540.000 won: Heungkuk Securities nâng mục tiêu giá Samsung C&T(028260)

Heungkuk Securities (흥국증권) đã nâng giá mục tiêu cổ phiếu Samsung C&T(028260) từ 450.000 won lên 540.000 won, phản ánh giá trị cổ phần các công ty liên kết tăng, triển vọng lợi nhuận quý 3 cải thiện và khả năng mở rộng lợi ích cổ đông.

Hãng tin Yonhap (연합뉴스) đưa tin ngày 25 (giờ địa phương), dẫn báo cáo của Heungkuk Securities, cho biết mức giá mục tiêu mới cao hơn khoảng 48% so với giá đóng cửa phiên trước đó của Samsung C&T là 364.500 won. Nhà phân tích Park Jong-ryeol (박종렬), Chứng khoán Heungkuk, cho biết trong báo cáo rằng giá trị cổ phần các công ty liên kết như Samsung Electronics và Samsung Life đã tăng kể từ vùng đáy cuối tháng 7, đây là cơ sở chính cho việc nâng giá mục tiêu.

Ông Park dự báo doanh thu hợp nhất quý 3 của Samsung C&T đạt 11.400 tỷ won, tăng 12,4% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận hoạt động được ước tính đạt 1.100 tỷ won, tăng 12,6%.

Theo ông, khác với quý 2, tất cả các mảng kinh doanh của công ty dự kiến sẽ ghi nhận tăng trưởng ổn định cả về quy mô lẫn lợi nhuận hoạt động trong quý 3. Các mảng đóng góp cho đà cải thiện này gồm △xây dựng, △thời trang, △giải trí và △dược sinh học (bio).

Ở mảng xây dựng, việc hoàn thiện công trình Hi-tech P4 và triển khai thi công phần khung của P5 được xem là cơ sở cho tăng trưởng. Tiến độ thuận lợi của các dự án nhà máy ở nước ngoài cũng được nhắc đến như yếu tố giúp cải thiện biên lợi nhuận.

Mảng thời trang được kỳ vọng hưởng lợi từ môi trường kinh doanh khởi sắc, kéo theo tỷ lệ bán hàng đúng giá niêm yết tăng lên. Ở mảng giải trí, lượng khách đến công viên nước Caribbean Bay tăng cũng được đánh giá tích cực.

Mảng được báo cáo đánh giá cao nhất là dược sinh học (bio). Ông Park nói trong báo cáo: “Mảng bio được dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng quy mô và duy trì tỷ suất lợi nhuận cao nhờ mở rộng vận hành theo từng giai đoạn tại Nhà máy số 5 và nhà máy Rockville ở Mỹ”. Đây là mảng được xem là động lực chính giúp cải thiện toàn bộ kết quả kinh doanh của công ty.

Ông Park cũng điều chỉnh dự báo doanh thu hợp nhất cả năm nay lên 45.900 tỷ won, tăng 12,7% so với năm trước. Dự báo lợi nhuận hoạt động cả năm được đưa ra ở mức 3.900 tỷ won, tăng 18,6%.

Giá mục tiêu là mức giá phân tích do công ty chứng khoán tính toán dựa trên kết quả kinh doanh dự phóng và các tiêu chuẩn định giá. Lần điều chỉnh này được cho là phản ánh không chỉ kết quả kinh doanh riêng của Samsung C&T mà còn giá trị cổ phần tại các công ty liên kết và kỳ vọng cổ tức.

Yếu tố lợi ích cổ đông cũng được nhắc đến như căn cứ để đánh giá lại doanh nghiệp. Do Samsung C&T nắm giữ cổ phần tại Samsung Electronics và Samsung Life, cổ tức từ các công ty liên kết cũng như biến động giá trị cổ phần có ảnh hưởng trực tiếp đến việc định giá tập đoàn này.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin SK Securities đã đưa ra ước tính thu nhập cổ tức từ công ty liên kết và cổ tức trên mỗi cổ phiếu của Samsung C&T. Dự báo khi đó cũng tập trung vào cấu trúc sở hữu cổ phần, theo đó cổ tức của Samsung Electronics có khả năng chuyển hóa thành cổ tức của Samsung C&T.

Tuy nhiên, giá mục tiêu chỉ là ý kiến phân tích của công ty chứng khoán. Diễn biến giá cổ phiếu thực tế và quy mô lợi ích cổ đông có thể thay đổi tùy theo giá cổ phiếu của các công ty liên kết, kết quả kinh doanh từng mảng và quyết định cổ tức cuối cùng của Samsung C&T.