Tom Lee nêu khả năng chứng khoán Mỹ "bật tăng mạnh" trong tháng 9

Có nhận định cho rằng thị trường chứng khoán Mỹ, sau giai đoạn điều chỉnh, có thể phục hồi mạnh và nhanh hơn dự kiến trong tháng 9. Diễn biến thực tế của thị trường sẽ phụ thuộc vào lạm phát và thông điệp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Tom Lee, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại Fundstrat Global Advisors, nhận định trong tài liệu của Fundstrat công bố ngày 11/9 rằng chứng khoán Mỹ có thể chứng kiến một đợt "face-ripper rally" trong tháng này. Fundstrat đã đăng tải phát biểu liên quan trong tài liệu công khai.

Tom Lee đánh giá rằng nhà đầu tư đang diễn giải lạm phát và chính sách tiền tệ theo hướng quá diều hâu. Ông giải thích rằng trong bối cảnh tâm lý bi quan đang chiếm ưu thế, nếu giá cổ phiếu di chuyển theo hướng khác với dự đoán, thị trường có thể xuất hiện đợt phục hồi mạnh.

"Face-ripper rally" là cách gọi trên thị trường, chỉ đợt tăng giá diễn ra mạnh và nhanh hơn kỳ vọng của thị trường. Dự báo lần này không phải là một sự kiện thị trường đã được xác định, mà là phân tích có điều kiện của chuyên gia.

Các chỉ số giá tại Mỹ tiếp tục chịu áp lực tăng. Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 tăng 0,4% so với tháng trước và tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái.

CPI lõi, không tính thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3% so với tháng trước và tăng 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Chỉ số năng lượng tăng 16,3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Xu hướng tăng giá gắn liền với các quyết định chính sách của Fed. Nếu áp lực giá cả tiếp diễn, dư địa để chuyển sang chính sách tiền tệ nới lỏng có thể bị thu hẹp, nhưng Tom Lee cho rằng thị trường đã phản ánh quá mức rủi ro về lạm phát và chính sách.

Do đó, cùng một chỉ số giá cả có thể được thị trường diễn giải theo hai hướng. Một bên có thể chú ý đến khả năng trì hoãn nới lỏng chính sách, trong khi bên còn lại có thể tập trung vào việc những lo ngại liên quan đã được phản ánh vào giá cổ phiếu.

Dự báo lần này đặt tiền đề là chứng khoán Mỹ đang trong giai đoạn điều chỉnh. Tom Lee nhận định rằng trong bối cảnh tâm lý bi quan tích lũy, nếu thông điệp chính sách thực tế được thị trường đón nhận với mức độ diều hâu thấp hơn dự kiến, diễn biến giá cổ phiếu có thể thay đổi.

Tuy nhiên, dự báo được đưa ra không nêu mục tiêu chỉ số cụ thể hay mức tăng cụ thể nào. Do đó, "bật tăng mạnh" cần được hiểu là phân tích mô tả tốc độ và cường độ của diễn biến thị trường, chứ không phải con số đã được xác định.

Dự báo lần này là phân tích có điều kiện, nhắm vào thị trường tháng 9.

Diễn biến chứng khoán Mỹ cũng có thể tác động gián tiếp đến nhà đầu tư trong nước và thị trường tiền mã hóa. Tuy nhiên, tài liệu lần này không đề cập dự báo trực tiếp nào về thị trường chứng khoán trong nước hay một loại tiền mã hóa cụ thể.

Sự kiện thị trường tiếp theo là cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) trong tháng 9. Fed dự kiến tổ chức cuộc họp FOMC vào ngày 15-16/9 và tổ chức họp báo vào ngày 16/9.

FOMC là cơ quan trong Cục Dự trữ Liên bang chịu trách nhiệm quyết định lãi suất cơ bản và định hướng chính sách tiền tệ. Kết quả cuộc họp lần này cùng thông điệp chính sách được phản ánh vào thị trường như thế nào sẽ là tiêu chí đầu tiên để kiểm chứng dự báo của Tom Lee.

Việc chứng khoán Mỹ có thực sự phục hồi mạnh hơn dự kiến hay không sẽ được xác nhận thông qua thông báo chính sách của Fed và phản ứng của thị trường sau đó.