XRP giao dịch quanh mốc 1 USD, stablecoin trên XRP Ledger tăng hơn 195%

XRP đang giao dịch quanh mốc 1 USD với xu hướng yếu, trong khi các chỉ số hạ tầng sinh thái của XRP Ledger như stablecoin và tài sản thực (RWA) lại mở rộng. Đây là diễn biến trái chiều giữa chỉ số hạ tầng và chỉ số giá, mức sử dụng thực tế.

Theo AMBCrypto, nguồn cung stablecoin trên XRP Ledger đã tăng 195,4%, đạt 825,5 triệu USD (khoảng 1.165,5 tỷ won), trong khi giá trị tài sản token hóa (RWA) tăng 102,5%, lên 4,46 tỷ USD (khoảng 6.297,5 tỷ won). Tuy nhiên, các số liệu này có thể thay đổi tùy theo thời điểm chốt dữ liệu và phạm vi tính toán của từng bảng theo dõi công khai, nên chỉ nên xem là con số được nêu trong bài báo gốc.

Ripple cho biết trên trang minh bạch của mình rằng tính đến ngày 6/8, tổng lượng lưu hành của RLUSD (Ripple USD) đạt 1.589,6 triệu USD (khoảng 2.244,5 tỷ won), với dự trữ đạt 1.702,6 triệu USD (khoảng 2.404,1 tỷ won). RLUSD là stablecoin neo giá theo USD, được phát hành trên XRP Ledger và Ethereum(ETH).

Theo DeFiLlama, vốn hóa thị trường stablecoin trên XRP Ledger đạt 980,04 triệu USD (khoảng 1.383,8 tỷ won). Trong đó, RLUSD chiếm 882,53 triệu USD (khoảng 1.246 tỷ won), tương đương 90,05% tổng vốn hóa.

Stablecoin là tài sản số được thiết kế để neo giá trị theo các đồng tiền pháp định như USD. Loại tài sản này có thể dùng cho thanh toán, thế chấp và thanh toán bù trừ trên blockchain, nên thường được xem là chỉ số phản ánh mức sử dụng thực tế của mạng lưới.

RWA là tài sản thực ngoài đời như trái phiếu, quỹ đầu tư hay bất động sản được thể hiện dưới dạng token trên blockchain. Việc chỉ số RWA trên XRP Ledger tăng được xem là dấu hiệu cho thấy hạ tầng phát hành và chuyển giao dành cho tổ chức đang mở rộng.

Ripple cũng tiếp tục rót vốn vào hạ tầng token hóa cho khách hàng tổ chức. Trong thông báo ngày 3/8, công ty cho biết đã đầu tư chiến lược vào ZILO và Licuido, đồng thời khẳng định khoản đầu tư này giúp củng cố các chức năng đại lý chuyển giao số được quản lý, phát hành và luân chuyển tài sản thế chấp trên nền tảng XRP Ledger.

Diễn biến giá lại đi ngược với các chỉ số hạ tầng. Theo Decrypt, XRP giao dịch quanh mức nhỉnh hơn 1 USD một chút, và là đồng tiền có diễn biến yếu nhất trong nhóm 10 đồng tiền mã hóa lớn nhất xét theo tuần gần nhất.

Cũng theo bài báo này, đường trung bình động hàm mũ 50 ngày đang nằm dưới đường trung bình động hàm mũ 200 ngày, tạo thành vùng "death cross". Đây là tín hiệu thường được diễn giải là dấu hiệu suy yếu, xuất hiện khi giá trung bình ngắn hạn giảm xuống dưới giá trung bình dài hạn.

Chỉ số sử dụng on-chain cũng không mấy tích cực. Cointelegraph dẫn dữ liệu từ Glassnode cho biết phí giao dịch trung bình 90 ngày trên mạng lưới XRP đã giảm từ 5.900 XRP hồi tháng 2 xuống còn 500 XRP, tương đương mức giảm 91,5%.

Phí mạng lưới là chỉ số tham chiếu cho nhu cầu giao dịch. Việc phí giảm cho thấy cường độ sử dụng mạng lưới trong cùng giai đoạn có thể đã yếu đi, hoặc cơ cấu giao dịch và mức phí phải trả đã thay đổi.

Vấn đề đáng chú ý lần này không nằm ở bản thân mảng kinh doanh token hóa của Ripple, mà ở chất lượng của các chỉ số tăng trưởng. Số dư stablecoin và vốn đầu tư vào hạ tầng tổ chức đều tăng, nhưng giá và mức sử dụng mạng lưới lại không theo kịp tốc độ đó.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin về diễn biến trái chiều giữa lượng RWA chuyển giao giảm và số lượng ví nắm giữ tăng trên XRP Ledger. Khi đó, chênh lệch giữa mức mở rộng của cơ sở nắm giữ và hoạt động chuyển giao thực tế cũng là điểm được chú ý.

Quan điểm lạc quan gắn với kỳ vọng về ETF và việc token hóa được chấp nhận rộng rãi hơn. Bitwise gọi việc ra mắt ETF XRP là một cột mốc đối với cộng đồng XRP trong một bài đăng trên X, trong khi CoinDesk và Cointelegraph cũng có các bài đăng trên X đề cập đến dòng vốn chảy vào ETF XRP.

Ngược lại, cũng có ý kiến chú ý đến khoản lỗ và sự sụt giảm mức sử dụng. Một bài đăng khác trên X của CoinDesk cho biết khoản lỗ đã hiện thực hóa theo tuần của XRP là 1,93 tỷ USD (khoảng 2.725,2 tỷ won).

Ripple đang dịch chuyển trọng tâm câu chuyện từ đồng tiền thanh toán sang hạ tầng token hóa và tài sản thế chấp dành cho tổ chức. Ở thời điểm hiện tại, các chỉ số công khai cho thấy tỷ trọng của RLUSD và stablecoin đã tăng lên, trong khi phí mạng lưới và diễn biến giá vẫn còn yếu.