Cosmax tăng 54,85%/tháng, cổ phiếu lập đỉnh mới

Cổ phiếu Cosmax đóng cửa phiên 24/8 ở mức 286.000 won, tăng 5,54% so với phiên trước, sau khi có lúc chạm 288.000 won trong phiên – mức cao nhất kể từ khi niêm yết. Giới phân tích cho rằng xuất khẩu mỹ phẩm sang Mỹ và châu Âu tăng mạnh đã giúp cổ phiếu này đi ngược xu hướng giảm của nhóm cổ phiếu bán dẫn.

Theo thống kê của Sở giao dịch chứng khoán Hàn Quốc (KRX) công bố ngày 24/8, cổ phiếu Cosmax đã tăng 54,85% trong một tháng qua. Cùng giai đoạn này, Cosmecca Korea tăng 67,87% và Kolmar Korea tăng 39,65%.

Diễn biến của các chỉ số tham chiếu lại trái ngược. Trong cùng thời gian, chỉ số KOSPI giảm 5,64% và chỉ số bán dẫn KRX giảm 7,73%.

Công ty phân phối mỹ phẩm Silicon2 cũng tăng 35,85% trong một tháng. LG Household & Health Care và Amorepacific lần lượt tăng 27,42% và 17,56%.

Theo báo Hankyung, giới phân tích nhận định dòng tiền trên thị trường đang dịch chuyển một phần từ nhóm cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn sang một số cổ phiếu mỹ phẩm. Kỳ vọng lợi nhuận đi cùng đà tăng xuất khẩu đã giúp cả nhóm doanh nghiệp ODM lẫn các hãng mỹ phẩm truyền thống cùng phục hồi.

ODM là viết tắt của mô hình sản xuất theo thiết kế gốc, trong đó doanh nghiệp thương hiệu phụ trách bán hàng và tiếp thị, còn nhà sản xuất đảm nhận khâu phát triển và sản xuất sản phẩm.

Cổng thông tin thống kê thương mại Hàn Quốc (TRASS) ghi nhận kim ngạch xuất khẩu mỹ phẩm trong giai đoạn 1-20/8 đạt 714 triệu USD (khoảng 9.889 tỷ won), tăng 71,8% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, xuất khẩu sang Mỹ và Canada đạt 238 triệu USD (khoảng 3.296 tỷ won), tăng 182,7%; xuất khẩu sang châu Âu đạt 162 triệu USD (khoảng 2.244 tỷ won), tăng 108,4%.

Sự dịch chuyển thị trường xuất khẩu cũng được xem là một yếu tố nền cho diễn biến giá cổ phiếu. Trước đây, các doanh nghiệp mỹ phẩm Hàn Quốc phụ thuộc lớn vào thị trường Trung Quốc, nhưng gần đây kênh phân phối tại Bắc Mỹ và châu Âu đang mở rộng song song.

TokenPost trước đó đưa tin CJ Olive Young đã lắp đặt quầy trưng bày mỹ phẩm K-beauty tại 580 cửa hàng Sephora ở Mỹ. Đây là ví dụ cho việc mở rộng thành công từ bán hàng trực tuyến sang hệ thống phân phối offline, đi cùng đà tăng xuất khẩu K-beauty.

Silicon2 không phải là nhà sản xuất mà đóng vai trò cung cấp sản phẩm K-beauty thông qua mạng lưới phân phối và logistics ở nước ngoài. TokenPost trước đó đưa tin lợi nhuận hoạt động quý II của Silicon2 tăng lên 82,97 tỷ won.

Han Yu-jung, chuyên gia phân tích tại Công ty Chứng khoán Đầu tư Hanwha (Hanwha Investment & Securities), nhận định: "Trước đây, thị trường chú ý đến tốc độ tăng trưởng cao ở những quốc gia có nền tảng xuất khẩu thấp, nhưng giờ đây giá trị xuất khẩu tuyệt đối vẫn tiếp tục tăng ngay cả khi nền tảng đã cao. Không chỉ ở Mỹ, các thương hiệu và nhà phân phối lớn ở châu Âu cũng tăng trưởng đồng thời, khác với trục tăng trưởng đơn lẻ dựa vào Trung Quốc trước đây." Nói cách khác, khi phạm vi thị trường tăng trưởng mở rộng, tiêu chí đánh giá ngành không còn chỉ gắn với khả năng phục hồi tiêu dùng của Trung Quốc.

Kwon Woo-jung, chuyên gia phân tích tại Công ty Chứng khoán Kyobo (Kyobo Securities), cho biết: "Việc mở rộng tỷ trọng bán hàng offline tại Mỹ cùng việc thâm nhập các thị trường mới như châu Âu có thể giúp giảm tính mùa vụ trong doanh thu." Điều này có nghĩa là khi kênh tiếp cận khách hàng mở rộng từ các nền tảng trực tuyến như Amazon sang hệ thống phân phối offline, mức độ phụ thuộc vào các đợt khuyến mãi theo mùa có thể giảm bớt.

Tuy nhiên, đà tăng giá cổ phiếu không đồng nghĩa với việc lợi nhuận của từng doanh nghiệp chắc chắn cải thiện. Mức xuất khẩu tăng chuyển hóa thành doanh thu, lợi nhuận ra sao, cũng như khả năng hấp thụ chi phí và áp lực định giá, mới là yếu tố quyết định khi kết quả kinh doanh thực tế được công bố.

Nhóm cổ phiếu mỹ phẩm đã có diễn biến khác biệt so với nhóm cổ phiếu bán dẫn đang suy yếu, dựa trên nền tảng tốc độ tăng xuất khẩu tháng 8 và việc mở rộng kênh phân phối tại Bắc Mỹ, châu Âu. Kết quả kinh doanh thực tế của từng doanh nghiệp sẽ được xác nhận qua báo cáo tài chính theo quý và tỷ trọng doanh thu theo khu vực trong thời gian tới.