Giá mục tiêu Baynex(053030) giảm còn 11.000 won, Shinyoong vẫn khuyến nghị mua

Cổ phiếu Baynex(053030) bị Chứng khoán Shinyoong hạ giá mục tiêu từ 37.000 won xuống còn 11.000 won, sau khi doanh thu quý 2 sụt giảm và mảng dược sinh học (bio) tăng trưởng âm.

Chứng khoán Shinyoong cho biết trong báo cáo phân tích doanh nghiệp ngày 3 đã hạ giá mục tiêu cổ phiếu Baynex nhưng vẫn giữ nguyên khuyến nghị “mua” như trước đó. Giá đóng cửa phiên liền trước của Baynex là 6.910 won.

Jung Yoo-kyung (정유경), chuyên viên phân tích Chứng khoán Shinyoong, cho biết trong báo cáo rằng doanh thu quý 2 năm nay của Baynex đạt 37,8 tỷ won, giảm 15,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Theo giải thích của bà, mảng hóa chất duy trì doanh thu tương đương cùng kỳ, nhưng doanh thu mảng dược sinh học giảm tới 29,1%, gây áp lực lên toàn bộ kết quả kinh doanh.

Dữ liệu công bố điện tử của Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc (FSS) cũng cho thấy doanh thu hợp nhất quý 2 năm 2026 của Baynex đạt 37,8 tỷ won, lỗ hoạt động 9,2 tỷ won và lỗ ròng 15 tỷ won. Như vậy, công ty vừa sụt giảm doanh thu vừa chuyển sang thua lỗ.

Chứng khoán Shinyoong chỉ ra việc nhà máy Osong tạm ngừng hoạt động là nguyên nhân khiến tăng trưởng chậm lại. Bà Jung phân tích rằng nhà máy Osong phải dừng sản xuất để chuẩn bị cho các đợt thanh tra thực địa, trong đó có đợt thanh tra của Cơ quan Dược phẩm Châu Âu (EMA), khiến tốc độ tăng trưởng bị trì hoãn.

EMA là cơ quan đánh giá dược phẩm của Liên minh châu Âu (EU). Cùng với Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Mỹ (FDA), đây là hai cơ quan quản lý chủ chốt đánh giá hệ thống chất lượng và sản xuất dược phẩm toàn cầu. Với các doanh nghiệp sinh học hoạt động theo mô hình sản xuất theo hợp đồng, việc vượt qua thanh tra gắn liền trực tiếp với khả năng mở rộng kinh doanh.

Báo cáo cũng nhận định tăng trưởng của Baynex trong thời gian tới cần dựa vào sự phục hồi của mảng dược sinh học. Trong quý 2, doanh thu mảng này giảm so với cùng kỳ năm ngoái, làm lu mờ dòng doanh thu ổn định từ mảng hóa chất.

Dù hạ mạnh giá mục tiêu, Chứng khoán Shinyoong vẫn giữ nguyên khuyến nghị đầu tư trước đó. Trong cùng báo cáo ngày 3, bà Jung cho biết sau đợt thanh tra của EMA, Baynex còn có lịch thanh tra của FDA trong năm nay, và dự báo sớm nhất từ nửa đầu năm sau, các sản phẩm của khách hàng toàn cầu của công ty có thể được cấp phép tại Mỹ và châu Âu.

Cùng báo cáo này, Chứng khoán Shinyoong cũng đề cập khả năng Baynex có thêm hợp đồng nhận đơn hàng mới trong quý 1 năm sau. Tuy nhiên, đây là nhận định phân tích doanh nghiệp của Chứng khoán Shinyoong, còn việc được cấp phép và ký hợp đồng trên thực tế sẽ phụ thuộc vào kết quả thanh tra, quá trình thẩm định sản phẩm của khách hàng và các bước đàm phán hợp đồng.

Giá mục tiêu của các công ty chứng khoán trong nước thường được điều chỉnh dựa trên triển vọng kết quả kinh doanh, khả năng tăng trưởng theo từng mảng và hệ số định giá của ngành. Việc Chứng khoán Shinyoong hạ giá mục tiêu Baynex lần này có thể xem là phản ánh đồng thời kết quả kinh doanh quý 2 kém khả quan và sự chậm trễ tăng trưởng của mảng dược sinh học.