HD Hyundai (267250) được nâng mục tiêu giá lên 330.000 won, lợi nhuận quý 3 dự báo tăng 88,6%

Công ty Chứng khoán Heungkuk (Heungkuk Securities) ngày 9 đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu HD Hyundai (267250) từ 300.000 won lên 330.000 won, đồng thời dự báo lợi nhuận hoạt động hợp nhất quý III của tập đoàn đạt 3.200 tỷ won, tăng 88,6% so với cùng kỳ năm ngoái.

Heungkuk Securities cho biết đã phản ánh xu hướng lợi nhuận của các công ty con chủ lực trong lĩnh vực đóng tàu, lọc hóa dầu, thiết bị điện, thiết bị xây dựng và dịch vụ tàu biển, cùng với đà tăng giá trị cổ phần nắm giữ, để đưa ra mức mục tiêu giá mới. Giá đóng cửa phiên liền trước của HD Hyundai là 246.500 won.

Ông Park Jong-ryul, chuyên viên phân tích tại Chứng khoán Heungkuk, nói “kết quả kinh doanh khả quan cùng với sự gia tăng giá trị cổ phần của các công ty con là cơ sở để điều chỉnh tăng mục tiêu giá”. Mục tiêu giá là con số tham chiếu mà công ty chứng khoán đưa ra dựa trên kết quả kinh doanh dự phóng và định giá doanh nghiệp.

Heungkuk Securities ước tính doanh thu hợp nhất quý III của HD Hyundai đạt 20.900 tỷ won và lợi nhuận hoạt động đạt 3.200 tỷ won. Doanh thu và lợi nhuận hoạt động lần lượt tăng 14,7% và 88,6% so với cùng kỳ năm ngoái.

Đà cải thiện lợi nhuận được dự báo do HD Korea Shipbuilding & Offshore Engineering và HD Hyundai Oilbank dẫn dắt. Tại HD Korea Shipbuilding & Offshore Engineering, tỷ trọng các dự án có giá đóng tàu cao và biên lợi nhuận tốt gia tăng cùng với năng suất được cải thiện sẽ tác động tích cực đến kết quả kinh doanh. Tại HD Hyundai Oilbank, giá dầu quốc tế duy trì ở mức cao và rủi ro địa chính trị được cho là sẽ giúp biên lợi nhuận lọc dầu cải thiện.

Cụ thể, tại HD Korea Shipbuilding & Offshore Engineering, việc mở rộng tỷ trọng các dự án giá cao và lợi nhuận cao, cùng năng suất sản xuất được cải thiện đã được đưa vào tính toán. Với HD Hyundai Oilbank, diễn biến giá dầu quốc tế và biên lợi nhuận lọc dầu được xem là biến số chính chi phối kết quả kinh doanh.

HD Hyundai Site Solution được dự báo hưởng lợi từ sản lượng tiêu thụ tăng và cơ cấu sản phẩm được cải thiện. Các công ty con chủ lực khác, bao gồm mảng thiết bị điện và dịch vụ tàu biển, cũng được đánh giá sẽ duy trì kết quả kinh doanh ổn định.

Dự báo kết quả kinh doanh cả năm được giữ nguyên so với trước đó. Heungkuk Securities đưa ra doanh thu hợp nhất cả năm nay của HD Hyundai ở mức 86.100 tỷ won và lợi nhuận hoạt động ở mức 13.800 tỷ won.

Ông Park cũng đề cập đến việc danh mục kinh doanh của HD Hyundai được chia thành nhiều mảng như đóng tàu, thiết bị điện, máy móc xây dựng và dịch vụ tàu biển. Ông dự báo đà tăng trưởng tích cực sẽ tiếp tục tại HD Korea Shipbuilding & Offshore Engineering, HD Hyundai Electric, HD Hyundai Site Solution và Hyundai Marine Solution.

Cơ cấu kinh doanh này không phụ thuộc vào lợi nhuận của một ngành duy nhất mà phản ánh đồng thời lợi nhuận và giá trị cổ phần của nhiều công ty con. Tuy nhiên, kết quả kinh doanh của từng mảng có thể thay đổi tùy theo tình hình ngành, giá nguyên vật liệu và nhu cầu thị trường.

Tỷ lệ chiết khấu so với giá trị tài sản ròng (NAV) của HD Hyundai được đưa ra ở mức 58%. Hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) dự phóng 12 tháng đạt 5,9 lần, còn hệ số giá trên giá trị sổ sách (P/B) đạt 1,4 lần.

NAV là giá trị tài sản ròng sau khi trừ nợ khỏi tài sản nắm giữ. P/E là chỉ số lấy giá cổ phiếu chia cho lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, còn P/B là giá cổ phiếu chia cho giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu.

Ông Park nói “đây cũng là thời điểm cần đẩy mạnh hơn nữa các chính sách vì lợi ích cổ đông như hủy cổ phiếu quỹ”. Theo ông, không chỉ kết quả kinh doanh và giá trị cổ phần của các công ty con, mà chính sách vì lợi ích cổ đông cũng có thể tác động đến định giá của công ty holding.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin HD Hyundai đã cùng ban lãnh đạo 11 công ty thành viên rà soát chiến lược tăng trưởng dài hạn và kế hoạch kinh doanh nửa cuối năm. Báo cáo lần này của Heungkuk Securities đã phản ánh danh mục kinh doanh và triển vọng lợi nhuận của các công ty con vào việc tính toán mục tiêu giá.