550 USD - BMO Capital khởi động phân tích cổ phiếu AMD(AMD)

Bộ phận nghiên cứu BMO Capital (BMO Capital) khởi động phân tích cổ phiếu AMD (AMD) với khuyến nghị khả quan hơn thị trường (Outperform) và mức giá mục tiêu 550 USD (khoảng 760.000 won). Đây là đánh giá phản ánh xu hướng cạnh tranh chip trí tuệ nhân tạo (AI) đang mở rộng từ những con chip GPU đơn lẻ sang hạ tầng nguyên cả giàn máy chủ (rack).

Theo GuruFocus đưa tin ngày 25 (giờ địa phương), chuyên viên phân tích Harsh Kumar của BMO Capital nhận định AMD đang chuyển mình từ một công ty chip xử lý cho người dùng cá nhân thành nhà cung cấp hạ tầng AI toàn diện. Ông Kumar cho rằng nền tảng AI quy mô rack Helios (Helios) chính là sản phẩm để AMD cạnh tranh trực tiếp với Nvidia (NVDA).

Giá mục tiêu là con số do công ty chứng khoán tính toán dựa trên ước tính lợi nhuận và các biến số kinh doanh tại một thời điểm nhất định. Khuyến nghị đầu tư và giá mục tiêu không đảm bảo diễn biến giá cổ phiếu trong thực tế, cũng không phải lời khuyên mua hay bán.

Cơ sở chính cho đánh giá của BMO Capital chính là Helios. Đây là nền tảng AI quy mô rack do AMD phát triển, kết hợp GPU, CPU, hệ thống mạng và phần mềm thành một khối duy nhất, phục vụ tính toán AI trong trung tâm dữ liệu.

Trong thông báo ngày 23 tháng 7, AMD giới thiệu Helios là sản phẩm trung tâm trong danh mục hạ tầng AI thế hệ mới của hãng. Công ty cho biết Helios là giải pháp dạng rack, tích hợp 72 chip AMD Instinct MI455X, 18 chip AMD EPYC thế hệ thứ 6, hệ thống mạng Pensando (Pensando) và phần mềm ROCm.

Nền tảng quy mô rack không chỉ tối ưu hiệu năng từng chip riêng lẻ, mà còn đồng bộ điện năng, làm mát, hệ thống mạng và vận hành phần mềm trong toàn bộ trung tâm dữ liệu. Khi nhu cầu huấn luyện và suy luận cho các mô hình AI lớn tăng lên, giới quan sát cho rằng trọng tâm cạnh tranh của các hãng bán dẫn đang dịch chuyển từ cung cấp chip đơn thuần sang năng lực tích hợp hệ thống.

Danh sách khách hàng cũng là một phần căn cứ cho phân tích của BMO Capital. Trong cùng thông báo, AMD cho biết OpenAI (OpenAI), Anthropic (Anthropic), Meta (Meta), Microsoft (Microsoft) và Oracle (Oracle) nằm trong số các viện nghiên cứu AI và nhà cung cấp dịch vụ đám mây đã chọn triển khai Helios.

AMD cho biết OpenAI dự kiến đưa Helios vào vận hành trực tuyến từ quý 4 năm 2026 và mở rộng triển khai trong năm 2027. Với Anthropic, AMD công bố hợp tác chiến lược triển khai tối đa 2 gigawatt chip AMD Instinct MI455X trên nền tảng rack Helios.

Theo AMD, Meta đang cùng thiết kế lại ngăn xếp tính toán AI của AMD cho phù hợp với khối lượng công việc riêng, đồng thời đã bắt đầu thử nghiệm và kiểm chứng khối lượng công việc trên rack Helios. Tốc độ triển khai thực tế của các viện nghiên cứu AI lớn và nhà cung cấp đám mây sẽ là yếu tố quyết định mức doanh thu mà AMD có thể ghi nhận.

Phân tích lần này của BMO Capital cũng gắn với bài viết trước đó của TokenPost về xu hướng đầu tư bán dẫn AI đang mở rộng sang GPU, CPU và linh kiện quang học. AMD được xếp vào nhóm doanh nghiệp sở hữu cả CPU lẫn GPU, còn Helios là sản phẩm gộp các thành phần này thành hệ thống quy mô rack.

Tuy nhiên, việc AMD biến các hợp đồng khách hàng và lô hàng Helios thành doanh thu thực tế đến đâu còn phụ thuộc vào lịch trình cung ứng, tốc độ triển khai của khách hàng và tương quan cạnh tranh với Nvidia. GuruFocus cho biết Helios dự kiến bắt đầu xuất xưởng từ tháng 9.