Citadel cảnh báo can thiệp mua lại trái phiếu Mỹ có thể gây áp lực lạm phát

Citadel Securities cảnh báo rằng việc Bộ Tài chính Mỹ mở rộng chương trình mua lại trái phiếu chính phủ có thể khiến đồng USD suy yếu và tạo áp lực lạm phát. Công ty này cho rằng nỗ lực can thiệp nhằm hạ chi phí vay dài hạn có thể đẩy áp lực từ thị trường trái phiếu sang thị trường ngoại hối.

CNBC đưa tin ngày 24 (giờ địa phương) rằng Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent có thể sử dụng Tài khoản chung của Bộ Tài chính (TGA) để huy động vốn cho việc mua lại trái phiếu. TGA là số dư tiền mặt mà Bộ Tài chính Mỹ nắm giữ tại Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Theo Citadel Securities, cách làm này có thể kéo giảm lợi suất dài hạn nhưng không loại bỏ được các yếu tố kinh tế đã đẩy lợi suất tăng lên. Công ty giải thích rằng lợi suất giảm sẽ làm giảm sức hấp dẫn của việc nắm giữ USD và có thể đẩy giá hàng nhập khẩu lên cao.

Nohshad Shah, quan chức của Citadel Securities, nói rằng "thông điệp mà thị trường trái phiếu đang truyền tải rất rõ ràng: cần thắt chặt chính sách tài khóa hoặc chính sách tiền tệ". Bình luận này cho thấy ông xem diễn biến hiện tại của thị trường trái phiếu là tín hiệu cảnh báo cần hành động chính sách. Ông cũng chỉ ra rằng giải pháp bền vững không phải là các đợt can thiệp lặp lại, mà là những lựa chọn khó khăn trong chính sách tài khóa cùng phản ứng chủ động của ngân hàng trung ương, kể cả việc tăng lãi suất khi cần thiết.