S&P500 có thể điều chỉnh 5-10%, RBC nâng mục tiêu lên 8.150 điểm

Chỉ số S&P500 có thể trải qua một đợt điều chỉnh ngắn hạn từ 5% đến 10% do những bất ổn xoay quanh cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, lãi suất tăng và tình hình Trung Đông. Tuy nhiên, mục tiêu 12 tháng của chỉ số này lại được nâng lên, cho thấy giới phân tích vừa thận trọng trong ngắn hạn vừa lạc quan về trung và dài hạn.

Bà Lori Calvasina (Lori Calvasina), Giám đốc chiến lược cổ phiếu Mỹ tại RBC Capital Markets, cho biết trong báo cáo phân tích ngày 4 tháng 6 rằng S&P500 có thể chứng kiến "một đợt điều chỉnh thông thường ở mức 5-10%". Bà cũng lưu ý rằng khó có thể xem đây là dấu hiệu rõ ràng cho thấy thị trường đã đạt đỉnh.

Theo bà, các yếu tố có thể kéo theo điều chỉnh gồm biến động xoay quanh cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, lãi suất tăng và tình hình Trung Đông. Bên cạnh đó, tranh luận về quản lý trí tuệ nhân tạo (AI) và khả năng đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát Quốc hội cũng được xem là những yếu tố có thể làm gia tăng biến động đối với cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng.

Yếu tố mùa vụ tháng 9 cũng được nhắc tới như một biến số. Theo phân tích, trong 10 năm gần đây, S&P500 đã giảm điểm vào tháng 9 tới 5 lần.

Dù đưa ra cảnh báo rủi ro ngắn hạn, RBC Capital Markets vẫn nâng mục tiêu trung và dài hạn. Ngày 29 tháng 6, ngân hàng này đã nâng mục tiêu 12 tháng của S&P500 từ 7.900 điểm lên 8.150 điểm.

Mục tiêu này được tính toán dựa trên 5 mô hình, phản ánh lợi nhuận doanh nghiệp, định giá, tâm lý nhà đầu tư và lãi suất. Việc nâng mục tiêu được hiểu là RBC Capital Markets không cho rằng khả năng điều chỉnh ngắn hạn sẽ làm tổn hại xu hướng trung và dài hạn của chỉ số.

RBC Capital Markets nhận định thị trường khó có thể di chuyển theo đường thẳng. Nếu rủi ro suy thoái kinh tế vẫn ở mức hạn chế, mức điều chỉnh nhiều khả năng sẽ nằm trong khoảng 5-10%.

Ngân hàng này cũng cho rằng lợi nhuận doanh nghiệp và đà tăng trưởng liên quan đến AI có thể hỗ trợ xu hướng của chỉ số trong khung thời gian 12 tháng. Tuy nhiên, mức giảm thực tế và thời gian kéo dài có thể thay đổi tùy theo kết quả bầu cử, thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và khả năng xảy ra suy thoái.

Diễn biến thị trường gần đây cho thấy sự bất an ngắn hạn. Ngày 8 tháng 9, S&P500 đóng cửa giảm 45,08 điểm, tương đương 0,58%, xuống còn 7.673,52 điểm.

Giá dầu Brent tiến sát mốc 99,50 USD/thùng khiến lo ngại về lạm phát và lộ trình lãi suất của Fed gia tăng. Theo AP, đà tăng của giá dầu đã tạo áp lực lên thị trường chứng khoán Mỹ.

Chỉ với mức giảm của một phiên, chưa thể khẳng định đợt điều chỉnh 5-10% mà RBC Capital Markets đề cập đã trở thành hiện thực.

Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ là sự kiện chính trị có thể làm gia tăng bất ổn về định hướng chính sách và môi trường quản lý. Cách thị trường diễn giải kết quả bầu cử có thể ảnh hưởng đến định giá cổ phiếu công nghệ, cổ phiếu tăng trưởng và triển vọng lãi suất.

Lãi suất tăng có thể làm giảm giá trị hiện tại của lợi nhuận tương lai, từ đó gây áp lực lên định giá cổ phiếu. Ngược lại, nếu lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện và đà tăng trưởng liên quan đến AI tiếp tục, khả năng phục hồi của chỉ số có thể được hỗ trợ. Hai yếu tố này có thể cùng lúc tác động đến thị trường.

Điểm mấu chốt của phân tích lần này là khả năng điều chỉnh ngắn hạn và việc nâng mục tiêu 12 tháng được đưa ra đồng thời. Thị trường trong thời gian tới nhiều khả năng sẽ theo dõi kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ, thay đổi chính sách của Fed và khả năng suy thoái kinh tế để đánh giá mức điều chỉnh thực tế của S&P500.