3,83 tỷ USD đổ vào ETF Bitcoin, golden cross vẫn đang hình thành

Các quỹ ETF Bitcoin(BTC) giao ngay tại Mỹ vừa ghi nhận dòng vốn ròng 3,829 tỷ USD, nhưng tín hiệu “golden cross” (giao cắt vàng) của Bitcoin vẫn chưa được xác nhận hoàn tất. Giới phân tích cho rằng đường trung bình động 50 ngày mới đang trong quá trình tiến gần để vượt lên trên đường trung bình động 200 ngày.

Theo dữ liệu hàng ngày của Farside Investors, tổng dòng vốn ròng vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ trong giai đoạn từ ngày 17 tháng 8 đến ngày 4 tháng 9 đạt 3,829 tỷ USD. Ngày 1 tháng 9, thị trường ghi nhận dòng vốn rút ròng 236,5 triệu USD, nhưng sang ngày 3 và ngày 4, dòng vốn quay lại với lần lượt 730,8 triệu USD và 174,6 triệu USD chảy vào.

Golden cross là hiện tượng đường trung bình động 50 ngày, phản ánh xu hướng ngắn hạn, vượt lên trên đường trung bình động 200 ngày, đại diện cho xu hướng dài hạn. Tính đến ngày 8 tháng 9, BTC được xếp vào giai đoạn khoảng cách giữa hai đường trung bình động đang thu hẹp dần, chưa thể khẳng định việc vượt lên đã hoàn tất.

CoinDesk đưa tin BTC đang tiến gần đến golden cross. Theo giải thích của hãng tin này, do đường trung bình động được tính dựa trên giá trong quá khứ, nên khi tín hiệu xuất hiện, một phần biến động giá thực tế có thể đã diễn ra trước đó.

Dữ liệu lịch sử cũng không cho thấy xu hướng tăng một chiều. Golden cross đã xuất hiện 12 lần kể từ năm 2012, trong đó 9 lần có thể tính được mức sinh lời sau 3 tháng, với mức tăng trung bình 24,9%. Tuy nhiên, chỉ 3 trong số 12 lần tín hiệu này duy trì được trong vòng 1 năm.

Ba lần golden cross gần nhất trước đó ghi nhận mức tăng lần lượt là 50%, 45% và 60%. Đây chỉ là kết quả của các trường hợp trong quá khứ, không đồng nghĩa tín hiệu hiện tại sẽ lặp lại xu hướng tương tự.

Dòng tiền từ ETF đã bổ sung yếu tố nhu cầu thực (spot demand) bên cạnh tín hiệu kỹ thuật. The Block đưa tin trong tuần kết thúc ngày 4 tháng 9, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn vào 986,9 triệu USD. Đây là tuần thứ 3 liên tiếp có dòng vốn ròng dương, còn tính chung cả tháng 8, dòng vốn ròng vào đạt 3,52 tỷ USD.

Cũng trong tuần này, khối lượng giao dịch đạt 14,5 tỷ USD, giảm so với mức khoảng 19 tỷ USD của tuần trước đó. Quỹ IBIT của BlackRock(BLK) ghi nhận dòng vốn ròng vào 691,5 triệu USD trong tuần.

Trước đó, trong trường hợp dòng vốn vào các sản phẩm ETP Bitcoin dẫn dắt toàn bộ dòng vốn của thị trường quỹ tiền mã hóa, nhu cầu từ các sản phẩm mang tính tổ chức cũng từng vận động độc lập với biến động giá. Lần này, dòng vốn ròng vào ETF cũng đã được xác nhận, nhưng riêng dòng vốn vẫn chưa đủ để khẳng định xu hướng giá sắp tới.

Dominick John, nhà phân tích tại Zeus Research, nhận định “dòng vốn ETF liên tục là tín hiệu cho thấy dòng vốn tổ chức đang tái xây dựng mức độ tiếp cận với Bitcoin một cách bền vững”. Đây được xem là cách diễn giải cho thấy nhu cầu giao ngay đang hình thành, thay vì đầu cơ bằng đòn bẩy.

Min Jung, Research Associate tại Presto Research, mô tả diễn biến gần đây là một kiểu “giao dịch bắt kịp” (catch-up trade). Theo bà, đây là quá trình thị trường tài sản số, vốn tụt lại phía sau so với các tài sản rủi ro khác, đang cố gắng phục hồi.

Tính đến 21 giờ 35 phút ngày 7 tháng 9 theo giờ miền Đông nước Mỹ, giá BTC ở mức 79.951 USD. The Block cho biết BTC đang dao động quanh ngưỡng 80.000 USD, còn Reuters nhận định đây là giai đoạn “nghỉ ngơi” sau khi đã tăng khoảng 30% trong vài tuần gần đây.

Theo phân tích kỹ thuật được Reuters dẫn lại, BTC hiện đang ở trên tất cả các đường trung bình động 21 ngày, 55 ngày, 100 ngày và 200 ngày. Đây là một cấu trúc đường trung bình động khác, không đồng nhất với việc xác nhận golden cross giữa đường 50 ngày và 200 ngày.

Dòng vốn ETF và quá trình hình thành golden cross có thể được xem là tín hiệu tích cực, nhưng tính trễ của đường trung bình động cùng sự biến động của dòng vốn vẫn là những giới hạn cần lưu ý. Ngay trong dữ liệu của Farside, chỉ hai ngày sau khi ghi nhận dòng vốn rút ròng vào ngày 1 tháng 9, quy mô dòng vốn vào đã tăng mạnh trở lại, cho thấy xu hướng chưa thực sự ổn định.

The Block lưu ý rằng số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ công bố ngày 10 tháng 9 và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) công bố ngày 11 tháng 9 có thể tác động đến chính sách, lãi suất và thanh khoản của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Việc golden cross có được xác nhận hoàn tất hay không, cũng như dòng vốn ròng vào ETF có tiếp tục hay không, sẽ cần được theo dõi thêm sau khi các chỉ số kinh tế vĩ mô này được công bố.