3,42%: Lãi suất hoán đổi kỳ hạn 1 năm giảm, toàn bộ kỳ hạn đi xuống

Lãi suất hoán đổi lãi suất (IRS) tính bằng won Hàn Quốc giảm ở toàn bộ kỳ hạn trong phiên giao dịch ngày 25/8. Kỳ hạn 2 năm và 3 năm cùng giảm 3,00 điểm cơ bản (bp), mức giảm sâu nhất trong nhóm kỳ hạn ngắn.

Hãng tin Yonhap Infomax của Hàn Quốc đưa tin, tại thị trường trái phiếu Seoul lúc 16h28 cùng ngày, lãi suất IRS kỳ hạn 1 năm giảm 0,75bp so với phiên trước, còn 3,4200%. Lãi suất kỳ hạn 5 năm giảm 2,00bp còn 3,9425%, trong khi kỳ hạn 10 năm giảm 2,25bp còn 4,0850%.

Dòng vốn nhà đầu tư nước ngoài được xem là động lực chính khiến kỳ hạn ngắn tăng mạnh. Một chuyên gia giao dịch tại công ty chứng khoán trong nước cho biết "giao dịch hoán đổi kỳ hạn ngắn đang rất mạnh và nhà đầu tư nước ngoài đang dẫn dắt xu hướng này", đồng thời nói thêm "vấn đề đáng quan tâm là liệu đây có phải là động thái đón đầu cuộc họp Ủy ban Chính sách tiền tệ tháng 8 hay không".

Diễn biến trên được hiểu là thị trường đã phản ánh việc điều chỉnh vị thế xoay quanh lộ trình lãi suất ngắn hạn trước thềm quyết định lãi suất điều hành. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (Bank of Korea, BOK) sẽ họp quyết định phương hướng chính sách tiền tệ vào ngày 27/8.

IRS là công cụ phái sinh phi tập trung (OTC), trong đó hai bên trao đổi lãi suất cố định và lãi suất thả nổi. Trong bài viết này, IRS được hiểu là hoán đổi lãi suất tính bằng won Hàn Quốc, không liên quan đến Sở Thuế vụ Mỹ (Internal Revenue Service).

Lãi suất IRS giảm thường xuất hiện khi nhu cầu nhận lãi suất cố định ở kỳ hạn đó chiếm ưu thế hơn. bp (điểm cơ bản) là đơn vị đo mức biến động lãi suất, 1bp tương đương 0,01 điểm phần trăm.

Thị trường IRS bằng won Hàn Quốc gần đây liên tục biến động ở kỳ hạn ngắn do tâm lý thận trọng trước cuộc họp chính sách tiền tệ và dòng vốn nhà đầu tư nước ngoài. Trước đó, TokenPost từng đưa tin lãi suất IRS bằng won Hàn Quốc ngày 24/8 cũng giảm, tập trung ở kỳ hạn ngắn.

Dòng vốn nhà đầu tư nước ngoài liên tục được nhắc đến như biến số chính của thị trường hoán đổi won Hàn Quốc kể từ giữa tháng này. Trước đó, TokenPost cũng đưa tin nhu cầu nhận lãi suất cố định từ nhà đầu tư nước ngoài ngày 19/8 là nguyên nhân khiến lãi suất IRS giảm ở toàn bộ kỳ hạn.

Lãi suất hoán đổi tiền tệ chéo (CRS, tính theo SOFR) cũng giảm ở toàn bộ kỳ hạn. Lãi suất CRS kỳ hạn 1 năm giảm 1,00bp còn 3,3050%.

Lãi suất CRS kỳ hạn 5 năm giảm 2,50bp còn 3,5800%, trong khi kỳ hạn 10 năm giảm 3,00bp còn 3,5200%. CRS là công cụ phái sinh trao đổi gốc và lãi của hai đồng tiền khác nhau.

Mức đảo chiều của chênh lệch hoán đổi (swap basis), tức khoảng cách giữa CRS và IRS, biến động khác nhau tùy kỳ hạn. Mức đảo chiều kỳ hạn 1 năm mở rộng thêm 0,25bp, xuống còn -11,50bp.

Mức đảo chiều kỳ hạn 5 năm mở rộng thêm 0,50bp, xuống còn -36,25bp. Dù IRS và CRS cùng giảm, mức giảm khác nhau theo từng kỳ hạn khiến xu hướng chênh lệch hoán đổi không di chuyển theo một hướng thống nhất.

Lãi suất IRS bằng won Hàn Quốc không phải là chỉ báo trực tiếp phản ánh giá Bitcoin(BTC) hay Ethereum(ETH). Tuy nhiên, khi biến động của lãi suất trong nước và thị trường trái phiếu gia tăng, chỉ số này vẫn được dùng như một tham chiếu phụ trợ để theo dõi thanh khoản won và điều kiện phân bổ dòng vốn vào tài sản rủi ro.

Mốc quan sát tiếp theo của thị trường là cuộc họp Ủy ban Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc vào ngày 27/8. Kết quả cuộc họp cùng dòng giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài được kỳ vọng sẽ cho thấy rõ hơn khả năng điều chỉnh giá ở kỳ hạn ngắn của thị trường hoán đổi.