ROE -267,9%, vị thế Long ZHIPU lỗ hơn 790.000 USD

ROE (Return on Equity - tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) hiển thị trên nền tảng giao dịch của vị thế Long lớn nhất đối với Zhipu AI(ZHIPU) đã giảm xuống mức -267,9%. Khoản lỗ tạm tính cộng với phí funding mà vị thế này phải gánh lên tới khoảng 867.600 USD (khoảng 1.167 triệu won).

Theo dữ liệu do TradingBeats tổng hợp mà BlockBeats trích dẫn đưa tin ngày 8 (giờ địa phương), giá ZHIPU hiện ở mức 118,12 USD, giảm khoảng 12,8% trong 24 giờ qua. Địa chỉ ví bắt đầu bằng 0xddb8 đang nắm giữ 18.320,38 ZHIPU ở vị thế Long.

Quy mô vị thế này vào khoảng 2.164.000 USD (khoảng 2.911 triệu won), với giá vào lệnh trung bình là 161,34 USD. Mức giá hiện tại thấp hơn 43,22 USD so với giá vào lệnh trung bình.

Khoản lỗ tạm tính được ghi nhận vào khoảng 791.900 USD (khoảng 1.065 triệu won). Phí funding đã trả kể từ khi mở vị thế vào khoảng 75.700 USD (khoảng 101,8 triệu won). Tổng hai khoản này cộng lại vào khoảng 867.600 USD.

ROE là chỉ số thể hiện lãi lỗ dựa trên vốn chủ sở hữu đã đưa vào vị thế. Con số -267,9% trong trường hợp này là ROE do chính nền tảng giao dịch hiển thị cho vị thế đó. Khoản lỗ tạm tính khoảng 791.900 USD và phí funding khoảng 75.700 USD được tính riêng biệt.

Lỗ tạm tính là khoản lỗ được tính theo giá thị trường khi vị thế chưa bị đóng. Lãi lỗ thực tế có thể thay đổi tùy theo mức giá tại thời điểm đóng vị thế và các chi phí giao dịch phát sinh sau đó.

Phí funding là khoản phí được thanh toán định kỳ giữa bên giữ vị thế Long và Short khi duy trì vị thế hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Khoản phí này có thể tích lũy độc lập với khoản lỗ tạm tính do giá giảm.

Tính đến ngày 8/9, khối lượng hợp đồng mở (OI) của thị trường ZHIPU do TradingBeats tổng hợp vào khoảng 87.800 hợp đồng. Quy đổi theo giá hiện tại, tổng quy mô vào khoảng 10.369.000 USD (khoảng 13.946 triệu won).

Số lượng vị thế Long của địa chỉ 0xddb8 chiếm khoảng 20,9% tổng khối lượng hợp đồng mở của thị trường. Đây là con số so sánh giữa quy mô vị thế của một địa chỉ cụ thể với tổng khối lượng hợp đồng mở của toàn thị trường.

Việc giá ZHIPU giảm và vị thế Long quy mô lớn thua lỗ cho thấy rõ cấu trúc trong đó biến động giá tài sản cơ sở phản ánh trực tiếp vào lãi lỗ của vị thế phái sinh. Phí funding phát sinh trong thời gian duy trì vị thế cũng trở thành gánh nặng bổ sung.

Giá cổ phiếu Zhipu AI(ZHIPU) trên sàn chứng khoán Hong Kong và vị thế ZHIPU trên thị trường phái sinh on-chain là hai chỉ số thuộc hai thị trường giao dịch khác nhau. Vì vậy, giá giao ngay, giá phái sinh và lãi lỗ của vị thế cần được xem xét theo thời điểm chuẩn và cách tính riêng của từng loại.

Jefferies đã hạ giá mục tiêu cổ phiếu Zhipu AI(ZHIPU) từ 1.299,8 HKD xuống 1.183,79 HKD, tương đương mức giảm khoảng 8,9%, đồng thời giữ nguyên khuyến nghị “nắm giữ”. Giá mục tiêu mới quy đổi theo tỷ giá 7,84 HKD/USD vào khoảng 151 USD.

Giá mục tiêu quy đổi 151 USD cao hơn giá hiện tại 118,12 USD, nhưng vẫn thấp hơn giá vào lệnh trung bình 161,34 USD của vị thế nói trên. Nội dung điều chỉnh giá mục tiêu của Jefferies được BlockBeats đưa tin.

Jefferies nêu ra các yếu tố đáng lo ngại gồm khả năng duy trì đà tăng trưởng doanh thu, mức độ tập trung khách hàng và áp lực lên biên lợi nhuận gộp trong nửa cuối năm của Zhipu AI(ZHIPU). Công ty này cũng hạ hệ số định giá áp dụng cho mảng kinh doanh điện toán đám mây từ 50 lần xuống 30 lần doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) dự kiến năm 2026.

Chưa thể xác định liệu vị thế quy mô lớn này có bị thanh lý trong thời gian tới hay không, cũng như tác động của nó đối với tổng khối lượng hợp đồng mở trên thị trường ZHIPU, chỉ dựa trên số liệu tổng hợp lần này. Các con số hiện đã được xác nhận là khoản lỗ tạm tính và phí funding của địa chỉ nói trên, cùng quy mô khối lượng hợp đồng mở của thị trường ZHIPU.