Hơn 160 chương trình thẻ stablecoin, Visa(V) hỗ trợ vay quay vòng on-chain

Chương trình thẻ liên kết stablecoin của Visa(V) đã vượt mốc 160 chương trình trên toàn cầu, đi kèm với đó là một cơ chế cho vay quay vòng on-chain mới nhằm hỗ trợ vốn thanh toán cho các đơn vị vận hành thẻ. Khối lượng thanh toán liên quan đã tăng khoảng 200% chỉ trong một năm.

Trong thông báo chính thức ngày 8 (giờ địa phương), Visa(V) cho biết tính đến quý 2 tài khóa 2026, công ty đang vận hành hơn 160 chương trình thẻ liên kết stablecoin trên toàn thế giới, với khối lượng thanh toán tăng khoảng 200% so với cùng kỳ năm trước. Quy mô thanh toán bù trừ bằng stablecoin, tính theo năm, đã vượt 20 tỷ USD. Xu hướng mở rộng thanh toán bằng thẻ của Visa(V) từng được TokenPost đề cập trước đó, và nay đã lan sang lĩnh vực tài trợ vốn thanh toán bù trừ.

Theo cơ chế hoạt động, đơn vị vận hành chương trình thẻ stablecoin phải thanh toán bù trừ với mạng lưới Visa trước khi thu hồi được tiền từ người dùng đã chi tiêu. Với các đơn vị mới thành lập, nhu cầu vốn thanh toán bù trừ phát sinh hằng ngày, nhưng do chưa có đủ lịch sử tín dụng và hạn mức vay từ hệ thống tài chính truyền thống, khoảng trống dòng tiền rất dễ xảy ra.

Credit Coop, phối hợp cùng Visa(V), cung cấp hạn mức tín dụng quay vòng được định danh bằng stablecoin. Khoản vay được thế chấp bằng các khoản phải thu phát sinh từ hoạt động thanh toán bù trừ của chương trình thẻ, trong khi hợp đồng thông minh (smart contract) kiểm soát dòng tiền thanh toán bù trừ để xử lý việc hoàn trả.

Khi đơn vị vận hành vay trước phần vốn cần thiết để thanh toán bù trừ với Visa, hợp đồng thông minh sẽ tự động phân bổ khoản hoàn trả ngay khi tiền thanh toán từ người dùng thẻ được ghi nhận. Visa(V) cho biết dữ liệu thanh toán bù trừ phát sinh hằng ngày được sử dụng cả trong khâu thẩm định khoản vay lẫn xác minh việc hoàn trả.

Khoản phải thu từ thanh toán bù trừ, hiểu đơn giản, là số tiền đơn vị vận hành sẽ nhận được sau khi giao dịch thẻ hoàn tất. Vì luôn có độ trễ giữa thời điểm phát sinh giao dịch và thời điểm đơn vị vận hành thực sự thu được tiền, cơ chế huy động vốn ngắn hạn dựa trên chính khoản phải thu này đã ra đời.

Visa(V) cho biết nhờ cơ chế trên, ngay cả những chương trình thẻ mới cũng có thể tiếp cận vốn thanh toán bù trừ trước khi đủ điều kiện vay theo hình thức kho vận truyền thống (warehouse lending) hay chứng khoán hóa. Chi phí vay của các chương trình tham gia có thể giảm tới 30%, tuy mức giảm thực tế còn tùy thuộc vào cấu trúc và điều kiện sử dụng của từng chương trình.

Credit Coop cho biết từ năm 2023 đến nay, công ty đã giải ngân tổng cộng hơn 2,5 tỷ USD. Trên chuỗi khối, số lần giải ngân đã vượt 3.000 lượt, số lần hoàn trả vượt 9.000 lượt, và chưa ghi nhận trường hợp vỡ nợ nào.

Điểm đáng chú ý của mô hình này là mọi khoản vay và hoàn trả đều được lưu lại trên blockchain, cho phép bên ngoài kiểm chứng lịch sử thanh toán bù trừ và hoàn trả. Dù vậy, việc dữ liệu được ghi nhận on-chain không đồng nghĩa rủi ro tín dụng hay mức tiết kiệm chi phí sẽ giống nhau giữa các chương trình.

Sự hợp tác này cho thấy phạm vi ứng dụng của stablecoin đang mở rộng, từ chuyển tiền giữa các ví sang vai trò hạ tầng tài chính hỗ trợ thanh toán thẻ và bù trừ mạng lưới. Cùng với đà mở rộng của các chương trình thẻ, việc lấp khoảng trống giữa thời điểm bù trừ và thời điểm thu hồi vốn bằng chi phí nào vẫn là bài toán mà các đơn vị vận hành phải tiếp tục giải quyết.