-9,70 won: Điểm hoán đổi ngoại hối 1 năm hạ, áp lực cuối tháng dịu bớt

Điểm hoán đổi ngoại hối (FX swap point) kỳ hạn 1 năm giảm trong bối cảnh lo ngại thiếu hụt vốn won cuối tháng dịu bớt và thị trường thận trọng chờ cuộc họp Ủy ban Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (Bank of Korea, BOK). Điểm hoán đổi kỳ hạn 1 năm đóng cửa ở mức -9,70 won, giảm 0,50 won so với giá mở cửa.

Theo Yonhap Infomax (연합인포맥스) đưa tin ngày 25, trên thị trường vốn ngoại tệ, kỳ hạn 6 tháng giảm 0,30 won xuống -4,50 won, kỳ hạn 3 tháng giảm 0,30 won xuống -1,60 won, kỳ hạn 1 tháng giảm 0,25 won xuống -0,40 won so với giá mở cửa. Ở các kỳ hạn siêu ngắn, lãi suất qua đêm (O/N) giữ nguyên ở mức -0,04 won so với giá mở cửa, còn kỳ hạn tomorrow and next (T/N) ở mức -0,045 won.

Đà giảm trong ngày bắt nguồn từ việc áp lực cung cầu vốn cuối tháng đã yếu hơn so với tháng trước. Cuối tháng trước, nhu cầu vốn won tăng vọt khiến điểm hoán đổi các kỳ hạn ngắn có chứa ngày cuối tháng tăng mạnh, nhưng tháng này áp lực tương tự đã bị hạn chế.

Nhận định rằng tình hình vốn won tương đối thông thoáng đã làm giảm áp lực tăng ở các kỳ hạn ngắn. Khi nhu cầu vốn mạnh ở giai đoạn có ngày cuối tháng, điểm hoán đổi có thể biến động nhanh, nhưng lần này áp lực như cuối tháng trước không xuất hiện rõ rệt.

Việc điều chỉnh vị thế trước cuộc họp Ủy ban Chính sách tiền tệ cũng được phản ánh vào giá. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã công bố lịch họp quyết định phương hướng chính sách tiền tệ năm 2026 vào các ngày 27 tháng 8, 22 tháng 10 và 26 tháng 11.

Trước cuộc họp ngày 27, thị trường có xu hướng đảo ngược một phần mức tăng đã phản ánh trước đó do tâm lý thận trọng với lãi suất cơ bản. Sự thận trọng về hướng đi lãi suất trùng với cung cầu vốn ngắn hạn khiến điểm hoán đổi ở các kỳ hạn đồng loạt giảm.

Một nhà giao dịch ngoại hối tại ngân hàng thương mại bình luận: "Cuối tháng trước, các ngân hàng thương mại và ngân hàng nước ngoài thiếu vốn won nên kỳ hạn có ngày cuối tháng tăng mạnh, nhưng tháng này tình trạng thiếu vốn won không nghiêm trọng đến mức đó". Người này cho biết thêm: "Kỳ hạn 1 tuần cũng từ dương quay lại âm rồi kết thúc quanh mức 'par' (0,00 won), các kỳ hạn siêu ngắn như T/N cũng quay về mức trước đó". Nhận định này cho thấy áp lực vốn cuối tháng năm nay nhẹ hơn đáng kể so với tháng trước.

Điểm hoán đổi ngoại hối là mức giá cộng thêm trong giao dịch đổi hai đồng tiền theo tỷ giá giao ngay rồi hoán đổi lại vào một thời điểm nhất định trong tương lai. Mức giá này phản ánh đồng thời điều kiện huy động won và đô la, chênh lệch lãi suất và cung cầu vốn ngắn hạn.

Điểm hoán đổi mang giá trị âm nghĩa là tỷ giá kỳ hạn được hình thành thấp hơn tỷ giá giao ngay. Trên thị trường, mức giá theo từng kỳ hạn thay đổi tùy theo bên nào cần won hay đô la nhiều hơn và chênh lệch lãi suất biến động ra sao.

Các kỳ hạn siêu ngắn nhạy cảm với tình hình vốn trong ngày và ngày kế tiếp của khối ngân hàng. Kỳ hạn qua đêm (O/N) là giao dịch vốn ngoại tệ một ngày, còn T/N là kỳ hạn siêu ngắn kéo dài từ ngày làm việc kế tiếp đến ngày làm việc sau đó.

Diễn biến lần này trái ngược với đợt tăng của điểm hoán đổi ngoại hối trước đó, khi kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tiếp tục tăng lãi suất và ưu thế bên mua trên thị trường vốn ngoại tệ được xem là yếu tố đẩy giá kỳ hạn 1 năm đi lên.

Trong ngày, việc lo ngại thiếu vốn won cuối tháng dịu bớt và một phần tâm lý thận trọng trước cuộc họp Ủy ban Chính sách tiền tệ đã phản ánh trước đó được đảo ngược là các yếu tố khiến giá giảm. Ngay trong cùng thị trường FX swap, hướng đi giá có thể khác nhau tùy yếu tố nào - kỳ vọng lãi suất hay cung cầu vốn ngắn hạn - chi phối mạnh hơn.

Biến động lãi suất và thị trường vốn đô la cũng có thể ảnh hưởng đến định giá tài sản rủi ro, trong đó có Bitcoin(BTC). Tuy nhiên, chỉ dựa vào diễn biến điểm hoán đổi ngoại hối trong ngày thì khó có thể khẳng định xu hướng giá của BTC.

Đối với nhà đầu tư trong nước, điều đáng chú ý là chi phí huy động đô la và thay đổi thanh khoản won có thể tác động đến giá tài sản tính theo won cũng như chi phí phòng ngừa rủi ro tỷ giá. Cuộc họp Ủy ban Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sẽ diễn ra vào ngày 27 tháng 8.