lại. Giá trái phiếu và lợi suất luôn biến động ngược chiều nhau.

Việc đà tăng giá dầu chững lại cũng góp phần giúp thị trường chứng khoán thu hẹp mức giảm. Tuy vậy, dầu thô ngọt nhẹ WTI - loại dầu chuẩn của Mỹ, vẫn chốt phiên trên mốc 100 USD/thùng.

Giá dầu cao được xem là yếu tố làm gia tăng áp lực lạm phát, khiến quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trở nên khó khăn hơn. Fed sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tháng 9 trong hai ngày, bắt đầu từ 15/9.

CNBC dẫn dữ liệu công cụ FedWatch của CME cho biết khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp này đã vượt 92%. Thị trường đang theo sát quyết định lãi suất và mức độ ảnh hưởng của áp lực lạm phát đến các cổ phiếu tăng trưởng.

Nhóm cổ phiếu liên quan đến hạ tầng AI dẫn đầu đà giảm. Sự bất định gia tăng sau khi Dario Amodei, Tổng giám đốc điều hành (CEO) công ty Anthropic, đăng bài vào cuối tuần với nội dung kêu gọi toàn ngành cần làm chậm tốc độ phát triển các mô hình AI.

Tuy nhiên, cũng có ý kiến cho rằng việc mở rộng hạ tầng AI trước nay bị kìm hãm bởi hạn chế về nguồn cung hơn là do thiếu nhu cầu. Theo lập luận này, nếu tốc độ phát triển mô hình AI chậm lại tạm thời, chuỗi cung ứng sẽ có thêm thời gian để bắt kịp nhu cầu.

Trong nhóm cổ phiếu công nghệ lớn, Meta(META), Alphabet(GOOGL) và Microsoft(MSFT) lại tăng giá. Điều này phản ánh kỳ vọng rằng nếu tốc độ phát triển AI chậm lại, áp lực mở rộng chi tiêu vốn (capex) sẽ giảm, tạo dư địa cho dòng tiền bắt kịp quy mô đầu tư.

Tuy nhiên, việc các tập đoàn công nghệ lớn có thực sự cắt giảm chi tiêu vốn hay không vẫn chưa được xác định. Vấn đề đầu tư AI và các cam kết ngoài bảng cân đối kế toán của các Big Tech tiếp tục là bối cảnh mà thị trường dùng để đánh giá gánh nặng đầu tư AI.

Cổ phiếu an ninh mạng cũng tăng mạnh. CrowdStrike(CRWD) và Palo Alto Networks(PANW) mỗi cổ phiếu tăng khoảng 14%.

Nhận định rằng nhu cầu bảo mật sẽ tăng theo sự phát triển của công nghệ AI đã thúc đẩy lực mua. Có thể nói, lo ngại về an toàn AI lại được diễn giải là yếu tố giúp các doanh nghiệp an ninh mạng mở rộng đầu tư.

Ngoài nhóm công nghệ, dòng tiền dịch chuyển sang các cổ phiếu phòng thủ truyền thống như dược phẩm và hàng tiêu dùng thiết yếu. Johnson & Johnson(JNJ), Eli Lilly(LLY), Kimberly-Clark(KMB) và Costco(COST) được nhắc đến là những mã tăng giá nổi bật.

Trong phiên giao dịch này, làn sóng bán ra liên quan đến AI không lan rộng thành đà giảm chung của toàn bộ cổ phiếu công nghệ. Kết quả cuộc họp chính sách tháng 9 của Fed, biến động lợi suất trái phiếu chính phủ và diễn biến giá dầu WTI vẫn neo trên 100 USD/thùng được xem là những yếu tố chính sẽ chi phối biến động thị trường sắp tới.